發(fā)電商可中斷電力遠期中的亞式期權(quán)及其定價研究.pdf

1、可中斷電力遠期是一種隱含期權(quán)的電力遠期，科學(xué)運用可中斷電力遠期規(guī)避市場風(fēng)險的關(guān)鍵是對其隱含的期權(quán)進行有效的定性與定價。從綜述的相關(guān)研究文獻中可以看出，可中斷電力合約內(nèi)容包含多項要素，每項要素都會對可中斷電力遠期中期權(quán)的特征產(chǎn)生影響?，F(xiàn)有文獻分別針對提前通知時間、中斷執(zhí)行次數(shù)等某項內(nèi)容對可中斷電力遠期隱含期權(quán)的定性和定價進行了研究，但都沒有研究中斷持續(xù)時間對可中斷電力遠期隱含期權(quán)的定性和定價的影響。 基于以上的現(xiàn)實和理論背景，本文

2、研究了中斷持續(xù)時間對可中斷電力遠期隱含期權(quán)的定性和定價的影響。通過分析中斷持續(xù)時間對中斷決策的影響，指出發(fā)電商可中斷電力遠期中隱含的期權(quán)為亞式期權(quán)；并對該亞式期權(quán)進行了定價研究，構(gòu)建了亞式期權(quán)的定價模型；通過數(shù)值算法分析，修正蒙特卡羅模擬路徑及參數(shù)設(shè)置，編寫MATLAB程序進行仿真分析。研究結(jié)果表明：本文的思想、模型與方法是有效的，符合現(xiàn)實預(yù)期；中斷持續(xù)時間對可中斷電力遠期特征的影響是不容忽視的；在其他要素一定的情況下，考慮中斷持續(xù)時間