我國(guó)證券市場(chǎng)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)特性及仿真研究.pdf

1、傳統(tǒng)金融學(xué)主要倚重從上個(gè)層面到下個(gè)層面，側(cè)重從整體把握市場(chǎng)。而復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)通過(guò)對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)的抽象和描述，把復(fù)雜系統(tǒng)中的大量組成元當(dāng)成系統(tǒng)的節(jié)點(diǎn)，各個(gè)節(jié)點(diǎn)之間的關(guān)系抽象為它們之間的邊，從微觀的角度來(lái)研究系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的拓?fù)涮卣?，從而推出?fù)雜系統(tǒng)整體的特性。
　　中國(guó)證券市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，利用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)這一新穎角度來(lái)探討中國(guó)的證券市場(chǎng)有很重要的實(shí)踐意義。本文分別基于股票收益率波動(dòng)相關(guān)性、換手率流動(dòng)相關(guān)性，運(yùn)用閾值法構(gòu)建了我國(guó)滬深股票市場(chǎng)股票

2、關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，研究網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)涮卣鳌２⒃诒疚牡谒恼逻M(jìn)行了中國(guó)證券市場(chǎng)中上證180股票池的仿真研究。本文為中國(guó)證券市場(chǎng)的理論研究和實(shí)際應(yīng)用都提供了一個(gè)全新的視角。本文的主要工作內(nèi)容如下:
　　本文首先選取了2006年12月31日到2008年12月31日共488個(gè)交易日中上證180和深證100表征股票的日收益率和日換手率，分別以上證180和深證100的表征股票為節(jié)點(diǎn)，以股票收益率相關(guān)系數(shù)和換手率的相關(guān)系數(shù)為邊構(gòu)建復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)。實(shí)證研究表明:股票

3、之間的波動(dòng)性和流動(dòng)性大多有相同變動(dòng)趨勢(shì);在一定的閾值區(qū)間內(nèi)，股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)具有小世界特性，說(shuō)明單個(gè)股票價(jià)格波動(dòng)或流動(dòng)性的增減，可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)傳播給其他股票，同時(shí)這種傳播在集團(tuán)內(nèi)部更為容易;在特定閾值區(qū)間內(nèi)，股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的度分布具有無(wú)標(biāo)度性，說(shuō)明我國(guó)股票市場(chǎng)中存在少量的具有較大市場(chǎng)影響能力的股票，它們對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的整體波動(dòng)性（流動(dòng)性）關(guān)聯(lián)起著重要作用。實(shí)證研究結(jié)果對(duì)股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理具有一定的指導(dǎo)意義。最后，本文構(gòu)造了基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的虛擬股市模型