基于期權(quán)理論的匯率風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、金融數(shù)學(xué)是一門新興邊緣學(xué)科，在國(guó)際金融界和應(yīng)用數(shù)學(xué)界受到高度重視。全球化經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，為經(jīng)濟(jì)理論提出了新的課題。在跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)白熱化的時(shí)代，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制和轉(zhuǎn)移成為重要的課題。本文基于期權(quán)理論對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)作了研究。 首先，介紹了風(fēng)險(xiǎn)投資，傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法，期權(quán)定價(jià)模型，期權(quán)定價(jià)理論在風(fēng)險(xiǎn)投資中的應(yīng)用等前人作出的基礎(chǔ)性研究。研究匯率參數(shù)影響下的金融期權(quán)評(píng)價(jià)，建立了在歐式期權(quán)公式上帶有匯率參數(shù)的期權(quán)定價(jià)公式，并對(duì)跨國(guó)投資的匯率風(fēng)險(xiǎn)管

2、理進(jìn)行了分析。研究匯率參數(shù)影響下的實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)，介紹了實(shí)物期權(quán)的基本理論，建立了帶有匯率參數(shù)的多期二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型，并對(duì)期權(quán)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用進(jìn)行了分析。 其次，利用隨機(jī)分析和鞅方法，建立了帶有匯率的期權(quán)模型：以處于不同貨幣度量標(biāo)準(zhǔn)下的買賣雙方進(jìn)行交易而形成的看漲期權(quán)為研究對(duì)象，通過(guò)引入一個(gè)匯率過(guò)程來(lái)研究這種帶有匯率的期權(quán)價(jià)格。并討論了匯率波動(dòng)參數(shù)對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響。 最后基于實(shí)物期權(quán)的新觀念，考慮一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性