商業(yè)銀行高管薪酬激勵的行為效應(yīng)——基于山東省的實證分析.pdf

1、20世紀(jì)90年代后期以來，東南亞的金融危機(jī)和世界性的銀行破產(chǎn)以及由此引發(fā)的金融風(fēng)暴引起了社會各界對銀行治理的廣泛關(guān)注。學(xué)者們開始從銀行的特殊性出發(fā)來考慮銀行治理。在銀行特殊背景下，其委托代理關(guān)系變得更加復(fù)雜。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于銀行的監(jiān)管使得銀行目標(biāo)不僅僅限于追求股東利益最大化和銀行效益，同時還要兼顧廣大存款人等利益相關(guān)者的利益，完成監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予的任務(wù)，控制銀行風(fēng)險和維護(hù)銀行安全穩(wěn)健經(jīng)營。 本文主要從委托代理理論出發(fā)，結(jié)合銀行的特殊性，

2、探索銀行特殊的高管薪酬激勵機(jī)制及其行為效應(yīng)。一般企業(yè)的委托代理關(guān)系主要涉及股東、董事會和高管人員。因銀行高負(fù)債、高風(fēng)險、不透明的特殊性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對之進(jìn)行了較為嚴(yán)格的監(jiān)管。銀行的委托代理關(guān)系因諸多方之間的信息不對稱而變得更加復(fù)雜。監(jiān)管方、存款人和貸款人的存在使得銀行在追求股東利益和銀行效益的同時要兼顧存款人等的利益和維護(hù)銀行的安全與穩(wěn)定。因此高管薪酬安排的設(shè)計要在控制銀行風(fēng)險的前提下追求股東利益和銀行效益，而高管在薪酬激勵下傾向于采取那些

3、有利于控制銀行風(fēng)險的行為，而不僅僅只是追求股東利益最大化，本文將此行為稱之為高管薪酬激勵的行為效應(yīng)，換句話說，在銀行高管薪酬的激勵下，高管人員減少了風(fēng)險承擔(dān)行為，從而使銀行風(fēng)險不斷降低。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對商業(yè)銀行施加的監(jiān)管有利于強(qiáng)化高管薪酬激勵的行為效應(yīng)。 本文首先從理論和歷史兩個方面去剖析商業(yè)銀行的高管薪酬激勵機(jī)制及其行為效應(yīng)；其次，在驗證本文前提假設(shè)的基礎(chǔ)上，本文采用問卷調(diào)查數(shù)據(jù)對山東省中小商業(yè)銀行高管薪酬激勵的行為效應(yīng)以及監(jiān)管對其

4、的影響進(jìn)行實證檢驗。 結(jié)合企業(yè)公司治理和銀行治理的相關(guān)理論基礎(chǔ)，本文主要分為五章。 第一章導(dǎo)言部分簡要闡述了本文的選題背景、選題意義、研究框架和創(chuàng)新之處等相關(guān)問題。 第二章對銀行高管薪酬激勵的國內(nèi)外研究進(jìn)行了系統(tǒng)的總結(jié)和回顧。 第三章為本文的理論基礎(chǔ)，從商業(yè)銀行特殊性的角度出發(fā)，結(jié)合委托代理理論，探討了銀行高管薪酬激勵及其行為效應(yīng)。 第四章在驗證假設(shè)條件的基礎(chǔ)上，運用山東省中小商業(yè)銀行高管薪酬的數(shù)

5、據(jù)對銀行高管薪酬激勵的行為效應(yīng)進(jìn)行了實證分析。 第五章是本文的結(jié)論，主要是對本文理論和實證結(jié)論進(jìn)行概括性總結(jié)，并提出相關(guān)的政策建議。 理論研究部分探討了一般企業(yè)高管薪酬激勵行為效應(yīng)與銀行特殊的高管薪酬激勵行為效應(yīng)。對于一般企業(yè)而言，高管薪酬激勵旨在協(xié)調(diào)高管人員與股東之間的利益，盡量減少代理成本。風(fēng)險厭惡型的高管人員在薪酬激勵下傾向于選擇最大化股東利益的收益較高相應(yīng)風(fēng)險較大的投資項目。而對于銀行而言，由于其本身高風(fēng)險、高負(fù)

6、債和監(jiān)管等特殊性的存在，銀行高管薪酬激勵的行為效應(yīng)有其自身的特殊性。如果銀行風(fēng)險超過外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的風(fēng)險點的話，銀行高管人員有可能會面臨懲罰或收益受損。因此在監(jiān)管的壓力下，在薪酬較高時，銀行高管為了保住其較高的薪酬收益同時避免收到懲罰，其會選擇那些降低銀行風(fēng)險的行為，使銀行風(fēng)險降低到監(jiān)管要求之下。 實證研究以123家山東省中小商業(yè)銀行為樣本，使用2005年和2007年的面板數(shù)據(jù)對銀行高管薪酬激勵的行為效應(yīng)及監(jiān)管對銀行高管薪酬激