2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、一、研究動(dòng)機(jī) 國際金融市場(chǎng)上金融產(chǎn)品的豐富以及操作的靈活,在中國大陸加入WTO后,隨者中國大陸國際化腳步的加速而陸續(xù)引入,然而這些金融產(chǎn)品并非絲毫不予修正地全盤引入中國大陸,受限于中國大陸對(duì)于金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)內(nèi)容與發(fā)行金融產(chǎn)品的嚴(yán)格限制,擇取此些金融產(chǎn)品的若干特征以適合我國國情為中國大陸所用,是中國大陸目前實(shí)踐上一些金融產(chǎn)品的特色。惟無論如何,這些新的變化確實(shí)為中國大陸原本就極其缺乏的投融資渠道增加了更多樣化的選擇。 本議題

2、進(jìn)行研究之時(shí),正是中國大陸房地產(chǎn)業(yè)界經(jīng)歷2003年中國人民銀行在2003年6月13日發(fā)出的新的房產(chǎn)信貸政策(銀發(fā)[2003]121號(hào)),對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)商的開發(fā)貸款、土地儲(chǔ)備貸款、個(gè)人住房貸款、個(gè)人住房公積金貸款等幾個(gè)方面提高了信貸門檻,又再遭遇2005年宏觀調(diào)控的時(shí)期。房地產(chǎn)業(yè)界向來透過向金融機(jī)構(gòu)融資以及以期房交易取得大多數(shù)資金的做法,因這些相繼出臺(tái)的緊縮政策而受到影響,財(cái)力雄厚的房地產(chǎn)開發(fā)商改采開源節(jié)流的方式度寒冬,而原本自有資金不足需

3、仰賴其他來源的房地產(chǎn)開發(fā)商則紛紛倒閉、遭并購或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。對(duì)于資金需求量最為龐大且急切的房地產(chǎn)業(yè)來說,經(jīng)過政府多道宏觀調(diào)控的政策后,不具備條件的幾乎被切斷了從金融機(jī)構(gòu)取得資金的可能性,房地產(chǎn)業(yè)者在國內(nèi)融資渠道不多的情況下又可從何處取得資金?因此借鑒國外經(jīng)驗(yàn)更顯重要。引發(fā)了本文的研究動(dòng)機(jī)。 二、研究目的 中國大陸在改革開放近30年的現(xiàn)在,已經(jīng)逐漸地在國際問展露經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭,這股不容國際忽視的力量,讓中國成為了國際間熱

4、錢流竄的重心國家之一,隨即而來的是金融商品國際接軌的議題。承前所述,中國大陸的房地產(chǎn)業(yè)正逢宏觀調(diào)控等政策緊縮的壓力,如何尋求突破,借鑒國外經(jīng)驗(yàn)成為了另一個(gè)選項(xiàng)。其中,對(duì)于如何盤活原本流通性就不足的不動(dòng)產(chǎn),并且同時(shí)取得資金,在國際問最常見的金融產(chǎn)品莫過于不動(dòng)產(chǎn)投資信托(Real Estate Investment Trusts-REITs)?!八街苯梃b美國與若干亞洲國家或地區(qū)的經(jīng)驗(yàn),探悉REITs在中國大陸實(shí)行的可能性。透過對(duì)于他國

5、或地區(qū)有關(guān)REITs的規(guī)范、實(shí)踐與問題的了解,探索REITs是否可能成為中國大陸投融資的另一個(gè)渠道。 國際問有關(guān)REITs的各該不同規(guī)范,可否全盤為中國大陸所接受?本文從分析美國與若干亞洲國家或地區(qū)的規(guī)范出發(fā),進(jìn)行法律分析,并從此些國家或地區(qū)的實(shí)踐中,整理出實(shí)踐上所發(fā)生的問題與REITs在各該國家或地區(qū)實(shí)踐的整體趨勢(shì),并借此對(duì)于REITs在中國大陸應(yīng)該作如何的調(diào)整,以適合我國國情?REITs立法的體例應(yīng)該如何?立法內(nèi)容又該有哪

6、些重點(diǎn)?我國目前現(xiàn)行的法律、法規(guī)是否或者又該作如何的調(diào)整?提出立法完善的建議。此為本文的研究目的。 三、研究方法 本文透過對(duì)于美國、新加坡、日本、韓國、中國香港地區(qū)與臺(tái)灣地區(qū)的REITs法制、實(shí)踐狀況與對(duì)于各國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響等方面,對(duì)REITs于該些國家或地區(qū)的法制進(jìn)行法律分析與實(shí)踐趨勢(shì)整合。再審視中國大陸目前與REITs類似的規(guī)范與具體項(xiàng)目的實(shí)踐狀況,試圖比較國際對(duì)于REITs的有關(guān)原則、規(guī)定與中國大陸目前類似的法

7、規(guī)間的不同,此些國家或地區(qū)與我國具體實(shí)踐項(xiàng)目間的差距與影響。本文從中國大陸目前的整體經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)發(fā)展的條件等,探索REITs在中國大陸實(shí)行的必要性與可能性。本文運(yùn)用了比較分析、實(shí)證研究與歷史分析等方式進(jìn)行研究。 四、研究架構(gòu) 本文總計(jì)8章,然整體思維架構(gòu)上主要分為4部分,分別為:對(duì)于REITs的基本概念與法律關(guān)系的闡釋與說明(第一與第二章)、國際問有關(guān)REITs的規(guī)范與實(shí)踐狀況(第三至五章)、中國大陸目前近似REITs的

8、規(guī)范與實(shí)踐狀況(第六章)以及分別從宏觀與微觀角度對(duì)于中國大陸施行REITs提出立法完善建議(第七與第八章)等。在進(jìn)入本文主題的討論前,筆者認(rèn)為必須先確定可作為REITs運(yùn)用標(biāo)的的“不動(dòng)產(chǎn)”的內(nèi)涵,雖然中國的《物權(quán)法》已于2007年3月16日經(jīng)全國人大會(huì)議通過,于同年lO月1日施行,然該部法律中并未對(duì)于“不動(dòng)產(chǎn)”的定義有所明文規(guī)定。雖有學(xué)者認(rèn)為<'1>該部法律只注重在實(shí)體物上劃分,而在非實(shí)體物上,除權(quán)利客體外,對(duì)一些虛擬化的物權(quán)(如不動(dòng)產(chǎn)

9、證券化)未作說明,實(shí)際上是忽視了非實(shí)體物作為物權(quán)客體的重要特征。本文認(rèn)為此說可能會(huì)變更物權(quán)整體架構(gòu),短期并不適宜采行。本文從現(xiàn)行的中國大陸相關(guān)法律、法規(guī)中整理出不適合成為REITs運(yùn)用標(biāo)的的“不動(dòng)產(chǎn)”內(nèi)容,并據(jù)此開始進(jìn)行第一章不動(dòng)產(chǎn)投資信托(REITs)基本概述的討論。本文在國內(nèi)、外文獻(xiàn)數(shù)量有限的情況下,嘗試就不動(dòng)產(chǎn)投資信托(REITs)的法律構(gòu)造進(jìn)行討論,見解或多未盡周詳,然該章(第二章)的許多內(nèi)容確是筆者堅(jiān)持原創(chuàng)反復(fù)斟酌所成。為了了

10、解國際或地區(qū)REITs的立法規(guī)范與實(shí)踐,本文選擇了REITs的原始發(fā)展國家—美國,亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有代表性的幾個(gè)國家,新加坡、日本與韓國,以及中國香港地區(qū)與臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)行法律與實(shí)踐項(xiàng)目的分析與研究,并區(qū)分了成立、運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)管以及退出等幾個(gè)不同的機(jī)制,條理地進(jìn)行評(píng)析、整合與吸納這些國家或地區(qū)REITs的經(jīng)驗(yàn),并以之作為中國大陸發(fā)展REITs的基礎(chǔ)討論架構(gòu),詳細(xì)內(nèi)容分屬第三至五章。中國大陸目前已經(jīng)有若干近似不動(dòng)產(chǎn)投資信托(REITs)的

11、規(guī)范與實(shí)踐項(xiàng)目,尤其是銀監(jiān)會(huì)公布于2007年3月1日起旌行的《信托公司管理辦法》與《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》等兩部法規(guī),不僅對(duì)于信托業(yè)有重大的影響,甚或?qū)τ诮撇粍?dòng)產(chǎn)投資信托的未來發(fā)展,也將產(chǎn)生重大的變化。本文除了對(duì)近似不動(dòng)產(chǎn)投資信托的各該規(guī)范進(jìn)行評(píng)析,嘗試尋找此些新政策對(duì)于REITs在中國大陸發(fā)展所可能產(chǎn)生的影響,并就該些規(guī)定所可能引發(fā)的爭(zhēng)議提出初步建議。不可忽視的是對(duì)于中國大陸已經(jīng)運(yùn)作的一些實(shí)踐項(xiàng)目的了解,本文并以不動(dòng)產(chǎn)投

12、資信托的若干國際原則對(duì)于此些實(shí)踐項(xiàng)目進(jìn)行初步的評(píng)析,理解其中的差距。然而不動(dòng)產(chǎn)投資信托有哪些效益與風(fēng)險(xiǎn),中國大陸是否有發(fā)展不動(dòng)產(chǎn)投資信托必要性?可行性又如何?在經(jīng)歷過第六章確認(rèn)不動(dòng)產(chǎn)投資信托對(duì)于中國大陸不動(dòng)產(chǎn)與證券市場(chǎng)所能帶來的效益后,本文進(jìn)入了整個(gè)研究主題的核心,從宏觀與微觀兩個(gè)層面提出中國大陸發(fā)展不動(dòng)產(chǎn)投資信托(REITs)立法完善的建議,其中宏觀內(nèi)容偏向立法架構(gòu)與相關(guān)理論的探索,微觀內(nèi)容融則側(cè)重架構(gòu)下的細(xì)節(jié)規(guī)范,包括了對(duì)于立法規(guī)范

13、的具體建議內(nèi)容以及對(duì)于其他有關(guān)的現(xiàn)行法律規(guī)定在不動(dòng)產(chǎn)投資信托倘若進(jìn)行立法后的適用與調(diào)整的建議等。本文認(rèn)為以中國大陸可作為不動(dòng)產(chǎn)投資信托運(yùn)用標(biāo)的——“不動(dòng)產(chǎn)”的多元與豐沛,中國大陸非常具有成為REITs除了美國、歐洲市場(chǎng)之外的第3大市場(chǎng)的潛力,本文深切期盼中國大陸能盡速對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)投資信托(或者包括不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)信托等其他屬于不動(dòng)產(chǎn)證券化之列的產(chǎn)品)進(jìn)行立法,同時(shí)整合調(diào)整目前現(xiàn)行的法律、法規(guī)等,建議尤其應(yīng)該特別側(cè)重對(duì)于投資大眾權(quán)益的保障,當(dāng)然更

14、不可漠視的是完善立法還需有強(qiáng)制的執(zhí)行力的搭配,才能使這個(gè)金融創(chuàng)新產(chǎn)品在中國大陸生根、茁壯,為中國大陸的整體不動(dòng)產(chǎn)投資市場(chǎng)帶來穩(wěn)定的榮景。 五、本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)有關(guān)本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn),如下: 1、深化不動(dòng)產(chǎn)投資信托的運(yùn)用標(biāo)的——“不動(dòng)產(chǎn)”的內(nèi)涵和外延在前人研究的基礎(chǔ)上,按中國大陸目前法律與法規(guī)的規(guī)定,進(jìn)一步明確并且深化不動(dòng)產(chǎn)投資信托的運(yùn)用標(biāo)的——“不動(dòng)產(chǎn)”的內(nèi)涵和外延,本文認(rèn)為不應(yīng)該含糊籠統(tǒng)地將符合傳統(tǒng)法律規(guī)定的全部不動(dòng)產(chǎn)均

15、含括在內(nèi),而應(yīng)深化理解可成為不動(dòng)產(chǎn)投資信托的運(yùn)用標(biāo)的——“不動(dòng)產(chǎn)”的具體范圍,將有助于將來立法者更精確地規(guī)范運(yùn)用標(biāo)的的具體內(nèi)容; 2、突破目前多以宏觀層面對(duì)于REITs進(jìn)行討論的情況本文嘗試從現(xiàn)行的中國大陸法律與相關(guān)規(guī)定出發(fā),在微觀層面上按組織模式的不同,區(qū)分發(fā)行前、成功發(fā)行后以及終止后等不同的階段,討論各不動(dòng)產(chǎn)投資信托主體間的相關(guān)法律關(guān)系,突破了目前中國大陸對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)投資信托的討論大多以宏觀層面為主的問題; 3、整合美

16、國與亞洲主要國家實(shí)施REITs的經(jīng)驗(yàn)整合美國與亞洲已經(jīng)進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托國家或地區(qū)的規(guī)范與實(shí)踐,對(duì)這些規(guī)范與實(shí)踐進(jìn)行深入討論,尤其重視中國香港地區(qū)與臺(tái)灣地區(qū)這兩個(gè)地區(qū)實(shí)踐至今所衍生的問題,并在此基礎(chǔ)上提出中國大陸將來進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托立法的參考建議; 4、評(píng)析新法規(guī)并提出初步建言細(xì)化評(píng)析2007年3月1日正式施行的兩部法規(guī)以及《信托法》,即一般所稱的“一法兩規(guī)”,對(duì)于新規(guī)范的施行所可能發(fā)生的影響提出初步的預(yù)測(cè)以及相關(guān)的建言;

17、 5、對(duì)于REITs的立法提供宏觀與微觀層面的論述與建議對(duì)于將來不動(dòng)產(chǎn)投資信托立法提供宏觀與微觀等兩種不同層次的論述與建議:宏觀層面,包括對(duì)于中國大陸擬發(fā)展不動(dòng)產(chǎn)投資信托的模式探索,立法例與立法位階的討論以及架構(gòu)設(shè)計(jì)等;微觀層面,除區(qū)分成立、運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)管以及退出等幾個(gè)不同的機(jī)制,進(jìn)行細(xì)部具體內(nèi)容討論外,并論述現(xiàn)行法律規(guī)定所面對(duì)的適用與調(diào)整等。 以上討論,整合國際觀察與中國大陸的現(xiàn)行規(guī)范與實(shí)踐,開展新的討論層面,摒棄抽

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