我國(guó)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)的研究.pdf

1、由于外部競(jìng)爭(zhēng)加劇和內(nèi)部管理、決策失誤等原因，世界范圍內(nèi)的公司頻頻出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和失敗現(xiàn)象。隨著我國(guó)加入WTO和經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，我國(guó)公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)不斷加劇，如何在公司陷入財(cái)務(wù)困境之前進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)，為投資者、借貸者、管理者以及審計(jì)師等資本市場(chǎng)中的各方提供更有效的預(yù)測(cè)方法和更準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)信息，已成為非常必要和必須研究的課題。本研究的理論背景是財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)領(lǐng)域研究截止目前仍存在的不足，如理論基礎(chǔ)薄弱、研究對(duì)象不統(tǒng)一、研究方法多種多樣、預(yù)警模

2、型指標(biāo)選用多樣化、針對(duì)具體行業(yè)的研究不夠深入等。 本文以我國(guó)制造業(yè)上市公司2001至2005年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，主要采用規(guī)范研究和實(shí)證研究相結(jié)合的研究方法，包括檔案研究法、對(duì)比研究法、概念探討法、統(tǒng)計(jì)分析和主成份分析法等。 全文共分五章。第一章是財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)研究文獻(xiàn)綜述；第二章是財(cái)務(wù)困境概念的界定和研究樣本設(shè)計(jì)；第三章是實(shí)證部分研究思路和預(yù)測(cè)模型原始變量的確定；第四章是利用主成份分析法建立財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)模型；第五章是財(cái)務(wù)困

3、境預(yù)測(cè)模型檢驗(yàn)、分析及研究結(jié)論與不足。 本研究將能夠在研究對(duì)象、預(yù)測(cè)指標(biāo)選擇等方面為該領(lǐng)域做出貢獻(xiàn)，特別是在財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)的研究對(duì)象方面，本研究突破了現(xiàn)有研究的限制做出了有意義的探索。本研究從相關(guān)概念關(guān)系的解析出發(fā)重新定義了財(cái)務(wù)困境的內(nèi)涵，在財(cái)務(wù)困境公司范圍的界定中引入了審計(jì)意見，從重視經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的會(huì)計(jì)原則出發(fā)考察了微利和有“大洗澡”嫌疑的公司，打破了從可操作性出發(fā)將財(cái)務(wù)困境局限于“因財(cái)務(wù)狀況異常而被ST的公司”。本研究建立的預(yù)測(cè)模

4、型的檢測(cè)結(jié)果在一定程度上對(duì)這種嘗試給予了肯定。 本研究表明：1、對(duì)財(cái)務(wù)困境內(nèi)涵的研究有必要而且有可能進(jìn)行更深入的探討；2、主成份分析法在我國(guó)財(cái)務(wù)困境研究中具有較高的應(yīng)用價(jià)值；3、其他學(xué)者關(guān)于公司財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生異化和資產(chǎn)規(guī)模下降時(shí)間點(diǎn)的兩個(gè)現(xiàn)象依然存在；4、對(duì)不同時(shí)間跨度的預(yù)測(cè)應(yīng)該選擇不同的預(yù)測(cè)變量甚至構(gòu)造不同的預(yù)測(cè)模型。本研究的不足之處在于：對(duì)于由于資料的時(shí)間性差異可能帶來的模型偏差未能很好地加以處理；研究中所使用的所有原始變量都