基于改進(jìn)的fcff模型的房地產(chǎn)上市公司價值評估研究

1、江西財拄大謦l I ^ N G X 【J N f V E 陋州( ) F F l N ^ N C E ＆E c 。N O M j c 50 ㈣?㈣Ⅷ』《川?㈣ Y 3 2 2 1 8 1 5論文題目( 中文)論文題目( 英文)學(xué)校代碼—— 密級—— 中圖分類號—— U D C ——碩士學(xué)位論文 M A S T E RD I S S E R T A T I o N基于改進(jìn)的F c F F 模型的房地產(chǎn)上市公司價值評估研究R e s e a

2、 J ·c ho f V a l u e E v a l u 砒i o ni nR e a lE s t a t eL 西t e dC o m p a n yB a s e d o nt h eI m p m V e d F C F F M o d e作 者 奎圭監(jiān) 導(dǎo) 師 張鵬申請學(xué)位學(xué)科專業(yè)碩士資產(chǎn)評估培養(yǎng)單位 經(jīng)濟(jì)學(xué)院研究方向 企業(yè)價值評估二。一七年六月目 錄燦雌I I I I | 圳Ⅲ哪Ⅲ哪I I I I I 刪Y 3

3、 2 2 18 151 緒{ 侖???????．．??????????????????????????????????．．11 ．1 研究背景及研究意義??????????????????????．11 ．2 國內(nèi)外研究述評????????????????????????．21 ．3 研究內(nèi)容和研究思路??????????????????????．31 ．4 本文貢獻(xiàn)及不足????????????????????????．42 我國房地

4、產(chǎn)上市公司及其價值評估的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析?????????52 ．1 我國房地產(chǎn)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀分析???????????????．52 ．2 我國房地產(chǎn)上市公司的問題與發(fā)展趨勢分析????????????．72 ．2 ．1 我國房地產(chǎn)上市公司的問題分析???????????????72 ．2 ．2 我國房地產(chǎn)上市公司的未來發(fā)展趨勢分析???????????73 房地產(chǎn)上市公司價值評估的相關(guān)理論基礎(chǔ)????????????????9

5、3 ．1 企業(yè)價值評估的基本原理????????????????????．93 ．2 房地產(chǎn)上市公司價值評估的特殊性分析??????????????．93 ．3 房地產(chǎn)上市公司價值評估的基本方法比較分析???????????1 04 自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型在房地產(chǎn)上市公司價值評估中的應(yīng)用分析??????．1 24 ．1 自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的基本原理?????????????????1 24 ．1 ．1 自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的分類???????

6、?????????．1 24 ．1 ．2 自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的適用性分析?????????????．1 34 ．2 利用F C F F 模型進(jìn)行房地產(chǎn)上市公司價值評估的基本思路??????1 44 ．3 房地產(chǎn)上市公司自由現(xiàn)金流的特殊性及參數(shù)修正??????????1 44 ．3 ．1 房地產(chǎn)上市公司現(xiàn)金流的特殊性??????????????．1 44 ．3 ．2 房地產(chǎn)上市公司自由現(xiàn)金流的參數(shù)修正???????????．1 54 ．4

7、 房地產(chǎn)上市公司自由現(xiàn)金流模型的折現(xiàn)率修正???????????1 64 ．4 ．1 加權(quán)平均資本成本????????????????????．1 64 ．4 ．2 股權(quán)資本成本的修正???????????????????．1 64 ．4 ．3 無風(fēng)險報酬率的修正???????????????????．1 74 ．4 ．4 貝塔系數(shù)的修正?????????????????????．1 85 利用改進(jìn)的F C F F 模型對房地產(chǎn)上市公司