基于VaR模型的證券投資基金風(fēng)險管理研究.pdf

1、隨著近幾年金融市場的迅猛發(fā)展以及2006年中國基金業(yè)的快速崛起,巨額的資金流入了基金資產(chǎn)管理公司。然而,接下來的全球信貸危機以及商業(yè)銀行、證券公司的倒閉,使得風(fēng)險管理的重要性被提到了一個空前的高度。投資者所面臨的市場風(fēng)險能否用單一的量化指標(biāo)表示出來這個問題擺到了人們面前。VaR的出現(xiàn)使得投資組合在一定時期內(nèi)最大可能損失的定量化成為可能。目前VaR是國際上流行的風(fēng)險管理工具,它廣泛地應(yīng)用于各種金融工具的風(fēng)險管理。
　　本文首先對國內(nèi)

2、外的研究現(xiàn)狀作了個綜述,介紹了證券投資基金的概況和國內(nèi)外的發(fā)展,在此基礎(chǔ)上分析了投資者購買證券投資基金所面臨的風(fēng)險,闡述了風(fēng)險管理的經(jīng)典理論與現(xiàn)代理論基礎(chǔ)。
　　接下來本文介紹了VaR方法的定義、計算和改進(jìn)。其中詳細(xì)介紹了方差-協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡洛法。同時,本文創(chuàng)新地應(yīng)用各種優(yōu)先算法對VaR的傳統(tǒng)算法進(jìn)行了改進(jìn)研究,并對改進(jìn)后的算法進(jìn)行了比較分析。針對數(shù)據(jù)處理方式的不同,運用Bootstrap方法和隨機加權(quán)方法進(jìn)行VaR