帶重置的可轉換債券的定價研究.pdf

1、廣西師范大學碩士學位論文帶重置的可轉換債券的定價研究姓名：鄧雪春申請學位級別：碩士專業(yè)：概率論與數(shù)理統(tǒng)計指導教師：楊善朝20070401II第三章針對可轉債條款中規(guī)定：在判斷轉換價格是否向下調整時的條件是一段時間股價的平均低于初始轉換價格。分析了股價的幾何平均的性質，得到了在股價服從幾何布朗運動的假設下，其價格一段時間的幾何平均也服從幾何布朗運動。在這一結論的基礎上，文中給出了帶幾何平均重置的可轉債價值的解析解，并與普通單點重置的情形做

2、了比較。 第四章首先給出了 Monte Carlo 模擬的主要原理，然后應用第三章得到的關于幾何平均重置的結論，應用帶控制變量的 Monte Carlo 模擬的方法給出了帶算術平均重置的可轉債價值的數(shù)值解。并得出結論，對于可轉債來說，用股價的幾何平均或是算術平均來判斷是否進行重置，兩種情況下可轉債價值的差異很小。 最后對本文的研究做了小結，并給出了今后的研究方向。 關鍵詞 關鍵詞 可轉換債券，重置，幾何平均，Monte Carlo 模