現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的發(fā)展與比較研究——兼論我國(guó)商業(yè)銀行的現(xiàn)實(shí)選擇.pdf

1、本文首先介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)概念以及信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論：然后回顧了傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的幾種方法和最常見的四種現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，并重點(diǎn)從數(shù)字方法、理論基礎(chǔ)等幾個(gè)方面對(duì)現(xiàn)代模型進(jìn)行了比較分析，以此為基礎(chǔ)，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及金融市場(chǎng)的整體狀況，分別論證了幾種現(xiàn)代模型在我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)中的適用性問題。論文的分析思路和結(jié)論一定程度上解釋了有些現(xiàn)代模型經(jīng)過改進(jìn)可以在我國(guó)使用，有些模型尚且不具備使用條件。最后根據(jù)對(duì)新巴塞爾協(xié)議的

2、解讀，分析了新協(xié)議對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理可能帶來的影響。論文一共分為如下幾個(gè)部分： 第 1 章提出研究背景和選題意義，重點(diǎn)在介紹國(guó)外、國(guó)內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究概況的基礎(chǔ)上，分析本論文的研究意義、擬解決問題和可能的創(chuàng)新點(diǎn)。 第 2 章是信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論中基本概念和基礎(chǔ)理論的闡釋。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)概念的清楚界定和特點(diǎn)的把握，是研究信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的最基本的前提。通過分析信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，能夠更好地把握其本質(zhì)，這是我們研究信用風(fēng)險(xiǎn)管

3、理模型的基本要點(diǎn)。 第 3 章是信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的回顧與評(píng)價(jià)。盡管論文主要研究對(duì)象是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，但是對(duì)傳統(tǒng)模型的簡(jiǎn)要回顧還是必要的。本章重點(diǎn)回顧了幾個(gè)國(guó)際上研究最多的幾個(gè)現(xiàn)代模型，并且對(duì)每個(gè)模型的理論基礎(chǔ)、思想方法以及優(yōu)點(diǎn)和不足之處進(jìn)行了簡(jiǎn)要評(píng)述。 第 4 章是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型發(fā)展和比較研究。首先是從信用風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素和信用事件的波動(dòng)性等幾個(gè)方面對(duì)幾種不同的模型進(jìn)行比較：其次介紹了兩種常見的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的

4、檢驗(yàn)方法；再次分析了現(xiàn)代模型發(fā)展中存在的幾個(gè)難以解決的問題，最后論述了現(xiàn)代模型的最新發(fā)展方向。 第 5 章是我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀分析。首先通過一個(gè)案例分析，指出我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)階段信用風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的幾個(gè)主要問題及問題產(chǎn)生的原因；然后著重分析了商業(yè)銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)中存在的問題，因?yàn)榭茖W(xué)合理地評(píng)級(jí)是有效進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基本前提。 第 6 章是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用研究。首先是作者和章華于 2

5、006 年提出的基于 Altman 系數(shù)的企業(yè)信用狀況評(píng)價(jià)狄靶模型，這是在 Altman 的評(píng)分法的基礎(chǔ)上，結(jié)合灰色系統(tǒng)理論建立的一個(gè)信用評(píng)價(jià)模型； 其次是作者參與過的一個(gè)商業(yè)銀行課題，即是利用 Merton 原理對(duì)銀行的個(gè)人住房貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析；再次作者根據(jù) CreditRisk+模型的幾個(gè)特點(diǎn)及建模的思想方法，提出可能適合我國(guó)商業(yè)銀行的簡(jiǎn)化的違約式模型；然后又根據(jù)我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析得出結(jié)論，即盯市模型在現(xiàn)階段我國(guó)

6、商業(yè)銀行中應(yīng)用有很大難度；最后，作者總結(jié)了我國(guó)商業(yè)銀行在借鑒和運(yùn)用現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型過程中應(yīng)該注意的幾個(gè)問題。第 7 章是巴塞爾新資本協(xié)議與我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理。本章首先介紹了巴塞爾新資本協(xié)議的提出、內(nèi)容及與舊協(xié)議比較它的幾個(gè)創(chuàng)新之處：其次分析了新協(xié)議可能會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生的影響：再次作者闡述了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、提出背景及對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的要求；最后是對(duì)全文的小結(jié)以及對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理的展望。 本

7、論文的研究成果主要體現(xiàn)為： 1．將狄靶模型引入到對(duì)企業(yè)的信用狀況評(píng)價(jià)，并將評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的經(jīng)典Z值模型中的 Altman 系數(shù)引入狄靶模型，并引入?yún)⒄展?，用顯示分辨域確定灰靶模型中的分辨系數(shù)，為企業(yè)信用評(píng)分提供一個(gè)一般化方法。該方法一般可以不要求大樣本和典型分布數(shù)據(jù)，應(yīng)用更普遍。 2．將住房貸款看作是一種存在違約風(fēng)險(xiǎn)的公司債券，繼而用 Merton 理論和KMV 模型的原理來研究它的違約風(fēng)險(xiǎn)，并以住房貸款的違約概率、

8、預(yù)期損失和違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系。研究表明：住房?jī)r(jià)格的波動(dòng)率、貸款/住房?jī)r(jià)格比例與違約風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)關(guān)系，無風(fēng)險(xiǎn)利率與違約風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，貸款期限對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的影響則要相對(duì)復(fù)雜一些。 3．根據(jù) CreditRisk+模型的基本原理，論證建立我國(guó)商業(yè)銀行自己的簡(jiǎn)化違約型信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型是可能的。模型的建立可以以貸款組合及其歷史違約數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，計(jì)算貸款預(yù)期違約頻率和違約收復(fù)比率，然后計(jì)算出貸款組合的預(yù)期信貸損失和非預(yù)期信貸