上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營績效關(guān)系研究.pdf

1、企業(yè)的經(jīng)營績效代表著其營運管理的最終結(jié)果，是作為衡量企業(yè)營運成果的最佳數(shù)據(jù)指標(biāo)。根據(jù)決策組織理論，投資者建立或者投資企業(yè)的目的，就是希望能夠獲取收益，取得良好的經(jīng)營績效，使得自身的利益增加。而由委托代理理論可知，投資者作為委托人只能對作為代理人的管理層施加影響，而無法直接進行管理，這之間所產(chǎn)生的委托代理矛盾會影響投資人的利益，影響企業(yè)的經(jīng)營績效?；谛畔⒉粚ΨQ和信號傳遞理論，內(nèi)部控制質(zhì)量的提高可以加深投資者對公司各方面信息的了解程度，從

2、而引導(dǎo)代理人有效地管理企業(yè)，最終使得上市公司經(jīng)營績效有所提高。最近幾年，中國經(jīng)濟總量在快速增長同時，在宏觀經(jīng)濟與金融領(lǐng)域出現(xiàn)了大量新現(xiàn)象、新問題和新矛盾，例如制度發(fā)展相對落后、政府宏觀調(diào)控過多等，不同股東背景下上市公司內(nèi)外環(huán)境呈現(xiàn)出較大的差異。而內(nèi)部控制制度也在學(xué)者的理論研究和企業(yè)的實踐中不斷地完善，對企業(yè)的發(fā)展也有著越來越重大的影響。因此，探討上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營績效的關(guān)系顯得尤為重要。在對上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營績效關(guān)系的研

3、究上，本文采用了實證研究為主、規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合的方法。
　　本文首先回顧和總結(jié)了原有相關(guān)文獻的研究方法和研究結(jié)果，并以決策組織理論、委托代理理論、信息不對稱理論和信號傳遞理論為依托，分析了上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量對經(jīng)營績效的影響機理，為下文實證分析奠定了理論基礎(chǔ)?；跊Q策組織理論，上市公司作為一個組織，其各種決策的目標(biāo)，都是為上市公司帶來更多的利益，若上市公司擁有良好的內(nèi)部控制質(zhì)量，就能夠更加準確地做出決策，合理地分配及利用企

4、業(yè)所擁有的各種資源，從而使組織運行的成本降到可接受的低水平，這將對企業(yè)的經(jīng)營績效產(chǎn)生正面的影響?；谖写砝碚?，上市公司所存在的委托代理矛盾會對企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生不利影響，但良好的內(nèi)部控制質(zhì)量，可以弱化委托代理矛盾，加深委托人和代理人之間的溝通，并對代理人起到更好的監(jiān)督作用，從而對上市公司的經(jīng)營績效起到正面的作用?；谛畔⒉粚ΨQ理論和信號傳遞理論，良好的內(nèi)部控制質(zhì)量能夠使上市公司內(nèi)部信息能夠有效傳遞，董事會做出的決策能夠得到有效執(zhí)行，對

5、企業(yè)的正常營運有著不可估量的作用;對外部信息進行有效披露，可以得到更多的市場反應(yīng)，受到投資者的青睞，維護企業(yè)利益;通過以上兩點，良好的內(nèi)部控制質(zhì)量能夠保證信息傳遞的有效性，從而提高上市公司的經(jīng)營績效。
　　本文從企業(yè)立足并發(fā)展的4個重要方面（盈利能力、營運能力、發(fā)展能力、償債能力），各選取多個具有代表性的指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等作為衡量上市公司經(jīng)營績效的標(biāo)準，避免只用單個指標(biāo)所帶來的局限性。在對上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量的衡

6、量上，我國在近年來取得很大的進展，“迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”的公布標(biāo)志著內(nèi)部控制質(zhì)量進入了能夠量化的時代。本文也是選取2009-2013年的“迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”作為對上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量的研究基礎(chǔ)，提出假設(shè)并建立多元線性回歸模型，來研究上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營績效的關(guān)系。在通過定性分析與定量分析方法，結(jié)合描述性統(tǒng)計分析、相關(guān)性分析和回歸分析方法對上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營績效的關(guān)系進行實證研究后，本文得出的研究結(jié)