2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題（含答案詳解+作文范文）_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文回答了我國(guó)A股市場(chǎng)上權(quán)證上市后是否能夠降低正股收益率的波動(dòng)性這一問(wèn)題。本文以正股的收益率為研究對(duì)象，用EGARCH模型分析了正股日收益率波動(dòng)性變動(dòng)情況在權(quán)證上市前后是否有顯著差異。實(shí)證結(jié)果表明，從整體看，權(quán)證盡管不會(huì)顯著增大正股收益率的波動(dòng)，但是作為一種金融衍生產(chǎn)品，權(quán)證也沒(méi)有對(duì)正股的收益率波動(dòng)產(chǎn)生顯著的正面影響。本文認(rèn)為原因來(lái)自我國(guó)權(quán)證制度本身，包括發(fā)行資格的限制以及全額現(xiàn)貨存放擔(dān)保的要求所導(dǎo)致的權(quán)證供給不足，以致于套期保值和套利

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