關于支付紅利的亞式期權價格邊界的探討.pdf

1、本文以具有固定敲定價格的算術平均亞式期權為研究對象，并用標準二叉樹模型(CRR)為它的定價模型。通過分別對Roger和Shi價格邊界模型和RVDD價格邊界模型的改進，研究在支付紅利率時對亞式期權在到期日期望價值的大小邊界的影響。Q首先，文章介紹了不支付紅利率時基于CRR定價模型的Roger和Shi價格邊界模型、RVDD價格邊界模型和Chalasani價格邊界模型，以及以B-S定價模型為基礎的Vanmaele和Goovaerts(2002

2、)模型。
　　 最后，文章在支付紅利率，對亞式期權Roger和Shi價格邊界模型以及RVDD價格邊界模型進行改進。思路是由于紅利率q支付，看漲期權的預期收益率?會因此而下降，看跌期權的則會上升，但CRR模型中原生資產(chǎn)的風險中性概率測度qp都會因此發(fā)生改變，相應的原生資產(chǎn)的上升和下降概率P也發(fā)生變化，從而影響到到期日的價格邊界模型。同時為了驗證對兩個模型的改進是否成功。第三部分同樣給出了一個數(shù)值實例，并通過分析改進前后上下邊界的區(qū)