淺析上市公司再融資的法律規(guī)制.pdf

1、中國(guó)上市公司再融資是伴隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展而發(fā)展的，和中國(guó)證券市場(chǎng)一樣，也是歷經(jīng)波折。盡管取得了很大的成就，但在中國(guó)歷史性轉(zhuǎn)折期的大背景下，還存在許許多多的問(wèn)題，這其中除了社會(huì)、經(jīng)濟(jì)等宏觀因素外，規(guī)范上市公司再融資法律制度的不完善也是造成上市公司再融資備受關(guān)注和非議的主要原因。在中國(guó)特色的證券市場(chǎng)環(huán)境中，投資者認(rèn)為再融資在一定程度上已經(jīng)演變成了上市公司圈錢的工具。近期，席卷全球的金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)告訴我們：完全市場(chǎng)化并不能解決所有問(wèn)題

2、。不能打著市場(chǎng)化的旗號(hào)，進(jìn)行損害投資者利益的圈錢行為。實(shí)踐證明：法律規(guī)制對(duì)再融資起著重要的導(dǎo)向作用，因此，加強(qiáng)對(duì)上市公司再融資監(jiān)管就必然成為管理層的必然選擇。 強(qiáng)化上市公司再融資法律規(guī)制的難度有目共睹，它涉及到不同層面的許多問(wèn)題，單單解決其中的一個(gè)或幾個(gè)方面，并不能收到很好的效果，需要對(duì)再融資進(jìn)行通盤和細(xì)致的考慮，才能達(dá)到監(jiān)管的目的。本文對(duì)上市公司再融資進(jìn)行了全面的剖析，除了對(duì)再融資的一些理論問(wèn)題進(jìn)行介紹外，主要從現(xiàn)時(shí)上市公司再

3、融資表現(xiàn)最突出和最亟需解決的幾個(gè)問(wèn)題入手，如再融資必要性評(píng)價(jià)及可行性控標(biāo)準(zhǔn)；再融資的事后監(jiān)管；股東權(quán)益和再融資關(guān)系；股東構(gòu)成情況和再融資關(guān)系，以及上市公司再融資信息披露等問(wèn)題，對(duì)它們的危害及成因予以全面分析。通過(guò)自己對(duì)強(qiáng)化再融資監(jiān)管的認(rèn)識(shí)，并結(jié)合近期業(yè)內(nèi)人士一些比較有借鑒意義的對(duì)上市公司再融資問(wèn)題的評(píng)論和看法，有針對(duì)性的對(duì)現(xiàn)在中國(guó)上市公司再融資問(wèn)題提出一些比較實(shí)務(wù)的的法律規(guī)制建議，期望能最大程度的解決再融資所存在的問(wèn)題，維護(hù)好投資者尤其