證券公司壓力測(cè)試的法律構(gòu)建.pdf

1、壓力測(cè)試是一種通過(guò)設(shè)定極端不利情景來(lái)測(cè)算損失、評(píng)估系統(tǒng)穩(wěn)定性的技術(shù)方法,它能夠?qū)ψC券公司面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行預(yù)測(cè)和揭示,屬于前瞻性的分析手段,有利于克服使用模型和歷史數(shù)據(jù)的局限性。證券公司壓力測(cè)試作為一種新型的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,近年來(lái)逐步為人所熟知,它提升了證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化,也幫助監(jiān)管部門充分了解單家證券公司和證券公司行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況,并以此作為決策的參考依據(jù)。在金融危機(jī)背景下,各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)壓力測(cè)試的重視程度不斷

2、提高,進(jìn)行了大量壓力測(cè)試的實(shí)踐并積極完備了相關(guān)法律,有力的推動(dòng)了金融領(lǐng)域壓力測(cè)試的法律建設(shè)。但目前我國(guó)關(guān)于證券公司壓力測(cè)試的法律構(gòu)建研究方面幾乎仍處于空白,不能適應(yīng)復(fù)雜紛蕓并急速發(fā)展的證券業(yè)現(xiàn)實(shí)要求。本文在此論述了壓力測(cè)試的不同定義、類型方法、積極作用和壓力測(cè)試的局限性,回顧了中外有關(guān)證券公司壓力測(cè)試的發(fā)展歷程,對(duì)國(guó)內(nèi)外證券公司壓力測(cè)試的學(xué)術(shù)研究成果進(jìn)行了廣泛收集,歸納不同國(guó)家或地區(qū)相關(guān)的規(guī)定并進(jìn)行比較分析,通過(guò)借鑒我國(guó)現(xiàn)有證券公司壓力

3、測(cè)試試行指引的規(guī)定,力圖較全面闡述壓力測(cè)試的目的、方法、因素與模型選擇和執(zhí)行頻率等內(nèi)容,初步提出我國(guó)證券公司壓力測(cè)試的法律構(gòu)建內(nèi)容,以通過(guò)設(shè)定一個(gè)規(guī)范的證券公司壓力測(cè)試法律環(huán)境,充分發(fā)揮壓力測(cè)試量化分析某一種風(fēng)險(xiǎn)或多種風(fēng)險(xiǎn)所造成可能損失的技術(shù)性作用。但由于壓力測(cè)試作為技術(shù)性手段,法律體系即要保證其規(guī)范性,又要為證券公司預(yù)留部分技術(shù)改進(jìn)的空間,因此本文認(rèn)為在制度設(shè)計(jì)上需要實(shí)現(xiàn)原則性與靈活性的統(tǒng)一,對(duì)證券公司壓力測(cè)試法律構(gòu)建應(yīng)以制定規(guī)章作為