銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為與市場(chǎng)約束機(jī)理研究.pdf

1、本文通過(guò)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為和市場(chǎng)約束相關(guān)文獻(xiàn)的回顧，給出了隱性保險(xiǎn)體制下的我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的市場(chǎng)約束機(jī)理的系統(tǒng)研究框架。我們分別考察了完全隱性保險(xiǎn)政策和不完全隱性保險(xiǎn)政策對(duì)不同銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的不同作用機(jī)理，結(jié)合我國(guó)政府對(duì)問(wèn)題銀行機(jī)構(gòu)的救助實(shí)踐，這兩種隱性保險(xiǎn)政策能分別解釋國(guó)有大型控股銀行和中小型銀行的部分風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。 我們的研究表明，政府隱性保險(xiǎn)政策對(duì)健康銀行的風(fēng)險(xiǎn)選擇具有“屏蔽”效應(yīng)，但在某種程度上會(huì)激發(fā)問(wèn)題銀行的風(fēng)

2、險(xiǎn)承擔(dān)激勵(lì)，那么，該如何約束問(wèn)題銀行的這種風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)激勵(lì)呢?通常，法定監(jiān)管和市場(chǎng)約束是兩種最主要的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的外部治理途徑。本文的目的不是研究監(jiān)管當(dāng)局如何通過(guò)追加資本要求、監(jiān)督檢查等手段來(lái)約束銀行，而是強(qiáng)調(diào)如何通過(guò)增強(qiáng)市場(chǎng)約束本身(如信息披露、強(qiáng)制性次級(jí)債要求等)來(lái)限制銀行更大的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。為此，我們還分別實(shí)證研究了我國(guó)大中型銀行信息披露的市場(chǎng)約束效應(yīng)和城市商業(yè)銀行的市場(chǎng)約束行為。同時(shí)，我們還重點(diǎn)考察了次級(jí)債在約束銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為

3、方面的作用，系統(tǒng)研究了次級(jí)債發(fā)揮市場(chǎng)約束作用的內(nèi)在條件與邊界，以及一些監(jiān)管政策規(guī)定對(duì)其市場(chǎng)約束功能的影響。 本文緊緊圍繞銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為及其市場(chǎng)約束治理機(jī)制，通過(guò)多種理論方法和技術(shù)工具的綜合運(yùn)用，以經(jīng)濟(jì)建模和實(shí)證建模的方式，系統(tǒng)研究了隱性保險(xiǎn)體制下的我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為與市場(chǎng)約束機(jī)理。 本文的行文結(jié)構(gòu)是這樣安排的： 第一章回顧與分析了銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為和市場(chǎng)約束的相關(guān)文獻(xiàn)，梳理出了市場(chǎng)約束的相關(guān)作用機(jī)制及其環(huán)境

4、依賴，考察了隱性保險(xiǎn)體制對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為和市場(chǎng)約束的影響，并結(jié)合我國(guó)銀行業(yè)的制度與現(xiàn)實(shí)背景，給出了市場(chǎng)約束對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為影響機(jī)理的系統(tǒng)研究框架。 第二章研究了完全隱性保險(xiǎn)政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響。 第三章研究了不完全隱性保險(xiǎn)政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響，并比較研究了完全隱性保險(xiǎn)與不完全隱性保險(xiǎn)的政策效果與環(huán)境依賴。 第四章以我國(guó)大中型商業(yè)銀行為樣本，實(shí)證研究了其信息披露的市場(chǎng)約束效應(yīng)，進(jìn)而間接考察了市場(chǎng)

5、約束的存在性和市場(chǎng)約束的“公司治理”效應(yīng)。 第五章分別從價(jià)格約束、數(shù)量約束、外部環(huán)境(市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、隱性保險(xiǎn)體制)對(duì)市場(chǎng)約束的影響等視角，研究了隱性保險(xiǎn)體制下的我國(guó)城市商業(yè)銀行的市場(chǎng)約束行為。 第六章研究了次級(jí)債發(fā)揮市場(chǎng)約束作用的內(nèi)在條件及部分機(jī)理，為監(jiān)管當(dāng)局如何引入市場(chǎng)約束，多大程度上引入市場(chǎng)約束提供了一定的理論支持。 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新有： (1)研究了政府不同隱性保險(xiǎn)政策對(duì)不同銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的不同作用