資本充足監(jiān)管與商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)行為研究——對資產(chǎn)替代效應(yīng)的模型分析和實證檢驗.pdf

1、由于評價和完善現(xiàn)有銀行監(jiān)管方法具有現(xiàn)實的指導(dǎo)意義，實施最低資本要求會如何影響銀行的風(fēng)險行為、進而影響銀行系統(tǒng)的安全性，已成為學(xué)術(shù)研究和監(jiān)管實踐爭論的焦點。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，實施最低資本要求可以增強銀行系統(tǒng)的安全性和抵御風(fēng)險的能力，然而，近年來該理論受到了資產(chǎn)替代效應(yīng)的挑戰(zhàn)：被提高了資本要求的商業(yè)銀行，會更多地將資產(chǎn)配置從低風(fēng)險轉(zhuǎn)向高風(fēng)險，以追求更高的收益來彌補增加了的資本成本。在這種情況下，提高資本要求就不能抑制銀行的高風(fēng)險行為，銀行可能會

2、面臨更大的破產(chǎn)風(fēng)險。股東-債權(quán)人的沖突和股東-經(jīng)理人的沖突的存在使銀行中存在著雙重道德風(fēng)險，因此，銀行決策主體的差別造成了風(fēng)險承擔(dān)動機和行為的差異，并進一步的影響了銀行的風(fēng)險和資本之間的關(guān)系，而從銀行資本和風(fēng)險的關(guān)系中提煉出準(zhǔn)確的信息，不僅僅對于學(xué)術(shù)界有著極其重要的意義，對實務(wù)界的政策制定的有效應(yīng)性也有著深遠(yuǎn)的影響，更聯(lián)系著整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)健運行?；诖?，本文首先構(gòu)建了理論模型，論述了存在資產(chǎn)替代效應(yīng)的情況下，在監(jiān)管者、股東和管理者占主

3、導(dǎo)地位時，銀行風(fēng)險承擔(dān)行為的表現(xiàn)形式，然后實證檢驗在不同國家的銀行業(yè)中是否存在資產(chǎn)替代效應(yīng)。
　　 席卷全球的金融危機中，巨型銀行在短期內(nèi)從資本充足的銀行變成問題銀行直至破產(chǎn)，這也用事實說明了僅從資本充足與否來判斷銀行的安全性仍然有待進一步的考證。巴塞爾委員會所采用的最低資本監(jiān)管指標(biāo)能否捕獲到資產(chǎn)替代效應(yīng)這一信息?在資產(chǎn)替代效應(yīng)下，風(fēng)險行為決策主體的差別是否切實地決定了風(fēng)險行為的不同，進而造成風(fēng)險和資本的關(guān)系的差異?本文將對這些

4、問題從理論上和實證上展開研究繼而從理論和實證結(jié)果上對本論題進行總結(jié)，在理論上，本文證明了資產(chǎn)替代效應(yīng)下，在監(jiān)管者和大股東占主導(dǎo)地位的情況下，銀行有著承擔(dān)過多風(fēng)險的動機，這是對前人研究的一個極大地深入和補充；實證上美國市場的數(shù)據(jù)支持了資產(chǎn)替代效應(yīng)確實存在，在日本和中國，資產(chǎn)替代效應(yīng)了有一定程度的表現(xiàn)。
　　 本文一共分五部分：
　　 第一章，緒論介紹了本文的選題背景和研究意義；闡述本文的研究方法、研究思路和結(jié)構(gòu)安排；說明本

5、文的創(chuàng)新和不足之處。
　　 第二章，回顧了資本要求和風(fēng)險行為的研究成果及資產(chǎn)替代效應(yīng)的文獻綜述，為下文的理論模型的構(gòu)建做了鋪墊。
　　 第三章，分別構(gòu)建了存在資產(chǎn)替代效應(yīng)下時，作為不同的決策主體：監(jiān)管者、股東和管理者決策時，資本和風(fēng)險的關(guān)系表現(xiàn)，為下文的實證研究打下基礎(chǔ)。
　　 第四章，在理論基礎(chǔ)上，建立研究假設(shè)，采用美國、日本和中國的面板數(shù)據(jù)對資產(chǎn)替代效應(yīng)進行驗證，并從定量的角度揭示了資本充足率指標(biāo)在捕獲資產(chǎn)替