我國上市銀行高管薪酬激勵效應(yīng)的實(shí)證研究——基于“限薪令”工具變量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

1、_ | I I | ?l I | | 【_ I I I | 《㈣?1 ㈣?《Y ' 3 2 3 2 7 5 4 ． ．@ ：潮南奸軾大學(xué)碩士學(xué)位論文我國上市銀行高管薪酬激勵效應(yīng)的實(shí)證研究——基于“限薪令”工具變量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)學(xué)科專業(yè)學(xué)位類型研究生姓名導(dǎo)師姓名、職稱教育經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)歷碩士李軍顏長躍副教授論文編號$ 1 7 0 1 3 5 8湖南師范大學(xué)學(xué)位評定委員會辦公室二。一七年五月摘要隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念

2、被引入，企業(yè)經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離，企業(yè)高層管理人員逐漸職業(yè)化，高級管理人才是整個社會的稀缺資源，在人力資本時代，高管對一家企業(yè)的重要性越來越來凸顯，因此，高管的薪酬與企業(yè)業(yè)績之間的關(guān)系也被受社會各界的關(guān)注?，F(xiàn)階段，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“換擋”調(diào)速期，經(jīng)濟(jì)增速有所下滑，銀行業(yè)業(yè)績不佳，而銀行高管薪酬仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，由此引發(fā)了廣泛的熱議，銀行業(yè)高管薪酬和銀行的業(yè)績是否匹配? 銀行業(yè)高管薪酬是否對銀行業(yè)績產(chǎn)生了激勵效用，是否促進(jìn)了銀行業(yè)績的提升?

3、本文將以此為重點(diǎn)，以中國上市銀行為研究對象，從理論和實(shí)證的角度分析我國上市銀行高管薪酬的激勵效應(yīng)，并提出具有針對性的政策建議。本文從內(nèi)生性視角考慮我國上市銀行高管薪酬與業(yè)績之間的關(guān)系，利用國家頒布實(shí)施的“限薪令”政策構(gòu)建上市銀行高管薪酬的工具變量來處理內(nèi)生性問題。同時考慮到銀行業(yè)的高風(fēng)險特性，采用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益率( R A R O C ) 作為銀行業(yè)績的衡量指標(biāo)，選取2 0 0 6年至2 0 1 5 年我國A 股上市的1 6 家銀行

4、作為研究樣本，通過理論和實(shí)證分析研究發(fā)現(xiàn)，“限薪令”政策顯著降低了我國上市銀行高管薪酬的總體水平；其次在“限薪令”政策的實(shí)施下，上市銀行排名前三的高管平均薪酬每提高一百萬元，可以為銀行業(yè)整體提高4 ．3 3 個經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益率百分點(diǎn)。另外本文還發(fā)現(xiàn)上市銀行高管持股數(shù)量對銀行業(yè)績有顯著的正向影響；監(jiān)事會持股數(shù)量對銀行業(yè)績有顯著負(fù)向影響。本文總共分為六個章節(jié)，第一章為導(dǎo)論部分，第二章為文獻(xiàn)回顧，第三章為相關(guān)概念厘定和理論分析，第四章為我