我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型研究.pdf

1、信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，隨著1998年“東南亞金融危機(jī)”到2001年發(fā)生的“銀廣廈事件”、2005年“科龍事件”，信用風(fēng)險(xiǎn)越來越受到關(guān)注，信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為各國金融機(jī)構(gòu)面臨的核心問題，它不僅直接影響現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)角落，也間接影響到一個(gè)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。上市公司是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的主體，上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)的核心，是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。 建立有效的上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)判別方法是我國學(xué)者當(dāng)前面臨的一個(gè)重要課題。本文通過

2、分析《巴塞爾新資本協(xié)議》的意義，以及對我國商業(yè)銀行的影響，比較國內(nèi)外各種信用風(fēng)險(xiǎn)判別方法，構(gòu)建了基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的Logistic信用風(fēng)險(xiǎn)判別模型，以2007年ST公司作為違約樣本，運(yùn)用非參數(shù)檢驗(yàn)法、主成份分析法篩選變量，消除了多重共線性，得到變量的信用風(fēng)險(xiǎn)判別模型，并對2007年ST公司進(jìn)行預(yù)測。 本文內(nèi)容安排如下緒論介紹本文選題背景及意義，綜述了國內(nèi)外研究信用風(fēng)險(xiǎn)量化的現(xiàn)狀，提出了本文的研究思路以及文章結(jié)構(gòu)安排。 第二章

3、信用風(fēng)險(xiǎn)概述。首先對信用風(fēng)險(xiǎn)概念進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的闡述，為本文提出研究對象的范圍。之后，結(jié)合我國的實(shí)際情況淺析我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及不足，引出對我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的思考，為下文提出風(fēng)險(xiǎn)量化模型提供依據(jù)，奠定基礎(chǔ)。 第三章《巴塞爾新資本協(xié)議》的內(nèi)容及影響。談到信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，不能不提到《巴塞爾新資本協(xié)議》，它對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了規(guī)范性的要求，是全世界范圍內(nèi)，商業(yè)銀行管理信用風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)，為商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供了

4、新思路。 在此部分，首先介紹了《巴塞爾新資本協(xié)議》的內(nèi)容，之后引出《巴塞爾新資本協(xié)議》對信用風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，最后分析對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響及啟示。通過對《巴塞爾新資本協(xié)議》的分析，在了解世界商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理趨勢的基礎(chǔ)上，探索適合我國的風(fēng)險(xiǎn)管理量化辦法。 第四章我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估現(xiàn)狀及問題分析。 通過前三章對信用風(fēng)險(xiǎn)的分析，了解信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)，放眼世界商業(yè)銀行對信用風(fēng)險(xiǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)，層層深入，一切的經(jīng)驗(yàn)

5、教訓(xùn)都是為我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的進(jìn)步提高所做的準(zhǔn)備。本章立足于我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，面對我國商行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的問題和不足，以期找到適合我國實(shí)際情況的信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。 本章首先分析了我國主要商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際情況，在此基礎(chǔ)上提出了我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的不足之處。為下一章提出風(fēng)向量化管理的具體對策提供切入點(diǎn)。 第五章我國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理研究。本章是本文的實(shí)證研究部分。構(gòu)建了基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的L

6、ogistic信用風(fēng)險(xiǎn)判別模型，以2007年ST公司作為違約樣本，運(yùn)用非參數(shù)檢驗(yàn)法、主成份分析法篩選變量，消除了多重共線性，得到變量的信用風(fēng)險(xiǎn)判別模型，并對2007年ST公司進(jìn)行預(yù)測。 回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，模型的解釋指標(biāo)主要集中在資本保值增值率、資本累計(jì)率、總資本增長率、每股凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)凈利潤率、每股投資活動(dòng)現(xiàn)金流、市凈率等指標(biāo)上，上市公司和監(jiān)管部門應(yīng)更多關(guān)注上市公司的盈利能力，現(xiàn)金流量和發(fā)展能力、盈利能力、股東獲利能力等方面以防范

7、信用風(fēng)險(xiǎn)。它揭示了影響上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在，企業(yè)陷入信用危機(jī)的直接原因是盈利能力，現(xiàn)金流量和發(fā)展能力，股東獲利能力逐步惡化，而更深層次的原因是企業(yè)的發(fā)展?jié)摿徒?jīng)營管理水平的衰退，如果企業(yè)無法解決這些問題，企業(yè)最終將走向破產(chǎn)。模型對ST公司的估計(jì)有75％的判別正確率，對非ST公司的估計(jì)具有87.9％判別正確率，結(jié)論認(rèn)為Logistic可以很好的分析我國上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，有助于有效檢驗(yàn)我國投資者和上市公司所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，對于規(guī)范和

8、監(jiān)督我國證券市場發(fā)展具有深遠(yuǎn)的意義，對于我國經(jīng)濟(jì)繁榮和持續(xù)發(fā)展具有重大作用。 第六章根據(jù)前面章節(jié)的分析研究得出結(jié)論、提出建議及本文的不足之處。 本文有以下創(chuàng)新之處： 1．本文構(gòu)建Logistic模型運(yùn)用2007年316家上市公司數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)選取上具有時(shí)效性，能夠更準(zhǔn)確的代表我國上市公司的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，為模型提供更精確的擬合度。 2．模型最終確定四個(gè)主成份：發(fā)展能力因子、盈利能力因子、現(xiàn)金投資能力因子、股東獲利