基于組合預(yù)測(cè)技術(shù)的上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)問(wèn)題研究.pdf

1、我國(guó)的資本市場(chǎng)已走過(guò)了二十多年的歷程，企業(yè)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)經(jīng)營(yíng)稍有不慎就可能陷入財(cái)務(wù)困境，上市公司因財(cái)務(wù)狀況異常而陷入困境的情況卻屢見(jiàn)不鮮。因此，利用上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，建立上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)模型以揭示風(fēng)險(xiǎn)，己成為上市公司管理者、投資者和債權(quán)人等相關(guān)利益方共同關(guān)注的問(wèn)題。
　　本文共選取來(lái)自于多個(gè)行業(yè)的146家上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，包括73家被特別處理（用ST表示）的上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和與之配對(duì)的73家運(yùn)行良好的公司的財(cái)

2、務(wù)數(shù)據(jù)，把它們分為49對(duì)訓(xùn)練樣本和24對(duì)測(cè)試樣本。根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)的研究成果，選擇了20個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建了財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系。利用T檢驗(yàn)和非參數(shù)檢驗(yàn)對(duì)原始預(yù)測(cè)變量進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，使得預(yù)測(cè)的指標(biāo)體系更具有合理性，并運(yùn)用因子分析法消除指標(biāo)間的共線性，得到了7個(gè)因子。分別采用多元判別分析、Logit回歸分析和最小二乘支持向量機(jī)對(duì)訓(xùn)練樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了分類(lèi)判斷，構(gòu)建了三個(gè)單項(xiàng)財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)模型；并在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建了一個(gè)線性組合預(yù)測(cè)模型和一