capm模型的應(yīng)用：股票貝塔系數(shù)的計(jì)算分析

1、第1頁(yè)共4頁(yè)《證券投資分析》實(shí)驗(yàn)報(bào)告《證券投資分析》實(shí)驗(yàn)報(bào)告實(shí)驗(yàn)時(shí)間：2013.5.29系別：經(jīng)濟(jì)學(xué)類專業(yè)班級(jí)：經(jīng)濟(jì)16學(xué)號(hào)：2111802161姓名：成績(jī)：【實(shí)驗(yàn)題目實(shí)驗(yàn)題目】CAPM模型的應(yīng)用：股票貝塔系數(shù)的計(jì)算【實(shí)驗(yàn)?zāi)康膶?shí)驗(yàn)?zāi)康摹?)加深學(xué)生對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的認(rèn)識(shí)與理解；2)計(jì)算我國(guó)股市中個(gè)股或行業(yè)的貝塔系數(shù)【實(shí)驗(yàn)內(nèi)容實(shí)驗(yàn)內(nèi)容】選取上市公司中信證券與上證綜指從2006年5月8日到6月15日26對(duì)日收益率數(shù)據(jù)，計(jì)算股票

2、中信證券的貝塔系數(shù)值?！緦?shí)驗(yàn)原理實(shí)驗(yàn)原理】資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件：1.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)2.風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者3.同質(zhì)期望4.單一投資期限5.存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分離定理與市場(chǎng)組合：1.分離定理2.市場(chǎng)組合M在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合就是市場(chǎng)組合。單因素模型與CAPM模型：1.貝塔系數(shù)在CAPM模型中，βi測(cè)度證券i對(duì)市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度單因素模型中，βi測(cè)度證券i對(duì)某一經(jīng)濟(jì)因素的敏感度，二者一致。2.市場(chǎng)的均衡狀態(tài)與非均衡狀態(tài)由CAPM

3、模型得：E(Ri)–Rf=(RM–Rf)βi在單因素模型中，以市場(chǎng)組合的超額收益率作為模型中的經(jīng)濟(jì)因素：Ri–Rf=ai(RM–Rf)βiεi取期望值：E(Ri)–Rf=ai(RM–Rf)βi【實(shí)驗(yàn)步驟實(shí)驗(yàn)步驟】1）數(shù)據(jù)收集：選取上市公司三一重工與上證綜指從2006年5月8日到6月15日26對(duì)日收益率第3頁(yè)共4頁(yè)【實(shí)驗(yàn)結(jié)果分析實(shí)驗(yàn)結(jié)果分析】1）根據(jù)回歸結(jié)果可知，中信證券的定價(jià)公式為：E(Ri)=0.0086297068411.87311