市場約束與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為研究.pdf

1、市場約束也稱為“市場紀(jì)律”，是巴塞爾協(xié)議中銀行監(jiān)管的第三支柱，是指包括銀行存款人、債權(quán)人、股東、交易對手方等在內(nèi)的銀行利益相關(guān)者，出于自身利益的考慮，借助銀行的信息披露和有關(guān)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)和投資咨詢公司等的幫助，通過自覺提供監(jiān)督和實(shí)施對銀行活動(dòng)的約束，以數(shù)量、價(jià)格等直接約束或者促使政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對銀行的審慎監(jiān)管的間接約束，來迫使銀行選擇安全穩(wěn)健經(jīng)營的過程。本文試圖在借鑒前人相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，對

2、市場約束與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)的理論與實(shí)證的研究，以彌補(bǔ)現(xiàn)有研究的不足，并為具體實(shí)踐提供指導(dǎo)。
　　在對既有文獻(xiàn)進(jìn)行全面梳理的基礎(chǔ)上，本文研究了市場約束對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響機(jī)理，并分析了存款保險(xiǎn)等因素對市場約束效果的影響。在清晰界定市場約束的內(nèi)涵、并深入分析其運(yùn)行機(jī)制以及和監(jiān)督檢查的關(guān)系之后，文章的研究重心放在探討市場約束影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的作用機(jī)理上面:首先，本文通過模型和實(shí)證分析了信息披露與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

3、的關(guān)系。得出了信息披露可以降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的結(jié)論。其次，通過理論模型分析比較主要銀行利益相關(guān)者(存款者、股東和次級(jí)債券持有者)價(jià)格和數(shù)量效應(yīng)的的市場約束作用，并基于我國商業(yè)銀行次級(jí)債券的數(shù)據(jù)，實(shí)證分析我國次級(jí)債的價(jià)格約束效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，我國商業(yè)銀行次級(jí)債券的市場約束在一級(jí)市場上是存在的。
　　通過擴(kuò)展Gropp-Vesala模型，本文還研究了影響市場約束效果的因素，即存款保險(xiǎn)制度、“太大而不能倒(TBTF)”、銀行系統(tǒng)性

4、風(fēng)險(xiǎn)對市場約束效果的影響?？紤]到巴塞爾協(xié)議三大支柱的協(xié)調(diào)性，本文探討了巴塞爾協(xié)議三大支柱:資本充足要求、監(jiān)督檢查和市場約束的互動(dòng)關(guān)系。研究認(rèn)為，如果把資本充足約束當(dāng)作銀行關(guān)閉的臨界值，則市場約束的作用就是降低該臨界值，而監(jiān)督檢查通過市場提供的信號(hào)，可以調(diào)整審查密度(間接約束)。最后，根據(jù)前面的研究并結(jié)合我國的實(shí)際情況，提出了提高我國市場約束水平的政策建議。
　　本文的學(xué)術(shù)價(jià)值主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:1、對市場約束進(jìn)行了系統(tǒng)、全面的