盈余管理及其經(jīng)濟后果

1、第四講 盈余管理及其經(jīng)濟后果,1、 盈余計量l     怎樣定義收益/盈余的概念：取決于盈余報告的目標l     盈余用于計量創(chuàng)造的財富(過去創(chuàng)造的財富)    資本保全觀：與經(jīng)濟理論一致    財務資本保全：歷史成本計量    實物資本保全：現(xiàn)時成本計量

2、    歷史與現(xiàn)值會計,管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費下載！,l     盈余用于提供預測信息(將來的報酬和風險)    不同使用者的不同目的：投資者(報酬)與貸款人(風險)    經(jīng)常發(fā)生與非經(jīng)常發(fā)生的變化(經(jīng)營業(yè)務與非經(jīng)營業(yè)務)l   

3、  盈余用于計量效率(管理效率)    控制能力    避險行為,管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費下載！,l     實務中的交易觀：平衡盈余計量不同目的的妥協(xié)產(chǎn)物(投資者與管理層)l     收入費用觀    收入

4、與費用的定義：資產(chǎn)的流入或流出    實現(xiàn)原則    配比概念    傳統(tǒng)方法：以歷史成本為基礎的盈余,管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費下載！,l     資產(chǎn)負債表法    收入與費用的定義：凈資產(chǎn)的增減  

5、0; 與資本保全觀有關：增值觀    國際會計實務的當今趨勢：資產(chǎn)負債表的確認與計量    無形資產(chǎn)的資本化與費用化：新經(jīng)濟的影響    財務報表采用公允價值：審計師法律責任的影響,管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費下載！,傳統(tǒng)上以資產(chǎn)負債表法予以計量的例子：應收帳款、合同固定的現(xiàn)金流量(債券和租賃)、成本與市價孰

6、低法(通過計提減值體現(xiàn)公允價值)    近期以以公允價值為導向的實務：養(yǎng)老金和其他退休后的福利、長期資產(chǎn)減值、債券和權益性證券的計價,管理資源吧（www.glzy8.com），提供海量管理資料免費下載！,2、     收益報告,l     營業(yè)觀與綜合收益觀    歷史：對非營業(yè)外收支和以前年度

7、損益調整的處理的變化    現(xiàn)行實務    將來的方向,l     收益表的格式    經(jīng)常項目與非經(jīng)常項目：美國公認會計原則、國際會計準、中國會計準則。非經(jīng)常項目的定義不同。    非經(jīng)常性項目確實是暫時性的嗎？中國    單步驟與多步

8、驟收益表：信息含量及解釋力    具體收益表項目的預測價值：案例，預測能力：利潤表項目     統(tǒng)一性與靈活性：中國vs.美國,l     每股收益    美國實務的歷史：國際協(xié)調的證據(jù)，每股收益，稀釋每股收益，完全稀釋每股收益。    對中國含義：案例，見年報。預期

9、會發(fā)生什么變化？l     分部報告    國際上最近的發(fā)展    中國現(xiàn)行的實務：分業(yè)務(行業(yè)或產(chǎn)品)，分地區(qū)    分部信息有用嗎？提高對將來前景的預測能力，判斷賺錢的產(chǎn)品、業(yè)務、地區(qū)及其變化。,l     中期報告   

10、國際實務    中國現(xiàn)行實務及其可能的變化：半年報、季報    更頻繁的報告能改進信息的有用性嗎？及時性，公司夠嗆,3、     盈余管理,l     什么是盈余管理？    投機觀與效率觀：正面VS.反面    欺詐會計與激進會計

11、：操縱(Manipulation )VS.管理(Management)問題：欺詐與盈余管理的區(qū)別？是否違反會計標準。,未違反公認會計原則,,l     盈余管理：“好事”還是“壞事”？    盈余管理能否肅清？NO，本質上會計是主觀性的，應計制會計存在判斷和估計。譬如，內幕信息難以消除：隨意應計項目(discretionary accruals)要求職業(yè)判斷，如

12、折舊費用、壞賬費用、制造費用的分配等。,,盈余管理的好處Ø 傳遞內幕信息的一種工具：信息不暢問題(blocked communication)，某一項目的發(fā)展前景(盈利的趨勢)，持續(xù)盈利能力等。反映了管理層對企業(yè)前景的判斷和信心。Ø 契約不完善：訂立時不可能考慮將來的方方面面。譬如，避免違反債務契約(出口退稅質押貸款)，管理報酬契約的以豐補歉(公交企業(yè)的非典影響)。,盈余管理對會計信息質量的影響Ø 相

13、關性(relevance):提高Ø 可靠性(reliability)：減弱，但沒有絕對的可靠性    結論盈余管理不能盲目說成是壞事，它也有好的一面。關鍵是盈余管理要能反映企業(yè)的發(fā)展前景。,l     盈余管理的動機 資本市場的動機Ø 初次發(fā)行股票：盈利要求、發(fā)行價格，2倍限制。Ø 避免虧損Ø 報告盈余的增長：股價

14、走勢Ø 滿足證券分析師的預期Ø 上市政策:審批制(額度、指標)、核準制、注冊制，案例紅光實業(yè)、海南凱立。Ø 配股政策:10%、6％、現(xiàn)金分紅等，案例:配股現(xiàn)象、10送4配3分1?Ø 摘牌政策：ST、PT、*ST,,契約動機Ø 補償計劃：獎勵方案的設計，貨幣獎金VS.股票期權。問題：年薪制如何設計？Ø 債務契約稅收動機：減輕稅負問題：股價VS.稅負矛盾？會計與稅法

15、分腿走路政治和管制動機“政治成本”的概念，我國壟斷性行業(yè)是否存在政治成本的問題？如郵政、電力、電信等公益事業(yè)行業(yè)。案例：廣東省春節(jié)公路運輸價格聽證會，民航運輸價格聽證會等。,人力資本的動機：提升、經(jīng)理人員變更、經(jīng)理人員的自我保護(抬高收購門檻) 信號動機：信息不對稱的影響，內幕信息、發(fā)展前景。,l     盈余管理的模式    巨額沖銷：Big Bath,應

16、用情況？    收益最小化    收益最大化    收益平滑,l     盈余管理的手段收入確認    提前確認：案例，有條件的銷售，年前銷年后，分期收款銷售等。    延后確認：現(xiàn)提貨，后開票。    憑

17、空捏造收入 ：對開增值稅發(fā)票 費用確認    費用資本化    延期確認費用：利息費用不預提 提前確認費用：預付款項作為費用 費用不入帳：費用憑證不入帳    待處理財產(chǎn)損失、潛虧掛帳：賬實不一致不予處理。案例，政府部門批準費用掛帳 在建工程長期掛賬,,利用關聯(lián)方交易 

18、0;  商品購銷與勞務提供    托管經(jīng)營：托管協(xié)議    轉嫁費用負擔    計收資金占用費    資產(chǎn)置換 ：先置換，再出售。    債務減免 ：增加凈資產(chǎn)的效用,,利用非經(jīng)常性損益    出售或置換資產(chǎn)  &#

19、160; 補貼與減免(稅收)    債務重組:有用嗎？,會計變化    變更折舊年限或折舊方法    變更壞賬的估計比例或方法 變更長期投資的核算方法：成本法VS.權益法。    變更報表的合并范圍問題：單純依賴會計準則能解決盈余管理的問題嗎？比如，公允價值改為賬面價值是否能解決問題，案例，2

20、000年報十大不該發(fā)生的新聞(ST陜長嶺)。,操縱經(jīng)濟業(yè)務    操控信用政策    控制應收款項的賬齡    控制研發(fā)投入    業(yè)務安排：非貨幣性交易分拆為貨幣性交易    組織設計：子公司變?yōu)榉亲庸?，《合并會計報表暫行?guī)定》子公司定義為直接控股或間接控股。問題討論：還有

21、哪些盈余管理的手法？,l     經(jīng)濟后果盈余管理能否被識破，是否對資源配置構成影響？募集資金資格、價格定位等l     實證研究及其證據(jù)    計量盈余管理：應計項目的變化    國際和中國的證據(jù)：多。,4、 盈余管理的監(jiān)管,l     實務中如

22、何發(fā)現(xiàn)盈余管理    關注管理層盈余管理的動機：動機決定行為     關注審計報告 審計報告的類型及其出具   審計意見可信嗎？是否操縱審計意見 ，證據(jù)。 審計職業(yè)面臨的問題:制度安排的先天缺陷。,關注管理層的說明：疑問能否自圓其說？     關注會計政策和估計的變更：什么理

23、由，影響多大？     關注關聯(lián)交易：單獨披露，比例、價格？     關注非經(jīng)常性損益項目：沒有持續(xù)性的收益，如，委托理財收益，營業(yè)外收入，財政補貼收入。     關注企業(yè)前后年度業(yè)績的變化：原因,風險與前景問題。主業(yè)、投資、營業(yè)外？     關注公司治理的有效性：信息的

24、可信性，公司運作的評價。董事會人員的構成，如來源是否分散，有無獨立董事及其比例，董事長與總經(jīng)理是否一人擔當?shù)取?問題討論：  如何判斷下屬公司是否進行盈余管理,關鍵是判斷下屬公司經(jīng)理層是否具有盈余管理的動機，下列情形下屬公司管理層可能具有較強的盈余管理動機：對下屬公司定有任期目標制和業(yè)績考核指標：滿足目標和指標定有年度獎勵計劃經(jīng)理人員變更微利或巨虧面臨連任或提升業(yè)績大幅波動或變臉債務契約稅收動機,l&

25、#160;    如何減少和控制盈余管理,修訂會計標準     目的：縮小會計標準的彈性空間     案例：取締或限制公允價值的應用Ø     債務重組準則：鄭百文，深華源等Ø     非貨幣交易準則Ø  &#

26、160;  關聯(lián)交易準則(修訂)：關聯(lián)購銷利潤<=120％，資金利息<=110％。問題討論：修訂會計標準能解決盈余操縱的問題嗎？ Ø     有限制和抑制作用：公允價值取締(債務重組準則修訂，非貨幣交易準則修訂，關聯(lián)交易準則修訂等)Ø     不能解決根本問題：只是增大企業(yè)操作的成本和難度而已。證據(jù)：《會計準則

27、國際化與會計環(huán)境：理論分析與經(jīng)驗證據(jù)》,加強監(jiān)管力度     誰來監(jiān)管：政府、中介機構、公司內部     如何監(jiān)管：會計標準、審計、獨立董事     副作用不可忽視：成本與效率的問題     強化獨立審計的作用:經(jīng)濟警察 培育機構投資者和中介機構的分析能力：分析解讀，選優(yōu)棄劣功能。中國99.06

28、%散戶。,改進公司治理結構     好像找到了問題的根源：內在約束機制     公司治理結構的涵義：權力安排和制衡機制。    公司治理結構的內容：對管理人員的約束與激勵，公司設立審計委員會、薪酬委員會、提名委員會等。,對管理人員的約束    董事會監(jiān)督     監(jiān)事會監(jiān)督

29、 大股東監(jiān)督     敵意接管     爭奪代理權     融資結構帶來的監(jiān)督：分散股權。 員工持股形成的壓力,,問題討論：如何對下屬公司的盈余管理進行監(jiān)管拓寬考核指標：不單純是財務指標，還有一些非財務指標，譬如市場占有方面的指標等，減小盈余管理的動機和效用。會計內部控制：財務制度及操作程序的健全和完善，增大盈余管理和財務

30、舞弊的難度。委派財務負責人：會計委派制，對下屬公司的盈余管理行為加以監(jiān)督和制止。會計輪換制：不僅是財務負責人輪換，而且一些會計關鍵崗位的人員也要輪換。加強內部審計：向總公司負責，堵塞下屬公司的財務漏洞。,l   中國當前正在嘗試的公司治理改革,公司治理結構的現(xiàn)狀     公司治理結構的內容：三權分設，股東大會、董事會、監(jiān)事會。    上市

31、公司治理結構的狀況：Ø     歷史產(chǎn)物的問題：一股獨大，內部人控制等現(xiàn)象異常突出。反例，分權治理不是萬能的。Ø     同股同權的缺陷：大股東剝奪中小股東的權益。Ø     監(jiān)事會監(jiān)督不到位     高管人員談話制度：提醒、警戒，“三個代表

32、”在市場監(jiān)管中的運用？,獨立董事制度,西方獨立董事制度：單元制結構，美國、英國等。解決同股同權制度設計中缺陷。 我國資本市場引入獨立董事制度的背景：中小股東的利益被大肆侵害。案例：ST猴王，濟南輕騎，“三九”制藥等事件。,目前的規(guī)定,西方自二十世紀60年代以來，一些國家和地區(qū)在規(guī)范和完善公司治理結構時，都將獨立董事制度作為一項重要的內容。據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)有關報告，1999年世界主要企業(yè)董事會中獨立董事成員所占的

33、比例都比較高，其中美國為62%，英國為34%，法國為29%。在各國，獨立董事被看作是站在客觀公正立場上保護公司利益的重要角色，對管理層有制衡的作用；同時，通過參與董事會的運作，可以發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營的危險信號、對公司的違規(guī)或不當行為提出警告。,我國各境內上市公司應當按照本指導意見的要求修改公司章程，聘任適當人員擔任獨立董事，其中至少包括一名會計專業(yè)人士(會計專業(yè)人士是指具有高級職稱或注冊會計師資格的人士)。在二00二年六月三十日前,董事會成

34、員中應當至少包括2名獨立董事；在二00三年六月三十日前，上市公司董事會成員中應當至少包括三分之一獨立董事。,為了充分發(fā)揮獨立董事的作用，獨立董事除應當具有公司法和其他相關法律、法規(guī)賦予董事的職權外，上市公司還應當賦予獨立董事以下特別職權：　　1、重大關聯(lián)交易(指上市公司擬與關聯(lián)人達成的總額高于300萬元或高于上市公司最近經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的5%的關聯(lián)交易)應由獨立董事認可后，提交董事會討論；獨立董事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務

35、顧問報告，作為其判斷的依據(jù)?！　?、向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；　　3、向董事會提請召開臨時股東大會；　　4、提議召開董事會；　　5、獨立聘請外部審計機構和咨詢機構；　　6、可以在股東大會召開前公開向股東征集投票權。獨立董事行使上述職權應當取得全體獨立董事的二分之一以上同意。如上述提議未被采納或上述職權不能正常行使，上市公司應將有關情況予以披露。如果上市公司董事會下設薪酬、審計、提名等委員會的，獨立董事應當在委員

36、會成員中占有二分之一以上的比例。,獨立董事的作用     獨立董事的代價 案例：ST鄭百文的陸姓獨立董事罰款10萬元委派監(jiān)事     監(jiān)事會：兩元制結構，德國、法國等。三權分設     人員來源：內部     監(jiān)事會創(chuàng)新：委派監(jiān)事 委派監(jiān)事與獨立董事的比較？