貨幣政策調(diào)整對股票指數(shù)影響的實證研究.pdf

1、自從實行市場經(jīng)濟體制改革以來,我國實體經(jīng)濟在市場經(jīng)濟的帶動下取得了巨大的成就,股票市場作為經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分,其發(fā)展和完善也正逐步體現(xiàn)其價值。我國的貨幣政策對實體經(jīng)濟產(chǎn)生影響的同時,對股票市場也帶來了一定影響。在世界范圍內(nèi)出現(xiàn)的多次利用貨幣政策來調(diào)整股票市場的案例,說明貨幣政策對股票市場產(chǎn)生著一定作用。因此,貨幣政策對股票市場的影響研究已經(jīng)成為了一個十分熱門的話題。長期以來,我國股票市場也在探索中不斷改革前進,但由于一定的原因一直被

2、予以“政策市”的名號。為了解決不利于我國股票市場發(fā)展的歷史遺留問題,2005年5月,中國開始實行股權(quán)分置改革,此舉對中國股票市場具有跨時代的意義,是中國股票市場發(fā)展的分水嶺。
　　 本文通過實證研究分析了貨幣政策調(diào)整對股票市場的短期和長期影響。在分析短期影響時,采用相關(guān)性分析,發(fā)現(xiàn)利率和存款準備金率對股票市場的影響比較微弱。在分析長期影響時,為了研究貨幣政策對股權(quán)分置改革前后股票市場的不同影響,本文以股權(quán)分置改革為臨界點,選取了