CEO任期與盈余管理關(guān)系研究.pdf

1、盈余管理開始興起于20世紀80年代中后期，是會計學實證研究領(lǐng)域中的一個重要部分。上市公司盈余管理行為降低了會計信息的公允性，這不僅會誤導廣大投資者和其他利益相關(guān)者的決策，從長久來看也會對公司未來發(fā)展埋下隱患，并影響到資本市場資源配置效率。因此，對上市公司盈余管理行為的研究不僅可以幫助投資者和利益相關(guān)者依據(jù)公司披露的盈余信息做出正確決策，而且能夠?qū)ν晟粕鲜泄局卫斫Y(jié)構(gòu)、規(guī)范職業(yè)經(jīng)理人市場等方面提供重要理論依據(jù)。而盈余管理的主體通常是公司管

2、理層，CEO恰是公司管理層中最重要的成員之一，并且高管任期是影響公司財務(wù)報告盈余質(zhì)量的重要決定因素之一。因此，本論文認為研究CEO職業(yè)相關(guān)理論和CEO任期與盈余管理程度之間的關(guān)系有重要理論意義和現(xiàn)實意義。
　　本文旨在研究CEO在其任職期間對上市公司財務(wù)報告進行盈余管理的動機的變化，論證了CEO盈余管理動機的強烈程度在任期的不同時段會發(fā)生改變。在對2001年至2013年滬深主板A股上市公司進行實證檢驗后，得出CEO任期前兩年比任期

3、后幾年盈余管理程度高，并且任期前兩年與任期后幾年盈余管理程度的差異在上市公司內(nèi)外部對CEO監(jiān)管力度較強的情況下會變小。這些結(jié)果表明，當市場對CEO能力、聲譽等不確定的時候，新任CEO在任期前兩年會有強烈的動機進行盈余管理為自己建立良好聲譽，而在之后任期里CEO會減少盈余管理行為來維護自己良好聲譽。此外，本文還得出了與CEO聲譽機制理論和CEO任期五階段模型一致的結(jié)論，即在CEO任期最后一年，上市公司盈余管理程度較高，但這個結(jié)論只有在控制