民營企業(yè)中國有股權和企業(yè)家參政對企業(yè)多元化經營的影響.pdf

1、在現(xiàn)代社會中，全球經濟和政治一體化的趨勢越來越明顯，經濟和政治兩者之間相互滲透、相互作用、相互促進，逐漸形成了一種新的經濟現(xiàn)象。隨著時間的推移，企業(yè)家們對于政治策略的意義有了更加深刻的理解，政治策略逐漸成為企業(yè)經營策略中非常重要的一部分。通過對多個國家的數(shù)據的實證研究，國內外學者發(fā)現(xiàn)政治關聯(lián)現(xiàn)象在全世界各個國家均廣泛存在，為了能夠在激烈的市場競爭中獲得優(yōu)勢，民營企業(yè)會試圖通過各種方式與各級政府建立和維持良好的關系，從而獲得更大的發(fā)展。<

2、br>　　從以往的研究中可以看出，企業(yè)股權結構的不同、多元化戰(zhàn)略的差異都會改變企業(yè)的績效水平，通過將企業(yè)高層管理人員的政治背景作為公司的一個特征變量引入到相關研究中可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的高管的政治背景也會改變公司的績效水平。與側重于股權結構優(yōu)化的傳統(tǒng)的公司治理理論相比，政治關聯(lián)理論將社會資本和政治體制等原有外部變量引入公司治理系統(tǒng)中，一定程度上拓展了原有的公司治理理論，具有一定的理論價值。
　　在以往的研究中，國內外學者大多是對基于民營

3、企業(yè)家的私人關系網絡所形成的政治關聯(lián)現(xiàn)象展開研究，包括民營企業(yè)家參政或者雇用現(xiàn)任和前任政府官員作為企業(yè)高管等方式，但卻大多忽略了一種對于民營企業(yè)來說非常重要的政治關聯(lián)方式，即民營企業(yè)在所有權安排時有意地引入國有股權或買殼上市時保留一定比例的國有股權。與民營企業(yè)家參政這種間接的與政府產生聯(lián)系的方式相比，在民營企業(yè)中引入或保留國有股權代表著企業(yè)與政府之間有著天然的聯(lián)系，國有股權的存在不僅能夠向外界傳遞企業(yè)獲得政府支持和企業(yè)實力信號，有助于企

4、業(yè)獲得更多的貸款、進入政府管制行業(yè)從而實現(xiàn)企業(yè)的多元化等等，而且民營企業(yè)的這種政治關聯(lián)方式是制度上的，其所產生的作用也許遠超表面層次上的民營企業(yè)家參政所起的作用。
　　本文首先對普遍存在于我國民營企業(yè)當中的政治關聯(lián)現(xiàn)象進行了大致的闡述，同時對民營企業(yè)在多元化過程中所面臨的困境進行了簡單的分析，在此基礎上建立模型，一方面考察民營企業(yè)中的國有股權對企業(yè)多元化投資的影響，另一方面也可以驗證在影響企業(yè)的多元化投資方面，民營企業(yè)引入國有股權