股權集中、股權制衡與公司績效——基于中國上市家族企業(yè)數(shù)據(jù).pdf

1、股權結構與企業(yè)績效的關系一直以來是學術界研究的熱點。國內(nèi)外學者分別從績效變量、股權結構變量、數(shù)據(jù)來源、檢驗方法等方面尋求突破點，適度拓展原有理論框架，得出了大量有實際指導意義的結論。
　　本文以家族企業(yè)中控股家族是一個的天然的控股聯(lián)盟為立足點，從家族控股的角度出發(fā)，選取控股家族控股比例和控股家族數(shù)作為主要股權結構變量，從控股家族數(shù)、地區(qū)市場化進程、控制層級、行業(yè)異質(zhì)性四個維度對2009-2011年間中國上交和深交的家族企業(yè)數(shù)據(jù)進行

2、了描述性分析、實證研究、案例分析，得出如下幾點結論。其中描述性分析部分最要結論：中國上市家族企業(yè)整體上股權高度集中，絕大部分股權掌握在創(chuàng)始家族手中，家族式企業(yè)股權結構更適應于保護性行業(yè)和低市場化區(qū)域；實證部分運用stata11軟件，采用多元回歸分析法，通過計量模型深層次探討控股家族數(shù)、家族控股比例、市場化程度、行業(yè)對家族企業(yè)績效的影響，主要結論如下：全國范圍內(nèi)上市家族企業(yè)績效與第一大家族控股比例整體上呈負相關，兩者之間的顯著性程度在低市