資產(chǎn)證券化在項目融資中的應(yīng)用研究.pdf

1、將資產(chǎn)證券化引入到大型項目融資對于拓寬我國基礎(chǔ)設(shè)施項目的融資渠道具有極強的現(xiàn)實意義。長期以來，對于推行資產(chǎn)證券化以及大型項目融資的問題，國內(nèi)學(xué)者做了很多較為深入的研究，但對于二者結(jié)合---“資產(chǎn)證券化項目融資”的研究，大多停留在較為初期的意義分析上。對于如何設(shè)計并實施資產(chǎn)證券化的項目融資方案，以及在此方案推行過程中可能遇到的問題及解決方法都沒有較為詳細(xì)的闡述，而這些卻是我們推行資產(chǎn)證券化融資過程中所亟需解決的問題，具有極強的研究意義和應(yīng)

2、用價值。因此，設(shè)計資產(chǎn)證券化融資方案及分析和解決在方案實施中可能存在的問題就成為本文所要研究的重點。 全文從資產(chǎn)證券化以及項目融資的概念入手，主要介紹了資產(chǎn)證券化的基本概念、特點和發(fā)展意義，并將其與我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中現(xiàn)有的融資方式進(jìn)行了比較。并根據(jù)我國基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)狀，對資產(chǎn)證券化在我國基礎(chǔ)設(shè)施項目融資中的應(yīng)用進(jìn)行了可行性分析，并對其運作工具、定價技術(shù)及運作方案等基本融資準(zhǔn)備和實施操作進(jìn)行了介紹研究。然后，就我國在大型項目融資中引

3、進(jìn)資產(chǎn)證券化的過程中可能存在的問題進(jìn)行了分析，并提出了相應(yīng)的解決策略。最后，對我國具有代表性的資產(chǎn)證券化融資操作案例進(jìn)行介紹和分析。 本文采用比較分析的方法對我國目前應(yīng)用的幾種項目融資方式進(jìn)行比較，得出資產(chǎn)證券化項目融資的優(yōu)勢。對運作方案設(shè)計中所應(yīng)用的項目貸款證券化和項目收益證券化這兩種資產(chǎn)證券化運作方式進(jìn)行了比較分析；同時，運用了一些模型分析方法，采用了適量的定價工具和評價模型，研究了證券化融資的約束條件；又采用例證的方法，對