企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的資本市場反應(yīng)研究——來自我國境內(nèi)外同時上市公司經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、自21世紀初美國頒布了《薩班斯法案》之后,內(nèi)部控制便開始引起了各國的廣泛關(guān)注。近些年來,我國理論界和實務(wù)界也紛紛開始致力于此項研究,尤其是2008年《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和2010年《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》的相繼出臺,標志著我國企業(yè)內(nèi)部控制體系的基本建成。此《規(guī)范》和《指引》不僅給企業(yè)內(nèi)部控制制度的制定和執(zhí)行提供了政策上的指導(dǎo),還對企業(yè)內(nèi)部控制信息的披露提出了嚴格的要求。這意味著我國企業(yè)內(nèi)部控制信息披露逐漸由自愿性向強制性過渡,企業(yè)的

2、內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量已引起了人們的高度關(guān)注。值此之際,本文研究上市公司內(nèi)部控制信息披露情況及其引起的市場反應(yīng)具有重要的理論和實際意義。
　　本文以《規(guī)范》和《指引》為依據(jù),構(gòu)建了內(nèi)部控制信息披露指數(shù)體系,并對2010-2011年境內(nèi)外同時上市公司披露的內(nèi)部控制自我評價報告進行評分,同時結(jié)合事件研究法考察了企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的市場反應(yīng)情況,發(fā)現(xiàn)了目前我國企業(yè)內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與股票價格負相關(guān)的異常現(xiàn)象。最后,本文找出了存在問題的

3、原因并給出了相關(guān)政策建議,以期能夠給其他即將執(zhí)行強制性內(nèi)控信息披露的上市公司和相關(guān)政策制定部門提供有力的指導(dǎo)。
　　全文共分為五章。第一章為緒論。該章主要介紹了本文的選題背景及研究意義、國內(nèi)外文獻綜述、研究思路和方法、研究的創(chuàng)新和不足。第二章為內(nèi)部控制信息披露市場反應(yīng)的理論分析。該章主要介紹了內(nèi)部控制信息披露的含義和內(nèi)容、內(nèi)部控制信息披露市場反應(yīng)的理論基礎(chǔ)及二者的相關(guān)性。第三章為內(nèi)部控制信息披露的歷史沿革及現(xiàn)狀。該章首先回顧了我國

4、內(nèi)部控制信息披露制度的歷史沿革,然后分別從上市公司總體披露現(xiàn)狀和境內(nèi)外同時上市公司披露現(xiàn)狀兩方面進行闡述。第四章為內(nèi)部控制信息披露市場反應(yīng)的實證分析,包括研究假設(shè)的提出、樣本選取和數(shù)據(jù)來源、研究方法和變量設(shè)計及模型構(gòu)建、實證分析、穩(wěn)健性檢驗。第五章為研究結(jié)論和政策建議。
　　本文得出的主要結(jié)論如下:第一,2011年我國境內(nèi)外同時上市公司內(nèi)部控制信息披露程度較2010年有顯著地增加;第二,內(nèi)部控制信息披露給投資者提供了增量信息,并最