天音控股關(guān)聯(lián)擔保的案例分析.pdf

1、在市場的經(jīng)濟下，擔保是企業(yè)之間一種正常的融資保證行為，可以促進企業(yè)資金的融通，保障債權(quán)的實現(xiàn)。在我國證券市場發(fā)展中，擔保幫助企業(yè)方便快捷地獲得銀行資金，對金融機構(gòu)的利益產(chǎn)生積極的保障作用。企業(yè)除信用貸款外，擔保貸款成為了銀行發(fā)放貸款的主要形式，擔保借款成為上市公司間接融資的主要方式和途徑。然而，近年來我國上市公司在擔保中卻出現(xiàn)了一系列問題，不管是給企業(yè)還是給銀行都造成了嚴重的后果，擔保業(yè)務也成為上市公司普遍存在的風險隱患。
　　關(guān)

2、聯(lián)擔保業(yè)務是擔保業(yè)務中特殊而又敏感的業(yè)務，它為關(guān)聯(lián)各方企業(yè)解決了融資問題，幫助各方獲得銀行等金融機構(gòu)的貸款資金，增強了企業(yè)的核心競爭力、擴大了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模以及促進了研發(fā)新產(chǎn)品等，這都有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。關(guān)聯(lián)擔保不僅拓寬了企業(yè)的融資渠道，使得關(guān)聯(lián)企業(yè)間能互幫互助，而且減少了一定的信譽調(diào)查成本，如公司為子公司進行貸款擔保，企業(yè)對子公司經(jīng)營情況和信譽情況都非常了解，所以為子公司貸款擔?？梢怨?jié)約一部分調(diào)查資信的成本，并且使母公司更容易了解和

3、把握子公司的發(fā)展情況和財務狀況，從而降低了母公司為子公司擔保的風險。但是，關(guān)聯(lián)擔保具有一定的特殊性，它很容易引起投資者對關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務產(chǎn)生質(zhì)疑，懷疑企業(yè)為子公司提供擔保真正的目的不是融資而是利益輸送，因此，良好關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務的內(nèi)部控制制度是關(guān)鍵，它能保障關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務順利進行和有效實施，使投資者能認識到關(guān)聯(lián)擔保是為了融資而不是利益轉(zhuǎn)移。然而，關(guān)聯(lián)擔?？赡軙o企業(yè)帶來不利影響，使擔保企業(yè)陷入財務危機，但適當?shù)倪\用關(guān)聯(lián)擔保也有可能給企業(yè)帶來良好的

4、結(jié)果，提升集團的整體利益。
　　本文對天音通信控股股份有限公司（簡稱“天音控股”）的關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務案例進行了研究。天音控股下屬共有天音通信、章貢酒業(yè)、長江實業(yè)等14家子公司，其涉及的關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務較多，主要是獲得母公司及控股子公司的貸款擔保以及為子公司提供擔保貸款，因此其關(guān)聯(lián)擔保具有一定的特點。本文首先從天音控股關(guān)聯(lián)擔保原因出發(fā)，通過考察發(fā)現(xiàn)，銀行為防止借款企業(yè)違約，要求有第三方企業(yè)能為其提供擔保，企業(yè)發(fā)生關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務主要是應自身資金

5、需求而需要關(guān)聯(lián)企業(yè)擔保貸款，以及應關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款擔保需要而被要求擔保，因此，為滿足關(guān)聯(lián)各方的資金需求，天音控股獲得母公司新聞公司以及控股子公司天音通信的貸款擔保，并且，天音控股為子公司天音通信、章貢酒業(yè)、長江實業(yè)、金色陽光四家子公司提供了貸款擔保；然后介紹天音控股作為被擔保方時的關(guān)聯(lián)擔保情況以及作為擔保方時的關(guān)聯(lián)擔保情況；最后分析了天音控股關(guān)聯(lián)擔保的結(jié)果，發(fā)現(xiàn)天音控股一方面獲得關(guān)聯(lián)擔保募集資金后，使用資金實現(xiàn)了企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、絕對控制了子

6、公司、提高了業(yè)務的市場占有率以及擴大了經(jīng)營規(guī)模，另一方面，天音控股作為擔保企業(yè)，有責任和義務監(jiān)督所提供關(guān)聯(lián)擔保的關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展和財務狀況，對所提供的關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務實施控制措施，而關(guān)聯(lián)企業(yè)獲得天音控股擔保貸款后，提高了生產(chǎn)經(jīng)營效率、形成了規(guī)模效應以及開發(fā)的新產(chǎn)品在市場得到了良好的反應，整個關(guān)聯(lián)擔保過程的各個關(guān)聯(lián)企業(yè)都得到了良好發(fā)展。
　　本文最后對天音控股的關(guān)聯(lián)擔保得出幾點結(jié)論，企業(yè)進行擔保業(yè)務能夠降低銀行與企業(yè)之間的道德風險，易

7、取得銀行借款；關(guān)聯(lián)企業(yè)之間由于各方的資金需求，會出現(xiàn)相互擔保的現(xiàn)象；企業(yè)適當?shù)氖褂脫I(yè)務可以提升集團的整體利益。另外，從天音控股關(guān)聯(lián)擔保案例中，得出幾點天音控股有效進行關(guān)聯(lián)擔保的經(jīng)驗啟示。首先，企業(yè)需要謹慎選擇關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務，因為關(guān)聯(lián)擔保是一項敏感的擔保業(yè)務，投資者們很容易懷疑關(guān)聯(lián)擔保的規(guī)范性；其次，企業(yè)選擇關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務一定要按照規(guī)章制度執(zhí)行，只有按章行事，才能使得業(yè)務合規(guī)、合法和有效，良好的規(guī)章制度是保障關(guān)聯(lián)擔保業(yè)務有效運行的基礎(chǔ)；最