中國(guó)證券市場(chǎng)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)特性研究.pdf

1、復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)是對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)的抽象和描述方式，它突出強(qiáng)調(diào)了系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的拓?fù)涮卣鳌Ｔ瓌t上說，任何包含大量組成單元(或子系統(tǒng))的復(fù)雜系統(tǒng)，當(dāng)把構(gòu)成單元抽象成節(jié)點(diǎn)，單元之間的相互關(guān)系抽象為邊時(shí)，都可以當(dāng)作復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)來研究。目前，復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為了學(xué)術(shù)界研究的一個(gè)熱點(diǎn)，它在工程技術(shù)、社會(huì)、政治、醫(yī)藥、經(jīng)濟(jì)、管理等領(lǐng)域都有著潛在的廣泛的應(yīng)用。
　　 證券市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，利用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的理論和研究方法研究證券市場(chǎng)有很重要的意義。本文研究中國(guó)證券

2、市場(chǎng)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)特性，包括股票價(jià)格相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建；網(wǎng)絡(luò)的小世界效應(yīng)、無標(biāo)度特性和社團(tuán)結(jié)構(gòu)。并構(gòu)建證券市場(chǎng)投資者網(wǎng)絡(luò)的演化動(dòng)力學(xué)模型，為中國(guó)證券市場(chǎng)的理論研究以及實(shí)際應(yīng)用都提供了一個(gè)全新的視角。主要工作內(nèi)容如下：
　　 本文首先統(tǒng)計(jì)了2006年上海和深圳證券市場(chǎng)持續(xù)交易的股票的價(jià)格相關(guān)性，并以股票為節(jié)點(diǎn)，以股票價(jià)格相關(guān)系數(shù)為邊，構(gòu)建證券市場(chǎng)的兩種復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)。第一種是指定閾值下的股票價(jià)格相關(guān)性的網(wǎng)絡(luò)；第二種是股票價(jià)格相關(guān)性的最小生成樹

3、網(wǎng)絡(luò)。然后利用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的理論和研究方法探討兩個(gè)證券市場(chǎng)的這兩種網(wǎng)絡(luò)，發(fā)現(xiàn)兩個(gè)證券市場(chǎng)的指定閾值下的股票價(jià)格相關(guān)性的網(wǎng)絡(luò)既具有典型的小世界網(wǎng)絡(luò)特性——短的平均路徑長(zhǎng)度和高的聚類系數(shù)，又具有無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)特性。而兩個(gè)市場(chǎng)的最小生成樹網(wǎng)絡(luò)具有無標(biāo)度特性。并研究了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的社團(tuán)結(jié)構(gòu)，在不同的參數(shù)下對(duì)指定閾值下的證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行分割，得到類似于按行業(yè)劃分的股票板塊而具有分散投資指導(dǎo)意義的社團(tuán)。最后，利用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論研究了證券市場(chǎng)上投資者行為，構(gòu)建證券