VaR約束的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、VaR風(fēng)險(xiǎn)管理模型作為一種符合未來風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展方向的綜合性風(fēng)險(xiǎn)度量方法，近年來得到了國際活躍銀行及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的普遍認(rèn)可和支持，目前VaR模型已逐漸發(fā)展成為現(xiàn)代國際金融界風(fēng)險(xiǎn)度量與管理的主流方法。本論文基于巴塞爾新資本協(xié)議的視角，研究VaR約束的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)度量與管理，運(yùn)用VaR理論和方法，利用Matlab和Eviews統(tǒng)計(jì)軟件，結(jié)合大量的實(shí)證與數(shù)例度量商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)價值，這對我國銀行業(yè)如何和國際接軌、縮小國際差距，更有效地提高風(fēng)險(xiǎn)管理

2、水平有著重要的理論意義和實(shí)用價值。
　　 論文首先系統(tǒng)地介紹VaR的基本原理和計(jì)算方法。然后構(gòu)建基于Credit Metrics方法的商業(yè)銀行消費(fèi)信貸的VaR模型，給出單項(xiàng)信貸資產(chǎn)和資產(chǎn)組合VaR的算例，研究消費(fèi)信貸VaR與借款人的信用等級、貸款期限、貸款額、消費(fèi)信貸組合資產(chǎn)之間相關(guān)性的影響關(guān)系；且針對商業(yè)銀行住房消費(fèi)貸款資產(chǎn)價值服從幾何布朗運(yùn)動或帶Poisson跳的幾何布朗運(yùn)動的特征，應(yīng)用KMV模型度量住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)VaR，

3、研究預(yù)期違約率與貸款利率、貸款期限、貸款額度比、住房價格波動性、跳躍頻率、跳躍大小之間的定量關(guān)系，發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行住房消費(fèi)信貸的不良貸款率不能真實(shí)反映其實(shí)際違約率。接著以重尾分布理論為基礎(chǔ)，利用具有厚尾和尖峭特征的Pareto分布和Weibull分布，建立市場風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)VaR度量模型，實(shí)證研究顯示用歷史模擬法計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)VaR會低估市場風(fēng)險(xiǎn)，采用基于Pareto分布和Weibull分布的VaR模型度量市場風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)損失具有較穩(wěn)定的效果，

4、是合理的。然后應(yīng)用極值理論模型，采用廣義極值分布和廣義Pareto分布逼近操作風(fēng)險(xiǎn)損失的極端值，分別采用峰度法、均值超額函數(shù)、Hill估計(jì)法確定其閾值，運(yùn)用極大似然估計(jì)法估計(jì)分布參數(shù)，進(jìn)而計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)VaR，實(shí)證研究表明極值理論模型具有超越樣本的估計(jì)能力，在數(shù)據(jù)較少下能得到較準(zhǔn)確結(jié)果，對于操作風(fēng)險(xiǎn)VaR的度量是可行的。
　　 同時，基于Markowitz的投資組合理論，將VaR方法引入商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合管理中，兼顧資產(chǎn)和負(fù)債兩

5、個方面的管理，且考慮交易費(fèi)用，以貸款組合的VaR風(fēng)險(xiǎn)限額為約束，以及法律、法規(guī)和經(jīng)營管理約束為條件，建立凈收益最大的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型和風(fēng)險(xiǎn)最小的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型。最后論文從VaR的視角計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本，研究單項(xiàng)資產(chǎn)和資產(chǎn)組合經(jīng)濟(jì)資本之間的相關(guān)關(guān)系，創(chuàng)建單項(xiàng)資產(chǎn)和資產(chǎn)組合經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量模型，且構(gòu)建RAROC模型，并針對我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出建議。
　　 這些研究成果拓寬了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量和管理的研究范圍，加