非常態(tài)條件下的期權(quán)套期保值.pdf

1、南開大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本人完全了解南開大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意如下各項(xiàng)內(nèi)容：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以及提供本學(xué)位論文全文或者部分的閱覽服務(wù)；學(xué)校有權(quán)按有關(guān)規(guī)定向國(guó)家有關(guān)部門或者機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版；在不以贏利為目的的前提下，學(xué)?？梢赃m當(dāng)復(fù)制論文的部分或全部?jī)?nèi)容用于學(xué)術(shù)活動(dòng)。

2、學(xué)位論文作者簽名：勇l 捭沙。哞年月．讒日經(jīng)指導(dǎo)教師同意，本學(xué)位論文屬于保密，在 年解密后適用本授權(quán)書。指導(dǎo)教師簽名： 學(xué)位論文作者簽名：解密時(shí)間： 年 月 日各密級(jí)的最長(zhǎng)保密年限及書寫格式規(guī)定如下：摘要摘要隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的深刻變化，金融創(chuàng)新已經(jīng)成為主流。越來(lái)越復(fù)雜的金融產(chǎn)品又產(chǎn)生了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制更高的要求。風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為現(xiàn)代金融的核心?；贐 - s 模型建立起來(lái)的期權(quán)敏感性套期保值在一定程度上滿足了這種需求。但是，嚴(yán)格的前提假設(shè)

3、使得它們?cè)趯?shí)際運(yùn)用中存在一定的問(wèn)題。本文的目的就是從不同角度放寬假設(shè)，來(lái)尋找一種理論上更貼近現(xiàn)實(shí)的套期保值方法。文章首先簡(jiǎn)單介紹了B ．S 模型和傳統(tǒng)的期權(quán)敏感性套期保值理論，并給出了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值( V 狐) 的一般定義。隨后，從三個(gè)不同角度進(jìn)行了拓展：股票波動(dòng)率不再為一個(gè)常數(shù)，而只是常彈性，即C E V 模型；收益率的分布從正態(tài)分布放寬為t 分布；非線性組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算。本文對(duì)于這三個(gè)問(wèn)題都進(jìn)行了理論上的分析，并給出了相應(yīng)的對(duì)沖建議。最