IPO公司管理層舞弊的動機及行為特征研究——基于廣東新大地公司的案例分析.pdf

1、中國證券市場自建立二十幾年以來已取得了巨大的成績，國民經(jīng)濟受此影響也越來越大。隨著中國證監(jiān)會在2012-2013年期間的暫停了IPO發(fā)行，并處罰了一系列IPO公司管理層舞弊公司，“萬福生科”、“景勝山河”以及“新大地”等案件，他們的特點就是財務舞弊期間都發(fā)生在上市前，對財務數(shù)據(jù)進行舞弊，以圖達到財務指標符合上市要求或者虛增業(yè)績以募集更多資金的目標，有著其特殊的動機和行為特征。舞弊后的財務數(shù)據(jù)不僅不能正式反映出企業(yè)的業(yè)績，而且給廣大投資者

2、造成了損失，阻礙了資本市場的健康發(fā)展。研究IPO公司管理層舞弊的動機及其行為手段顯得極為重要。
　　本文借鑒了國內(nèi)外的研究成果和方法，分別從舞弊理論、舞弊動機和舞弊行為手段三個方面對國內(nèi)外的研究成果和方法進行了綜述。隨后從相關(guān)經(jīng)濟學理論角度入手首先分析推導出了管理層實施舞弊的動機即：IPO造富示范效應、信息不對稱和監(jiān)管不嚴的非合作博弈是管理層對IPO公司進行舞弊的三大根本動機。隨后本文通過分析我國IPO的審核和發(fā)行制度推導出制度是

3、誘導管理層進行舞弊的直接動機，即：為了達到上市條件和為了募集更多資金。并通過各制度背景下典型案例的解析及來自IPO舞弊樣本的數(shù)據(jù)對舞弊行為手段進行總結(jié)。
　　在結(jié)合了上述文獻回顧和理論制度的分析研究后，本文進一步結(jié)合經(jīng)典案例：“2012年廣東新大地生物科技股份有限公司IPO舞弊案件”，通過對其基本情況、舞弊動機、舞弊手段進行分析研究。推導出與理論推導向?qū)慕Y(jié)論，即案例公司是為了募集更多資金、在IPO報告期內(nèi)對利潤、資產(chǎn)和關(guān)聯(lián)交易