證券投資基金的風險管理研究.pdf

1、證券投資基金是西方國家市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,是證券市場發(fā)育到一定程度后,建立起來進行組合金融投資的組織形式.在中國,投資基金與證券市場的發(fā)育幾乎是同步的.對經(jīng)濟管理部門來說,期望通過設(shè)立基金吸收更多的社會資金參與國有大中型企業(yè)的改制,促進企業(yè)轉(zhuǎn)型改制的進展.對證券主管部門來說,期望基金能規(guī)范運作,成為穩(wěn)定市場的中堅力量,促進證券市場的平穩(wěn)運轉(zhuǎn).對投資者來說,期望基金專家能有巴菲特式的才能,使基金持有人獲得豐厚回報,并且把風險降至

2、最低.無疑各方對基金的期望是合理的,而且從理論上推導(dǎo)和演繹也應(yīng)該得出這樣的結(jié)論.然而有必要客觀地、理性地認識基金:投資基金是現(xiàn)代西方金融制度創(chuàng)新的產(chǎn)物,在中國是一種全新的投資方式,而作為一種投資手段,投資基金不可避免地具有風險性,投資基金的發(fā)展會帶來相應(yīng)的金融風險和經(jīng)濟風險.該文按照風險管理的步驟對中國證券投資基金的風險進行了分析探討.風險管理的第一個步驟就是風險的識別.該文首先指出,類似證券投資風險,證券投資基金的風險主要有系統(tǒng)風險和