盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果

1、第四講 盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果,1、 盈余計(jì)量l     怎樣定義收益/盈余的概念：取決于盈余報(bào)告的目標(biāo)l     盈余用于計(jì)量創(chuàng)造的財(cái)富(過去創(chuàng)造的財(cái)富)    資本保全觀：與經(jīng)濟(jì)理論一致    財(cái)務(wù)資本保全：歷史成本計(jì)量    實(shí)物資本保全：現(xiàn)時(shí)成本計(jì)量

2、    歷史與現(xiàn)值會(huì)計(jì),管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費(fèi)下載！,l     盈余用于提供預(yù)測信息(將來的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn))    不同使用者的不同目的：投資者(報(bào)酬)與貸款人(風(fēng)險(xiǎn))    經(jīng)常發(fā)生與非經(jīng)常發(fā)生的變化(經(jīng)營業(yè)務(wù)與非經(jīng)營業(yè)務(wù))l   

3、  盈余用于計(jì)量效率(管理效率)    控制能力    避險(xiǎn)行為,管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費(fèi)下載！,l     實(shí)務(wù)中的交易觀：平衡盈余計(jì)量不同目的的妥協(xié)產(chǎn)物(投資者與管理層)l     收入費(fèi)用觀    收入

4、與費(fèi)用的定義：資產(chǎn)的流入或流出    實(shí)現(xiàn)原則    配比概念    傳統(tǒng)方法：以歷史成本為基礎(chǔ)的盈余,管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費(fèi)下載！,l     資產(chǎn)負(fù)債表法    收入與費(fèi)用的定義：凈資產(chǎn)的增減  

5、0; 與資本保全觀有關(guān)：增值觀    國際會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的當(dāng)今趨勢：資產(chǎn)負(fù)債表的確認(rèn)與計(jì)量    無形資產(chǎn)的資本化與費(fèi)用化：新經(jīng)濟(jì)的影響    財(cái)務(wù)報(bào)表采用公允價(jià)值：審計(jì)師法律責(zé)任的影響,管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費(fèi)下載！,傳統(tǒng)上以資產(chǎn)負(fù)債表法予以計(jì)量的例子：應(yīng)收帳款、合同固定的現(xiàn)金流量(債券和租賃)、成本與市價(jià)孰

6、低法(通過計(jì)提減值體現(xiàn)公允價(jià)值)    近期以以公允價(jià)值為導(dǎo)向的實(shí)務(wù)：養(yǎng)老金和其他退休后的福利、長期資產(chǎn)減值、債券和權(quán)益性證券的計(jì)價(jià),管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費(fèi)下載！,2、     收益報(bào)告,l     營業(yè)觀與綜合收益觀    歷史：對非營業(yè)外收支和以前年度

7、損益調(diào)整的處理的變化    現(xiàn)行實(shí)務(wù)    將來的方向,l     收益表的格式    經(jīng)常項(xiàng)目與非經(jīng)常項(xiàng)目：美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)、中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。非經(jīng)常項(xiàng)目的定義不同。    非經(jīng)常性項(xiàng)目確實(shí)是暫時(shí)性的嗎？中國    單步驟與多步

8、驟收益表：信息含量及解釋力    具體收益表項(xiàng)目的預(yù)測價(jià)值：案例，預(yù)測能力：利潤表項(xiàng)目     統(tǒng)一性與靈活性：中國vs.美國,l     每股收益    美國實(shí)務(wù)的歷史：國際協(xié)調(diào)的證據(jù)，每股收益，稀釋每股收益，完全稀釋每股收益。    對中國含義：案例，見年報(bào)。預(yù)期

9、會(huì)發(fā)生什么變化？l     分部報(bào)告    國際上最近的發(fā)展    中國現(xiàn)行的實(shí)務(wù)：分業(yè)務(wù)(行業(yè)或產(chǎn)品)，分地區(qū)    分部信息有用嗎？提高對將來前景的預(yù)測能力，判斷賺錢的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、地區(qū)及其變化。,l     中期報(bào)告   

10、國際實(shí)務(wù)    中國現(xiàn)行實(shí)務(wù)及其可能的變化：半年報(bào)、季報(bào)    更頻繁的報(bào)告能改進(jìn)信息的有用性嗎？及時(shí)性，公司夠嗆,3、     盈余管理,l     什么是盈余管理？    投機(jī)觀與效率觀：正面VS.反面    欺詐會(huì)計(jì)與激進(jìn)會(huì)計(jì)

11、：操縱(Manipulation )VS.管理(Management)問題：欺詐與盈余管理的區(qū)別？是否違反會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。,未違反公認(rèn)會(huì)計(jì)原則,,l     盈余管理：“好事”還是“壞事”？    盈余管理能否肅清？NO，本質(zhì)上會(huì)計(jì)是主觀性的，應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)存在判斷和估計(jì)。譬如，內(nèi)幕信息難以消除：隨意應(yīng)計(jì)項(xiàng)目(discretionary accruals)要求職業(yè)判斷，如

12、折舊費(fèi)用、壞賬費(fèi)用、制造費(fèi)用的分配等。,,盈余管理的好處Ø 傳遞內(nèi)幕信息的一種工具：信息不暢問題(blocked communication)，某一項(xiàng)目的發(fā)展前景(盈利的趨勢)，持續(xù)盈利能力等。反映了管理層對企業(yè)前景的判斷和信心。Ø 契約不完善：訂立時(shí)不可能考慮將來的方方面面。譬如，避免違反債務(wù)契約(出口退稅質(zhì)押貸款)，管理報(bào)酬契約的以豐補(bǔ)歉(公交企業(yè)的非典影響)。,盈余管理對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響Ø 相

13、關(guān)性(relevance):提高Ø 可靠性(reliability)：減弱，但沒有絕對的可靠性    結(jié)論盈余管理不能盲目說成是壞事，它也有好的一面。關(guān)鍵是盈余管理要能反映企業(yè)的發(fā)展前景。,l     盈余管理的動(dòng)機(jī) 資本市場的動(dòng)機(jī)Ø 初次發(fā)行股票：盈利要求、發(fā)行價(jià)格，2倍限制。Ø 避免虧損Ø 報(bào)告盈余的增長：股價(jià)

14、走勢Ø 滿足證券分析師的預(yù)期Ø 上市政策:審批制(額度、指標(biāo))、核準(zhǔn)制、注冊制，案例紅光實(shí)業(yè)、海南凱立。Ø 配股政策:10%、6％、現(xiàn)金分紅等，案例:配股現(xiàn)象、10送4配3分1?Ø 摘牌政策：ST、PT、*ST,,契約動(dòng)機(jī)Ø 補(bǔ)償計(jì)劃：獎(jiǎng)勵(lì)方案的設(shè)計(jì)，貨幣獎(jiǎng)金VS.股票期權(quán)。問題：年薪制如何設(shè)計(jì)？Ø 債務(wù)契約稅收動(dòng)機(jī)：減輕稅負(fù)問題：股價(jià)VS.稅負(fù)矛盾？會(huì)計(jì)與稅法

15、分腿走路政治和管制動(dòng)機(jī)“政治成本”的概念，我國壟斷性行業(yè)是否存在政治成本的問題？如郵政、電力、電信等公益事業(yè)行業(yè)。案例：廣東省春節(jié)公路運(yùn)輸價(jià)格聽證會(huì)，民航運(yùn)輸價(jià)格聽證會(huì)等。,人力資本的動(dòng)機(jī)：提升、經(jīng)理人員變更、經(jīng)理人員的自我保護(hù)(抬高收購門檻) 信號(hào)動(dòng)機(jī)：信息不對稱的影響，內(nèi)幕信息、發(fā)展前景。,l     盈余管理的模式    巨額沖銷：Big Bath,應(yīng)

16、用情況？    收益最小化    收益最大化    收益平滑,l     盈余管理的手段收入確認(rèn)    提前確認(rèn)：案例，有條件的銷售，年前銷年后，分期收款銷售等。    延后確認(rèn)：現(xiàn)提貨，后開票。    憑

17、空捏造收入 ：對開增值稅發(fā)票 費(fèi)用確認(rèn)    費(fèi)用資本化    延期確認(rèn)費(fèi)用：利息費(fèi)用不預(yù)提 提前確認(rèn)費(fèi)用：預(yù)付款項(xiàng)作為費(fèi)用 費(fèi)用不入帳：費(fèi)用憑證不入帳    待處理財(cái)產(chǎn)損失、潛虧掛帳：賬實(shí)不一致不予處理。案例，政府部門批準(zhǔn)費(fèi)用掛帳 在建工程長期掛賬,,利用關(guān)聯(lián)方交易 

18、0;  商品購銷與勞務(wù)提供    托管經(jīng)營：托管協(xié)議    轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用負(fù)擔(dān)    計(jì)收資金占用費(fèi)    資產(chǎn)置換 ：先置換，再出售。    債務(wù)減免 ：增加凈資產(chǎn)的效用,,利用非經(jīng)常性損益    出售或置換資產(chǎn)  &#

19、160; 補(bǔ)貼與減免(稅收)    債務(wù)重組:有用嗎？,會(huì)計(jì)變化    變更折舊年限或折舊方法    變更壞賬的估計(jì)比例或方法 變更長期投資的核算方法：成本法VS.權(quán)益法。    變更報(bào)表的合并范圍問題：單純依賴會(huì)計(jì)準(zhǔn)則能解決盈余管理的問題嗎？比如，公允價(jià)值改為賬面價(jià)值是否能解決問題，案例，2

20、000年報(bào)十大不該發(fā)生的新聞(ST陜長嶺)。,操縱經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)    操控信用政策    控制應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡    控制研發(fā)投入    業(yè)務(wù)安排：非貨幣性交易分拆為貨幣性交易    組織設(shè)計(jì)：子公司變?yōu)榉亲庸?，《合并?huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》子公司定義為直接控股或間接控股。問題討論：還有

21、哪些盈余管理的手法？,l     經(jīng)濟(jì)后果盈余管理能否被識(shí)破，是否對資源配置構(gòu)成影響？募集資金資格、價(jià)格定位等l     實(shí)證研究及其證據(jù)    計(jì)量盈余管理：應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的變化    國際和中國的證據(jù)：多。,4、 盈余管理的監(jiān)管,l     實(shí)務(wù)中如

22、何發(fā)現(xiàn)盈余管理    關(guān)注管理層盈余管理的動(dòng)機(jī)：動(dòng)機(jī)決定行為     關(guān)注審計(jì)報(bào)告 審計(jì)報(bào)告的類型及其出具   審計(jì)意見可信嗎？是否操縱審計(jì)意見 ，證據(jù)。 審計(jì)職業(yè)面臨的問題:制度安排的先天缺陷。,關(guān)注管理層的說明：疑問能否自圓其說？     關(guān)注會(huì)計(jì)政策和估計(jì)的變更：什么理

23、由，影響多大？     關(guān)注關(guān)聯(lián)交易：單獨(dú)披露，比例、價(jià)格？     關(guān)注非經(jīng)常性損益項(xiàng)目：沒有持續(xù)性的收益，如，委托理財(cái)收益，營業(yè)外收入，財(cái)政補(bǔ)貼收入。     關(guān)注企業(yè)前后年度業(yè)績的變化：原因,風(fēng)險(xiǎn)與前景問題。主業(yè)、投資、營業(yè)外？     關(guān)注公司治理的有效性：信息的

24、可信性，公司運(yùn)作的評價(jià)。董事會(huì)人員的構(gòu)成，如來源是否分散，有無獨(dú)立董事及其比例，董事長與總經(jīng)理是否一人擔(dān)當(dāng)?shù)取?問題討論：  如何判斷下屬公司是否進(jìn)行盈余管理,關(guān)鍵是判斷下屬公司經(jīng)理層是否具有盈余管理的動(dòng)機(jī)，下列情形下屬公司管理層可能具有較強(qiáng)的盈余管理動(dòng)機(jī)：對下屬公司定有任期目標(biāo)制和業(yè)績考核指標(biāo)：滿足目標(biāo)和指標(biāo)定有年度獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃經(jīng)理人員變更微利或巨虧面臨連任或提升業(yè)績大幅波動(dòng)或變臉債務(wù)契約稅收動(dòng)機(jī),l&

25、#160;    如何減少和控制盈余管理,修訂會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)     目的：縮小會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的彈性空間     案例：取締或限制公允價(jià)值的應(yīng)用Ø     債務(wù)重組準(zhǔn)則：鄭百文，深華源等Ø     非貨幣交易準(zhǔn)則Ø  &#

26、160;  關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則(修訂)：關(guān)聯(lián)購銷利潤<=120％，資金利息<=110％。問題討論：修訂會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)能解決盈余操縱的問題嗎？ Ø     有限制和抑制作用：公允價(jià)值取締(債務(wù)重組準(zhǔn)則修訂，非貨幣交易準(zhǔn)則修訂，關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則修訂等)Ø     不能解決根本問題：只是增大企業(yè)操作的成本和難度而已。證據(jù)：《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

27、國際化與會(huì)計(jì)環(huán)境：理論分析與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》,加強(qiáng)監(jiān)管力度     誰來監(jiān)管：政府、中介機(jī)構(gòu)、公司內(nèi)部     如何監(jiān)管：會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、審計(jì)、獨(dú)立董事     副作用不可忽視：成本與效率的問題     強(qiáng)化獨(dú)立審計(jì)的作用:經(jīng)濟(jì)警察 培育機(jī)構(gòu)投資者和中介機(jī)構(gòu)的分析能力：分析解讀，選優(yōu)棄劣功能。中國99.06

28、%散戶。,改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)     好像找到了問題的根源：內(nèi)在約束機(jī)制     公司治理結(jié)構(gòu)的涵義：權(quán)力安排和制衡機(jī)制。    公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)容：對管理人員的約束與激勵(lì)，公司設(shè)立審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)、提名委員會(huì)等。,對管理人員的約束    董事會(huì)監(jiān)督     監(jiān)事會(huì)監(jiān)督

29、 大股東監(jiān)督     敵意接管     爭奪代理權(quán)     融資結(jié)構(gòu)帶來的監(jiān)督：分散股權(quán)。 員工持股形成的壓力,,問題討論：如何對下屬公司的盈余管理進(jìn)行監(jiān)管拓寬考核指標(biāo)：不單純是財(cái)務(wù)指標(biāo)，還有一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，譬如市場占有方面的指標(biāo)等，減小盈余管理的動(dòng)機(jī)和效用。會(huì)計(jì)內(nèi)部控制：財(cái)務(wù)制度及操作程序的健全和完善，增大盈余管理和財(cái)務(wù)

30、舞弊的難度。委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：會(huì)計(jì)委派制，對下屬公司的盈余管理行為加以監(jiān)督和制止。會(huì)計(jì)輪換制：不僅是財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人輪換，而且一些會(huì)計(jì)關(guān)鍵崗位的人員也要輪換。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)：向總公司負(fù)責(zé)，堵塞下屬公司的財(cái)務(wù)漏洞。,l   中國當(dāng)前正在嘗試的公司治理改革,公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀     公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)容：三權(quán)分設(shè)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。    上市

31、公司治理結(jié)構(gòu)的狀況：Ø     歷史產(chǎn)物的問題：一股獨(dú)大，內(nèi)部人控制等現(xiàn)象異常突出。反例，分權(quán)治理不是萬能的。Ø     同股同權(quán)的缺陷：大股東剝奪中小股東的權(quán)益。Ø     監(jiān)事會(huì)監(jiān)督不到位     高管人員談話制度：提醒、警戒，“三個(gè)代表

32、”在市場監(jiān)管中的運(yùn)用？,獨(dú)立董事制度,西方獨(dú)立董事制度：單元制結(jié)構(gòu)，美國、英國等。解決同股同權(quán)制度設(shè)計(jì)中缺陷。 我國資本市場引入獨(dú)立董事制度的背景：中小股東的利益被大肆侵害。案例：ST猴王，濟(jì)南輕騎，“三九”制藥等事件。,目前的規(guī)定,西方自二十世紀(jì)60年代以來，一些國家和地區(qū)在規(guī)范和完善公司治理結(jié)構(gòu)時(shí)，都將獨(dú)立董事制度作為一項(xiàng)重要的內(nèi)容。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)有關(guān)報(bào)告，1999年世界主要企業(yè)董事會(huì)中獨(dú)立董事成員所占的

33、比例都比較高，其中美國為62%，英國為34%，法國為29%。在各國，獨(dú)立董事被看作是站在客觀公正立場上保護(hù)公司利益的重要角色，對管理層有制衡的作用；同時(shí)，通過參與董事會(huì)的運(yùn)作，可以發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營的危險(xiǎn)信號(hào)、對公司的違規(guī)或不當(dāng)行為提出警告。,我國各境內(nèi)上市公司應(yīng)當(dāng)按照本指導(dǎo)意見的要求修改公司章程，聘任適當(dāng)人員擔(dān)任獨(dú)立董事，其中至少包括一名會(huì)計(jì)專業(yè)人士(會(huì)計(jì)專業(yè)人士是指具有高級(jí)職稱或注冊會(huì)計(jì)師資格的人士)。在二00二年六月三十日前,董事會(huì)成

34、員中應(yīng)當(dāng)至少包括2名獨(dú)立董事；在二00三年六月三十日前，上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事。,為了充分發(fā)揮獨(dú)立董事的作用，獨(dú)立董事除應(yīng)當(dāng)具有公司法和其他相關(guān)法律、法規(guī)賦予董事的職權(quán)外，上市公司還應(yīng)當(dāng)賦予獨(dú)立董事以下特別職權(quán)：　　1、重大關(guān)聯(lián)交易(指上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于300萬元或高于上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的5%的關(guān)聯(lián)交易)應(yīng)由獨(dú)立董事認(rèn)可后，提交董事會(huì)討論；獨(dú)立董事作出判斷前，可以聘請中介機(jī)構(gòu)出具獨(dú)立財(cái)務(wù)

35、顧問報(bào)告，作為其判斷的依據(jù)?！　?、向董事會(huì)提議聘用或解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所；　　3、向董事會(huì)提請召開臨時(shí)股東大會(huì)；　　4、提議召開董事會(huì)；　　5、獨(dú)立聘請外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)；　　6、可以在股東大會(huì)召開前公開向股東征集投票權(quán)。獨(dú)立董事行使上述職權(quán)應(yīng)當(dāng)取得全體獨(dú)立董事的二分之一以上同意。如上述提議未被采納或上述職權(quán)不能正常行使，上市公司應(yīng)將有關(guān)情況予以披露。如果上市公司董事會(huì)下設(shè)薪酬、審計(jì)、提名等委員會(huì)的，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)在委員

36、會(huì)成員中占有二分之一以上的比例。,獨(dú)立董事的作用     獨(dú)立董事的代價(jià) 案例：ST鄭百文的陸姓獨(dú)立董事罰款10萬元委派監(jiān)事     監(jiān)事會(huì)：兩元制結(jié)構(gòu)，德國、法國等。三權(quán)分設(shè)     人員來源：內(nèi)部     監(jiān)事會(huì)創(chuàng)新：委派監(jiān)事 委派監(jiān)事與獨(dú)立董事的比較？