可轉(zhuǎn)換債券的定價模型及實證研究.pdf

1、可轉(zhuǎn)換債券是一種公司債券，它不同于一般企業(yè)債券的特點在于其雙重性。它既屬于固定收益證券，又屬于股票的衍生產(chǎn)品。對于可轉(zhuǎn)換債券投資者來說，既可以選擇持有債券，要求公司還本付息；也可選擇在約定的時間內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換成標的股票，享受股利分配或資本增值。而對于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司而言，一方面其可以通過較低的票面利率進行融資，另一方面，如果公司經(jīng)營業(yè)績良好，股票價格上漲，可轉(zhuǎn)換債券持有人會將債券轉(zhuǎn)成發(fā)行公司股票，發(fā)行公司可以獲得降低債務融資成本和遞延

2、股本稀釋的優(yōu)勢。由于可轉(zhuǎn)換債券的雙重特性，我們將其價值分為兩部分：債券價值部分和期權(quán)價值部分。 本文從可轉(zhuǎn)換債券的債券價值部分和期權(quán)價值部分來研究可轉(zhuǎn)換債券的定價，文章結(jié)構(gòu)如下： 第一章：概述了選題的背景和意義，回顧了可轉(zhuǎn)換債券定價研究的文獻綜述，簡單介紹了本文要做的工作和創(chuàng)新點。 第二章：介紹了可轉(zhuǎn)換債券的定義、基本要素和相應條款，然后介紹了可轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)，同時又定性地分析了可轉(zhuǎn)換債券的價值構(gòu)成以及采用可轉(zhuǎn)換