版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶(hù)提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡(jiǎn)介
1、政府補(bǔ)助對(duì)T C L 集團(tuán)投資及業(yè)績(jī)的影響摘要’傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為企業(yè)融資途徑包括債務(wù)融資和股權(quán)融資。在我國(guó)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景下,地方政府往往通過(guò)政府補(bǔ)助,干預(yù)企業(yè)的經(jīng)‘、?!?, t營(yíng)與投資活動(dòng),政府補(bǔ)助成為企業(yè)融資的一種新途徑。近年來(lái)上市公司收到政府補(bǔ)助的現(xiàn)象越來(lái)越普遍并且數(shù)額龐大。截止2 0 1 3 年4 月底,同花順的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示共有1 6 0 0 多家上市公司獲得了政府補(bǔ)助,約占已披露年報(bào)的上市公司的9 0 %,總額更是高達(dá)5 6
2、4 億元,平均每家上市公司收到約4 0 0 0 萬(wàn)元的政府補(bǔ)助。目前,關(guān)于政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)投資和業(yè)績(jī)的影響的財(cái)務(wù)文獻(xiàn)較少。已有文獻(xiàn)多是認(rèn)為政府補(bǔ)助會(huì)導(dǎo)致企業(yè)預(yù)算軟約束,引起過(guò)度投資,迄今為止少有政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮積極作用的文獻(xiàn)。同時(shí),關(guān)于論述政府補(bǔ)助如何引導(dǎo)企業(yè)投資,影響企業(yè)業(yè)績(jī)的文獻(xiàn)也相對(duì)較少。本文試圖以持續(xù)得到大額政府補(bǔ)貼的T C L 集團(tuán)為例,探討政府補(bǔ)助對(duì)其投資和業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響。本文的研究表明,政府補(bǔ)助對(duì)T C L
3、集團(tuán)的投資和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了顯著的正面影響:( 1 ) 政府補(bǔ)助會(huì)對(duì)T C L 集團(tuán)的投資決策產(chǎn)生顯著影響,影響投資方向、規(guī)模、時(shí)機(jī)的選擇。( 2 ) 政府補(bǔ)助顯著提升了T C L 集團(tuán)的業(yè)績(jī),改善公司現(xiàn)金流狀況,降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。T H E I N 姒C T O F T H E G O V E R N M E N T S U B S I D I E SF O R T C L C O M P A N Y n 町V E S T M E N
4、T A N D P E R F O R M A N C EA B S T R A C TT r a d i t i o n a lf i n a n c i a lm a n a g e m e n t t h e o r yi s t h a te n t e r p r i s ef i n a n c i n gc h a n n e l s i n c l u d i n g d e b t f i n a n c i n g
5、a n d e q u i t y f i n a n c i n g .U n d e r t h eb a c k g r o u n d o fe c o n o m i c t r a n s i t i o ni nC h i n a , l o c a lg o v e r n m e n t s o f t e nb yg o v e r n m e n t s u b s i d i e s ,i n t e r v e
6、 n t i o n i n t h e e n t e r p r i s e m a n a g e m e n ta n di n v e s t m e n ta c t i v i t i e s ,g o v e r n m e n t s u b s i d i e sh a st h u sb e c o m eaw a yo fe n t e r p r i s e f i n a n c i n g .I n r e
7、 c e n t y e a r s ,t h e l i s t i n g C o r p o r a t i o nr e c e i v e dg o v e r n m e n t s u b s i d i e s h a sb e c o m em o r e a n d m o r ep o p u l a r a n d h u g ea m o u n to f .I n l a t e A p r i l 2 0
8、13 ,a c c o r d i n gt o f l u s h s t a t i s t i c s ,m o r e t h a n1 , 6 0 0l i s t e dc o m p a n i e sr e c e i v eg o v e r n m e n ts u b s i d i e s .A b o u th a v eb e e nd i s c l o s e d i n t h e a n n u a
9、l r e p o r t o f t h e l i s t i n g C o r p o r a t i o n i n t o n i n e ,a m o u n t i n g t o5 6 .4b i l l i o ny u a n ,a na v e r a g eo fl i s t e dc o m p a n i e s r e c e i v e4 0m i l l i o ny u a n .M e a n
10、w h i l e ,t h el i t e r a t u r e a b o u th o w t o g u i d ei n v e s t m e n ta n dg o v e r n m e n ts u b s i d i e sh a sa ni m p a c to nt h eb u s i n e s sp e r f o r m a n c eo fe n t e r p r i s e sl e s s .
11、E x i s t i n g l i t e r a t u r em o s t l yb e l i e v eg o v e r n m e n ts u b s i d i e sw i l l l e a d t o e n t e r p r i s e S B C ,c a u s i n g o v e r - i n v e s t m e n t .T h e r e a r e f e wp a p e r st
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶(hù)所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫(kù)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶(hù)上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶(hù)上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶(hù)因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 政府補(bǔ)助對(duì)TCL集團(tuán)投資及業(yè)績(jī)的影響.pdf
- tcl集團(tuán)51億政府補(bǔ)助之惑
- 政府補(bǔ)助與投融資行為——基于TCL集團(tuán)的案例研究.pdf
- 政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響研究——基于南寧糖業(yè)的案例分析
- 政府補(bǔ)助對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)影響研究.pdf
- 政府補(bǔ)助對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司投資策略的影響研究.pdf
- 27597.政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響研究——基于南寧糖業(yè)的案例分析
- 政府補(bǔ)助對(duì)集團(tuán)內(nèi)部相互“扶持”的影響—基于貨幣緊縮視角.pdf
- 政府研發(fā)補(bǔ)助對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響
- 政府補(bǔ)助對(duì)文化類(lèi)上市企業(yè)績(jī)效的影響研究.pdf
- 政府補(bǔ)助對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)困境公司摘帽的影響及績(jī)效研究
- IPO公司獲得政府補(bǔ)助及其對(duì)公司業(yè)績(jī)影響研究.pdf
- 政府補(bǔ)助對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)困境公司摘帽的影響及績(jī)效研究.pdf
- 政府補(bǔ)助與文化上市企業(yè)績(jī)效的實(shí)證研究.pdf
- 政府補(bǔ)助對(duì)新能源上市公司績(jī)效的影響.pdf
- 政府補(bǔ)助對(duì)ST上市公司的效益影響研究.pdf
- tcl集團(tuán)cis手冊(cè)
- 企業(yè)所得稅優(yōu)惠與政府補(bǔ)助對(duì)高新技術(shù)企業(yè)績(jī)效的影響研究.pdf
- 8489685.媒體關(guān)注、政府補(bǔ)助與投資效率
- 基金業(yè)績(jī)對(duì)投資者行為的影響.pdf
評(píng)論
0/150
提交評(píng)論