我國上市公司多元化經(jīng)營與經(jīng)營績效的實證研究.pdf

1、對于企業(yè)多元化經(jīng)營與經(jīng)營績效的關(guān)系，學(xué)術(shù)界目前沒有一致的結(jié)論。西方學(xué)者進行了深入研究后，主流思想認為企業(yè)多元化經(jīng)營會損害企業(yè)的價值，產(chǎn)生多元化折價。那么，在我國這樣一個經(jīng)濟環(huán)境下，多元化經(jīng)營是否會損害企業(yè)的價值，對這一課題進行研究非常必要。本文通過學(xué)習(xí)借鑒西方學(xué)者的理論，并結(jié)合我國特定的市場環(huán)境，探討適用于我國企業(yè)的多元化成長模式，為企業(yè)戰(zhàn)略決策的制定提供科學(xué)的依據(jù)。本文首先系統(tǒng)地評述了多元化與經(jīng)營績效的基本理論，闡述了企業(yè)經(jīng)營績效的評

2、價模式。其次，以公司經(jīng)營涉及的行業(yè)數(shù)目和赫芬達指數(shù)衡量企業(yè)多元化經(jīng)營程度，以傳統(tǒng)的財務(wù)指標和市場指標共同衡量企業(yè)的經(jīng)營績效。最后，選取了我國滬深兩市2004-2006年103家上市公司作為研究樣本，對樣本公司的數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計回歸分析，并針對實證研究結(jié)論，對企業(yè)多元化經(jīng)營提出了相關(guān)建議。
　　 通過實證分析，得出了以下結(jié)論：（1）隨著企業(yè)多元化程度的提高，企業(yè)多元化經(jīng)營與公司經(jīng)營績效存在著負相關(guān)關(guān)系；（2）實施相關(guān)多元化的公司（單