股票價格服從跳擴散帶有重置條款的可轉(zhuǎn)換債券定價.pdf

1、可轉(zhuǎn)換債券是一種公司負(fù)債證券，它賦予其持有者交換未來零息票支付和對相等份額的數(shù)量的本金支付的權(quán)利。因此，可轉(zhuǎn)換債券有一個相等部分和一個混合收入部分，并且可能包含一些附加的特性，比如可贖回性和回售性等。典型的這些債券是可贖回的，也就是說，公司發(fā)行債券是獲得一個以預(yù)定價格重新購買他們的期權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券與普通債券和股票比較起來，有其獨特的特征，所以，對它的研究方法上有所不同?？赊D(zhuǎn)換債券或更一般的與權(quán)益有關(guān)的證券在過去幾十年有很大的發(fā)展，在最近

2、幾年，各種帶有附加條款的可轉(zhuǎn)換債券被發(fā)行。一些日本銀行可轉(zhuǎn)換債券有重置條款，轉(zhuǎn)換比率被調(diào)整上升或相等。當(dāng)標(biāo)的物股票價格沒有超過特別預(yù)定的觸發(fā)價格時，轉(zhuǎn)換價格會下調(diào)。國內(nèi)外很多學(xué)者對可轉(zhuǎn)換債券定價進行了深入的研究，并取得了一定的成果。本文在研究此問題的的學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，采用將價值分離求解的方法，此種方法具有簡便實用，容易對可轉(zhuǎn)換債券定價。本文建立了股票價格服從跳擴散的帶有重置條款的可轉(zhuǎn)換債券定價模型。假定股票價格服從跳擴散的情形下，然后