中國(guó)保險(xiǎn)公司多元化經(jīng)營(yíng)與績(jī)效的關(guān)系研究.pdf

1、保險(xiǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，保險(xiǎn)行業(yè)的持續(xù)有序發(fā)展關(guān)系到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與社會(huì)穩(wěn)定的各個(gè)方面。隨著我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)相關(guān)法規(guī)的修訂以及新政策的推出，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生著巨大的變化。保險(xiǎn)公司紛紛采取產(chǎn)品多元化和區(qū)域多元化的措施，提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，而保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)行為與績(jī)效之間的聯(lián)系也逐漸成了學(xué)術(shù)界討論的焦點(diǎn)。
　　在產(chǎn)業(yè)組織理論中，E.Mason和S.Bain(1951)提出的SCP范式具有里程碑意義

2、。該理論認(rèn)為，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，企業(yè)行為和經(jīng)營(yíng)績(jī)效是環(huán)環(huán)相扣的。本文以SCP范式為研究框架，分析了我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響下的保險(xiǎn)公司多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。本文對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、多元化經(jīng)營(yíng)以及經(jīng)營(yíng)績(jī)效相關(guān)理論和研究方法的進(jìn)行了回顧，梳理了我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展歷史與區(qū)域不平衡的特征。本文據(jù)此認(rèn)為，保險(xiǎn)公司多元化經(jīng)營(yíng)作為SCP范式中企業(yè)行為的中間一環(huán)，一方面受到市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響，具體表現(xiàn)在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)二元性——壟斷與競(jìng)爭(zhēng)——對(duì)產(chǎn)品多元化的影響

3、，以及區(qū)域發(fā)展不平衡對(duì)區(qū)域多元化的影響，一方面又是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要決定因素。由此，本文以SCP范式中“市場(chǎng)結(jié)構(gòu)-企業(yè)行為-經(jīng)營(yíng)績(jī)效”的結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)一一對(duì)應(yīng)地構(gòu)建了“市場(chǎng)結(jié)構(gòu)-多元化經(jīng)營(yíng)-經(jīng)營(yíng)績(jī)效”的研究框架。本文使用了實(shí)證研究的方式，對(duì)本文提出的觀點(diǎn)進(jìn)行了檢驗(yàn)。本文的實(shí)證研究分為三個(gè)層面，并分別探討了三個(gè)問(wèn)題:
　　1、在保險(xiǎn)公司省級(jí)單位層面上，本文討論了產(chǎn)品多元化對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)收益的影響。首先，本文分析了2005年至2013

4、年間共8971個(gè)保險(xiǎn)公司省級(jí)單位觀察值，簡(jiǎn)單闡述了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)二元性與產(chǎn)品多元化的關(guān)系，并由此構(gòu)造了受省份市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響的產(chǎn)品多元化新變量作為實(shí)證檢驗(yàn)的主要自變量，即按照市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，將產(chǎn)品多元化的效果區(qū)分為“受市場(chǎng)壟斷影響”和“受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響”兩個(gè)部分。通過(guò)預(yù)處理，我們刪選出了7500個(gè)保險(xiǎn)公司省級(jí)單位觀察值作為樣本，對(duì)其進(jìn)行了固定效應(yīng)面板模型回歸，分析了保險(xiǎn)公司產(chǎn)品多元化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。實(shí)證結(jié)果顯示，產(chǎn)品多元化從整體上提升了保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)收

5、益。本文利用預(yù)處理所構(gòu)建的新變量——“受市場(chǎng)壟斷影響”和“受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響”的產(chǎn)品多元化——對(duì)該結(jié)果進(jìn)行了更深入的探討，證明了受省份市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度影響的產(chǎn)品多元化才是提高保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)收益的真正原因，而受省份市場(chǎng)壟斷程度影響的產(chǎn)品多元化對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)收益影響并不顯著。
　　2、在保險(xiǎn)公司整體層面上，本文討論了保險(xiǎn)公司產(chǎn)品多元化對(duì)全要素生產(chǎn)率的影響。本文綜合運(yùn)用Levinsohn-Petrin半?yún)?shù)方法、OLS方法、非線性估計(jì)方法計(jì)算了2

6、005年至2013年間32家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和46家人身保險(xiǎn)公司的金要素生產(chǎn)率，構(gòu)成了總計(jì)301個(gè)觀察值的樣本。隨后，本文研究了保險(xiǎn)公司產(chǎn)品多元化對(duì)全要素生產(chǎn)率的影響。結(jié)果顯示，產(chǎn)品多元化提升了保險(xiǎn)公司全要素生產(chǎn)率，且實(shí)際造成影響的部分是受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度影響的產(chǎn)品多元化;財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的結(jié)論和保險(xiǎn)公司整體結(jié)論相同，人身保險(xiǎn)公司對(duì)產(chǎn)品多元化的效果不敏感，這是由于人身保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更為壟斷所導(dǎo)致的。
　　3、在保險(xiǎn)公司市級(jí)子公司的層面上，

7、本文討論了區(qū)域多元化對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)拓展的影響。首先，以產(chǎn)業(yè)空間聚集理論為基礎(chǔ)，本文構(gòu)建了新的具有指向性的保險(xiǎn)公司子公司選址變量，該指標(biāo)能夠更好地刻畫(huà)了保險(xiǎn)公司設(shè)立子公司在地理位置上對(duì)經(jīng)濟(jì)中心的依賴(lài)程度，反映了我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)區(qū)域發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀。而后，我們以該變量和保險(xiǎn)公司子公司業(yè)務(wù)集中度作為衡量保險(xiǎn)公司區(qū)域多元化的指標(biāo)，以114家保險(xiǎn)公司，總計(jì)578個(gè)觀察值為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了區(qū)域多元化對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)拓展的影響。結(jié)果顯示，保險(xiǎn)公司區(qū)域多元化

8、顯著提高保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)收益與其增長(zhǎng)率。
　　結(jié)合前兩個(gè)實(shí)證研究的結(jié)果，本文不僅驗(yàn)證了現(xiàn)有文獻(xiàn)中研究保險(xiǎn)公司產(chǎn)品多元化相關(guān)結(jié)論的正確性，并對(duì)此現(xiàn)象提供了更進(jìn)一步的研究結(jié)論。結(jié)合市場(chǎng)結(jié)構(gòu)二元性，通過(guò)研究保險(xiǎn)公司產(chǎn)品多元化對(duì)業(yè)務(wù)收益和全要素生產(chǎn)率的影響，證明了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有益性和產(chǎn)品多元化的有效性，為保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供了理論依據(jù)，為保險(xiǎn)公司多元化經(jīng)營(yíng)措施給出了標(biāo)準(zhǔn)。以保險(xiǎn)公司區(qū)域多元化的實(shí)證結(jié)果為依據(jù)，本文為保險(xiǎn)公司區(qū)域多元化研究提供了

9、新的觀點(diǎn)和研究視角，即不僅僅以現(xiàn)有文獻(xiàn)中常用的業(yè)務(wù)集中度來(lái)衡量區(qū)域多元化，更從地理距離以及區(qū)域發(fā)展不平衡的視角去觀察和測(cè)度區(qū)域多元化，從而提出了更為穩(wěn)健的結(jié)論，在保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略和子公司選址方面具有參考價(jià)值。
　　本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)有以下幾個(gè)方面:第一，本文依據(jù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的二元性將保險(xiǎn)公司產(chǎn)品多元化的效果進(jìn)行了分類(lèi)，討論了不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響下的產(chǎn)品多元化對(duì)業(yè)務(wù)收益與全要素生產(chǎn)率的作用。這一結(jié)果比已有結(jié)果更精確地描述了產(chǎn)品多元化對(duì)保險(xiǎn)

10、公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響機(jī)制，為保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及保險(xiǎn)公司產(chǎn)品多元化實(shí)施方案提供了依據(jù)。第二，本文使用Levinsohn-Petrin半?yún)?shù)估計(jì)方法計(jì)算保險(xiǎn)公司全要素生產(chǎn)率，并使用OLS方法和非線性估計(jì)方法對(duì)其結(jié)果進(jìn)行了檢驗(yàn)。該方法是對(duì)當(dāng)前學(xué)術(shù)界計(jì)算保險(xiǎn)公司全要素生產(chǎn)率的主流方法，即生產(chǎn)前沿面方法(DEA，SFA)，的一種改進(jìn)。我們使用的Levinsohn-Petrin半?yún)?shù)估計(jì)方法能夠有效消除投入要素、產(chǎn)出要素和全要素生產(chǎn)率之間的內(nèi)生關(guān)系