上市公司財務(wù)預(yù)測信息披露問題的探討.pdf

1、信息披露制度是證券市場賴以存在和發(fā)展的基石，是實現(xiàn)證券市場“三公”原則的基礎(chǔ)和維護證券投資者利益的基本保障。由于上市公司所披露的信息在證券市場信息中居于主體地位，其與投資者的關(guān)系最為密切，因而上市公司信息披露制度的建立和完善已成為證券市場發(fā)展和監(jiān)管的重中之重。上市公司預(yù)測性信息披露制度是我國證券市場制度化建設(shè)中一個嶄新的課題。 財務(wù)預(yù)測信息，在國際上又被稱為“軟信息”，它是對未來經(jīng)濟事項的反應(yīng)，是企業(yè)管理當局根據(jù)對未來可能發(fā)生的

2、事項或采取的行動的假設(shè)而編制的財務(wù)信息，是對企業(yè)未來財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量所作的最佳估計。財務(wù)預(yù)測信息的披露有助于消除存在于公司管理當局與外部信息使用者之間的信息不對稱，消除處于不同地位的投資者之間的信息不對稱，在一定程度上起到消除內(nèi)幕信息，防止內(nèi)幕交易的作用，維持證券市場的公平。 我國目前尚未建立起財務(wù)預(yù)測信息披露的獨立完整的制度體系，財政部雖于2006年2月頒布了《中國注冊會計師其他鑒證業(yè)務(wù)準則第3111號——預(yù)測性財

3、務(wù)信息的審核》，但仍未制定《財務(wù)預(yù)測信息編制準則》，對財務(wù)預(yù)測信息披露的內(nèi)容與格式也缺乏一個規(guī)范性的文件加以規(guī)范。本文以2006年2月財政部頒布的新會計準則和新審計準則之后的信息披露為背景，對我國上市公司財務(wù)預(yù)測信息披露的問題進行了規(guī)范研究。 當前，我國上市公司財務(wù)預(yù)測信息披露存在的主要問題是：財務(wù)預(yù)測信息可靠性低，質(zhì)量堪憂：在證監(jiān)會不強制性要求披露財務(wù)預(yù)測信息的情況下，上市公司主動披露財務(wù)預(yù)測信息的動力不足，披露財務(wù)預(yù)測公司的

4、數(shù)量呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，財務(wù)預(yù)測信息供給嚴重不足；財務(wù)預(yù)測信息披露的內(nèi)容與格式缺乏規(guī)范性，上市公司沒有可供參照的編制標準來披露預(yù)測性信息，使得財務(wù)預(yù)測信息含量和有效性低，無法發(fā)揮其應(yīng)有的作用。 在證券市場發(fā)展比較完善的發(fā)達國家，比如美國，已經(jīng)形成了較為完善的財務(wù)預(yù)測信息披露制度。美國財務(wù)預(yù)測信息披露制度的基本特點是：財務(wù)預(yù)測信息披露內(nèi)容完整，披露格式規(guī)范、對預(yù)測假設(shè)，預(yù)測期間，金額表達方式明確規(guī)定，并采用了預(yù)先警示原則和安全港

5、規(guī)則，建立了財務(wù)預(yù)測信息的免責(zé)制度。這些都是我國財務(wù)預(yù)測信息披露制度所缺乏的，了解美國財務(wù)預(yù)測信息披露方面的先進做法，借鑒其經(jīng)驗，有助于我國財務(wù)預(yù)測信息披露制度體系的建立和完善。 構(gòu)建完善的財務(wù)預(yù)測信息披露制度首要的一條就是中國會計準則委員會和財政部會計司應(yīng)盡快制定出臺《預(yù)測性財務(wù)信息編制披露準則》，這也是提高我國上市公司財務(wù)預(yù)測信息披露質(zhì)量最有效的途徑。對財務(wù)預(yù)測信息的基本目標、基本原則、基本假設(shè)，預(yù)測的內(nèi)容、形式和范圍，編制