企業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略分析

1、經(jīng)濟(jì)研究企業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略分析李冰哈爾濱人和國(guó)際健身俱樂(lè)部有限公司黑龍江哈爾濱150000【j商要】企業(yè)并購(gòu)行為往往休現(xiàn)了企業(yè)的戰(zhàn)略。戰(zhàn)咯的目的是多種多樣的，包括擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等等。并購(gòu)作為一種實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的手段，常妥被納入到企業(yè)的整體戰(zhàn)略框架之中，不同形式的收購(gòu)?fù)资芷髽I(yè)戰(zhàn)略選擇和規(guī)劃的支配?！娟P(guān)鍵詞】企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略分析企業(yè)并購(gòu)行為往往體現(xiàn)了企業(yè)的戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的目的是多種多樣的，包括擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)

2、濟(jì)、分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等等。并購(gòu)作為一種實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的手段，需要被納入到企業(yè)的整體戰(zhàn)略框架之中.不同形式的收購(gòu)要受企業(yè)戰(zhàn)略選擇和規(guī)劃的支配。1、企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略選擇的方法論1.1前途分析法這種方法是對(duì)組織長(zhǎng)處、弱點(diǎn)、環(huán)境中的機(jī)會(huì)和威脅進(jìn)行盤(pán)查和分析的方法，這種方法涉及管理者的不同的主觀判斷，需要仔細(xì)考慮各種因素。1.2競(jìng)爭(zhēng)性分析法這種方法要求對(duì)顧客、供應(yīng)商、新的市場(chǎng)進(jìn)入者、產(chǎn)品以及替代品進(jìn)行評(píng)估，一家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位是由一些重要的因素所決定的，

3、這些因素包括需求狀況與供給狀況。對(duì)需求方來(lái)說(shuō)，起決定作用的是產(chǎn)品可替代的程度而對(duì)供給方來(lái)說(shuō)，成本的特性與結(jié)構(gòu)非常關(guān)鍵。尤為重要的是企業(yè)改變投入要素的供應(yīng)商的能力，這種能力受到更換成本一一從一家供應(yīng)商轉(zhuǎn)向另一家供應(yīng)商所涉及的成本一的影響。另外來(lái)自其他企業(yè)的供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)(包括生產(chǎn)能力的擴(kuò)張潛力)對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位也會(huì)產(chǎn)生影響。1.3適應(yīng)性決策法這種方法要求企業(yè)定期對(duì)環(huán)境中的機(jī)會(huì)進(jìn)行重新評(píng)估并據(jù)以對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)能力進(jìn)行調(diào)整。從某種意義上來(lái)說(shuō)，所有戰(zhàn)略

4、的過(guò)程都應(yīng)用了適應(yīng)性方法。這種方法是由安索夫第一個(gè)正式提出來(lái)的。這種決策法的實(shí)質(zhì)是以嘗試為基礎(chǔ)，通過(guò)一系列的細(xì)則審核或?qū)仃囮P(guān)系的分析從而使分析變得更加方便。并且這一過(guò)程要反復(fù)、持續(xù)地進(jìn)行，直到形成了制定政策或作出決策的基礎(chǔ)為止。這種方法強(qiáng)調(diào)了應(yīng)該發(fā)展一個(gè)強(qiáng)大的信息反饋系統(tǒng)，以獲得根據(jù)環(huán)境變化來(lái)調(diào)整組織生產(chǎn)能力的靈活性。1.4德?tīng)柗祁A(yù)測(cè)法德?tīng)柗品ǖ倪^(guò)程是:為了獲得關(guān)于某個(gè)問(wèn)題或討論的有關(guān)信息，先編制一張調(diào)查提問(wèn)表，并把調(diào)查提問(wèn)表分另IJ

5、寄給備位專家。然后，把反饋結(jié)果總結(jié)成一份反饋報(bào)告，并把反饋報(bào)告與第二張調(diào)查提問(wèn)表(第二份調(diào)查提問(wèn)表對(duì)第一份調(diào)查提問(wèn)表所提出的想法進(jìn)行了更深入的調(diào)查)一起再寄給原來(lái)的被調(diào)查人。這樣的過(guò)程可以反復(fù)地進(jìn)行好幾次。2、般戰(zhàn)略分析的框架2.1戰(zhàn)略分析的基本模型一一波士頓業(yè)務(wù)組合坐標(biāo)系這一分析方法的簡(jiǎn)單模型是波士頓咨詢集團(tuán)提出的坐標(biāo)系。這一坐標(biāo)系將一家企業(yè)的業(yè)務(wù)組合定義在兩個(gè)坐標(biāo)軸上一一市場(chǎng)增長(zhǎng)率和企業(yè)的市場(chǎng)相對(duì)份額。市場(chǎng)增長(zhǎng)率表示市場(chǎng)的吸引力。當(dāng)

6、一家企業(yè)在市場(chǎng)上出售的產(chǎn)品需求迅速增加的時(shí)候，企業(yè)有更多酌獲利機(jī)會(huì)，也即有更多的市場(chǎng)吸引力。市場(chǎng)份額表示企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。“星座“表明產(chǎn)品在市場(chǎng)上是以高增長(zhǎng)機(jī)會(huì)出售的。企業(yè)有一個(gè)較高的市場(chǎng)份額?！敖鹋！按硪粋€(gè)擁有低增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的成熟業(yè)務(wù)，但企業(yè)有一個(gè)較高的市場(chǎng)份額。景的嶄新業(yè)務(wù)，但企業(yè)占有較低的市場(chǎng)份額，面對(duì)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)?！肮贰氨硎緲I(yè)務(wù)的市場(chǎng)增長(zhǎng)率較低，同時(shí)，企業(yè)的市場(chǎng)份額也較低。四種業(yè)務(wù)類型根據(jù)盈利能力、投資需求和閑置現(xiàn)金流量的不罔

7、，有不同的盈利。閑置現(xiàn)金流量是指企業(yè)滿足它的投資需求后的企業(yè)運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)金流量。2.2分析行業(yè)價(jià)值的基本模型一一產(chǎn)品生命周期模型產(chǎn)品生命周期模型描述了產(chǎn)品生命周期概念和一個(gè)產(chǎn)品的發(fā)展軌跡以及它適應(yīng)的市場(chǎng)。產(chǎn)品生命周期理論認(rèn)為大多數(shù)產(chǎn)品從最初進(jìn)入市場(chǎng)到被新產(chǎn)品代替退出市場(chǎng)要經(jīng)歷四個(gè)階段，即引入期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。引人期一→新開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的市場(chǎng)比較小，但利潤(rùn)率較高。成長(zhǎng)期一一具有較高收益率且不斷拓展的市場(chǎng)吸引了越來(lái)越多的企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)，而供給

8、的增加導(dǎo)致邊際收益率不斷下降，因而需要進(jìn)一步提高市場(chǎng)需求。企業(yè)開(kāi)始在一個(gè)更大的范圍內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，但市場(chǎng)仍然是成長(zhǎng)性的。成熟期一一市場(chǎng)增長(zhǎng)日趨緩慢，出現(xiàn)生產(chǎn)能力過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)的程度已經(jīng)趨子自熱化，利潤(rùn)率非常低，通常會(huì)通過(guò)防御性的兼并促使過(guò)剩生產(chǎn)能力的減少。市場(chǎng)震蕩加劇，震蕩導(dǎo)致產(chǎn)品的生產(chǎn)能力同市場(chǎng)需求更加匹配和較少數(shù)量的競(jìng)爭(zhēng)者生存。衰退期一一由于替代產(chǎn)品的出現(xiàn)，消費(fèi)者感覺(jué)到已發(fā)生的變化并發(fā)現(xiàn)了替代物，使得原有產(chǎn)品數(shù)量急劇下降。在這個(gè)階段，利潤(rùn)率很低

9、，投資需求也很低。2.3分析企業(yè)地位的基本模型一一經(jīng)驗(yàn)曲線模型經(jīng)驗(yàn)曲線模型描繪的是隨著一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品或從事某種業(yè)務(wù)的數(shù)量的增加，經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，其生產(chǎn)成本將不斷地下降的規(guī)律。經(jīng)驗(yàn)曲線又稱為學(xué)習(xí)曲線，是評(píng)價(jià)企業(yè)戰(zhàn)略地位的一個(gè)重要工具。不同行業(yè)導(dǎo)致單位成本下降的原因是不同的。所以，不同行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)效應(yīng)是不同的，不同行業(yè)就有不同斜率的經(jīng)驗(yàn)曲線。同一行業(yè)的不同公司也有不同斜率的經(jīng)驗(yàn)曲線，可以建立回歸方程，通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的回歸分析，估計(jì)方程參

10、數(shù)確定經(jīng)驗(yàn)曲線的斜率。累積產(chǎn)量的增加導(dǎo)致單位產(chǎn)品成本的下降，使得市場(chǎng)占有率成為確定一個(gè)公司在某一產(chǎn)業(yè)中的戰(zhàn)略地位的一個(gè)重要因素。對(duì)一個(gè)公司來(lái)說(shuō)，高市場(chǎng)占有率帶來(lái)高的累積產(chǎn)量，這意昧著公司能夠從中獲得更大的成本優(yōu)勢(shì)。成本優(yōu)勢(shì)的增加必將提高公司的營(yíng)利能力。也就是說(shuō)，一個(gè)公司如果具有高的市場(chǎng)占有率或具有最大斜率的經(jīng)驗(yàn)曲線，那么它將成為該產(chǎn)業(yè)中酌價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者，其他公司只能是價(jià)格的接受者。相反，一個(gè)不是價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者的公司要努力去提高市場(chǎng)占有率，是要付

11、出很大代價(jià)的。3、結(jié)束語(yǔ)可見(jiàn)，一家企業(yè)做出何種選擇，取決于企業(yè)對(duì)希望進(jìn)入或擴(kuò)大的市場(chǎng)的吸引力的評(píng)價(jià)，或它的投入、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和價(jià)值創(chuàng)造的潛力。當(dāng)這些實(shí)力同市場(chǎng)的需求旗鼓相當(dāng)時(shí)，一家企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力或者獨(dú)特的獲利能力對(duì)其戰(zhàn)略選擇有決定性的影響。參考文獻(xiàn):1.j拉舒硯.企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略01企業(yè)家信息，2007(5).2.歐陽(yáng)春花企業(yè)并購(gòu)失敗的原因分析日l(shuí)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2007(3).2011937經(jīng)濟(jì)研究企業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略分析李冰哈爾濱人和國(guó)際健身俱樂(lè)部有

12、限公司黑龍江哈爾濱150000【j商要】企業(yè)并購(gòu)行為往往休現(xiàn)了企業(yè)的戰(zhàn)略。戰(zhàn)咯的目的是多種多樣的，包括擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等等。并購(gòu)作為一種實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的手段，常妥被納入到企業(yè)的整體戰(zhàn)略框架之中，不同形式的收購(gòu)?fù)资芷髽I(yè)戰(zhàn)略選擇和規(guī)劃的支配?！娟P(guān)鍵詞】企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略分析企業(yè)并購(gòu)行為往往體現(xiàn)了企業(yè)的戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的目的是多種多樣的，包括擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等等。并購(gòu)作為一種實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的手段

13、，需要被納入到企業(yè)的整體戰(zhàn)略框架之中.不同形式的收購(gòu)要受企業(yè)戰(zhàn)略選擇和規(guī)劃的支配。1、企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略選擇的方法論1.1前途分析法這種方法是對(duì)組織長(zhǎng)處、弱點(diǎn)、環(huán)境中的機(jī)會(huì)和威脅進(jìn)行盤(pán)查和分析的方法，這種方法涉及管理者的不同的主觀判斷，需要仔細(xì)考慮各種因素。1.2競(jìng)爭(zhēng)性分析法這種方法要求對(duì)顧客、供應(yīng)商、新的市場(chǎng)進(jìn)入者、產(chǎn)品以及替代品進(jìn)行評(píng)估，一家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位是由一些重要的因素所決定的，這些因素包括需求狀況與供給狀況。對(duì)需求方來(lái)說(shuō)，起決定作用

14、的是產(chǎn)品可替代的程度而對(duì)供給方來(lái)說(shuō)，成本的特性與結(jié)構(gòu)非常關(guān)鍵。尤為重要的是企業(yè)改變投入要素的供應(yīng)商的能力，這種能力受到更換成本一一從一家供應(yīng)商轉(zhuǎn)向另一家供應(yīng)商所涉及的成本一的影響。另外來(lái)自其他企業(yè)的供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)(包括生產(chǎn)能力的擴(kuò)張潛力)對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位也會(huì)產(chǎn)生影響。1.3適應(yīng)性決策法這種方法要求企業(yè)定期對(duì)環(huán)境中的機(jī)會(huì)進(jìn)行重新評(píng)估并據(jù)以對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)能力進(jìn)行調(diào)整。從某種意義上來(lái)說(shuō)，所有戰(zhàn)略的過(guò)程都應(yīng)用了適應(yīng)性方法。這種方法是由安索夫第一個(gè)正式提

15、出來(lái)的。這種決策法的實(shí)質(zhì)是以嘗試為基礎(chǔ)，通過(guò)一系列的細(xì)則審核或?qū)仃囮P(guān)系的分析從而使分析變得更加方便。并且這一過(guò)程要反復(fù)、持續(xù)地進(jìn)行，直到形成了制定政策或作出決策的基礎(chǔ)為止。這種方法強(qiáng)調(diào)了應(yīng)該發(fā)展一個(gè)強(qiáng)大的信息反饋系統(tǒng)，以獲得根據(jù)環(huán)境變化來(lái)調(diào)整組織生產(chǎn)能力的靈活性。1.4德?tīng)柗祁A(yù)測(cè)法德?tīng)柗品ǖ倪^(guò)程是:為了獲得關(guān)于某個(gè)問(wèn)題或討論的有關(guān)信息，先編制一張調(diào)查提問(wèn)表，并把調(diào)查提問(wèn)表分另IJ寄給備位專家。然后，把反饋結(jié)果總結(jié)成一份反饋報(bào)告，并把反

16、饋報(bào)告與第二張調(diào)查提問(wèn)表(第二份調(diào)查提問(wèn)表對(duì)第一份調(diào)查提問(wèn)表所提出的想法進(jìn)行了更深入的調(diào)查)一起再寄給原來(lái)的被調(diào)查人。這樣的過(guò)程可以反復(fù)地進(jìn)行好幾次。2、般戰(zhàn)略分析的框架2.1戰(zhàn)略分析的基本模型一一波士頓業(yè)務(wù)組合坐標(biāo)系這一分析方法的簡(jiǎn)單模型是波士頓咨詢集團(tuán)提出的坐標(biāo)系。這一坐標(biāo)系將一家企業(yè)的業(yè)務(wù)組合定義在兩個(gè)坐標(biāo)軸上一一市場(chǎng)增長(zhǎng)率和企業(yè)的市場(chǎng)相對(duì)份額。市場(chǎng)增長(zhǎng)率表示市場(chǎng)的吸引力。當(dāng)一家企業(yè)在市場(chǎng)上出售的產(chǎn)品需求迅速增加的時(shí)候，企業(yè)有更多

17、酌獲利機(jī)會(huì)，也即有更多的市場(chǎng)吸引力。市場(chǎng)份額表示企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力?！靶亲氨砻鳟a(chǎn)品在市場(chǎng)上是以高增長(zhǎng)機(jī)會(huì)出售的。企業(yè)有一個(gè)較高的市場(chǎng)份額。“金?！按硪粋€(gè)擁有低增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的成熟業(yè)務(wù)，但企業(yè)有一個(gè)較高的市場(chǎng)份額。景的嶄新業(yè)務(wù)，但企業(yè)占有較低的市場(chǎng)份額，面對(duì)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)。“狗“表示業(yè)務(wù)的市場(chǎng)增長(zhǎng)率較低，同時(shí)，企業(yè)的市場(chǎng)份額也較低。四種業(yè)務(wù)類型根據(jù)盈利能力、投資需求和閑置現(xiàn)金流量的不罔，有不同的盈利。閑置現(xiàn)金流量是指企業(yè)滿足它的投資需求后的

18、企業(yè)運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)金流量。2.2分析行業(yè)價(jià)值的基本模型一一產(chǎn)品生命周期模型產(chǎn)品生命周期模型描述了產(chǎn)品生命周期概念和一個(gè)產(chǎn)品的發(fā)展軌跡以及它適應(yīng)的市場(chǎng)。產(chǎn)品生命周期理論認(rèn)為大多數(shù)產(chǎn)品從最初進(jìn)入市場(chǎng)到被新產(chǎn)品代替退出市場(chǎng)要經(jīng)歷四個(gè)階段，即引入期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。引人期一→新開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的市場(chǎng)比較小，但利潤(rùn)率較高。成長(zhǎng)期一一具有較高收益率且不斷拓展的市場(chǎng)吸引了越來(lái)越多的企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)，而供給的增加導(dǎo)致邊際收益率不斷下降，因而需要進(jìn)一步提高市場(chǎng)需求

19、。企業(yè)開(kāi)始在一個(gè)更大的范圍內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，但市場(chǎng)仍然是成長(zhǎng)性的。成熟期一一市場(chǎng)增長(zhǎng)日趨緩慢，出現(xiàn)生產(chǎn)能力過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)的程度已經(jīng)趨子自熱化，利潤(rùn)率非常低，通常會(huì)通過(guò)防御性的兼并促使過(guò)剩生產(chǎn)能力的減少。市場(chǎng)震蕩加劇，震蕩導(dǎo)致產(chǎn)品的生產(chǎn)能力同市場(chǎng)需求更加匹配和較少數(shù)量的競(jìng)爭(zhēng)者生存。衰退期一一由于替代產(chǎn)品的出現(xiàn)，消費(fèi)者感覺(jué)到已發(fā)生的變化并發(fā)現(xiàn)了替代物，使得原有產(chǎn)品數(shù)量急劇下降。在這個(gè)階段，利潤(rùn)率很低，投資需求也很低。2.3分析企業(yè)地位的基本模型一一經(jīng)驗(yàn)曲

20、線模型經(jīng)驗(yàn)曲線模型描繪的是隨著一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品或從事某種業(yè)務(wù)的數(shù)量的增加，經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，其生產(chǎn)成本將不斷地下降的規(guī)律。經(jīng)驗(yàn)曲線又稱為學(xué)習(xí)曲線，是評(píng)價(jià)企業(yè)戰(zhàn)略地位的一個(gè)重要工具。不同行業(yè)導(dǎo)致單位成本下降的原因是不同的。所以，不同行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)效應(yīng)是不同的，不同行業(yè)就有不同斜率的經(jīng)驗(yàn)曲線。同一行業(yè)的不同公司也有不同斜率的經(jīng)驗(yàn)曲線，可以建立回歸方程，通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的回歸分析，估計(jì)方程參數(shù)確定經(jīng)驗(yàn)曲線的斜率。累積產(chǎn)量的增加導(dǎo)致單位產(chǎn)品成本的下

21、降，使得市場(chǎng)占有率成為確定一個(gè)公司在某一產(chǎn)業(yè)中的戰(zhàn)略地位的一個(gè)重要因素。對(duì)一個(gè)公司來(lái)說(shuō)，高市場(chǎng)占有率帶來(lái)高的累積產(chǎn)量，這意昧著公司能夠從中獲得更大的成本優(yōu)勢(shì)。成本優(yōu)勢(shì)的增加必將提高公司的營(yíng)利能力。也就是說(shuō)，一個(gè)公司如果具有高的市場(chǎng)占有率或具有最大斜率的經(jīng)驗(yàn)曲線，那么它將成為該產(chǎn)業(yè)中酌價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者，其他公司只能是價(jià)格的接受者。相反，一個(gè)不是價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者的公司要努力去提高市場(chǎng)占有率，是要付出很大代價(jià)的。3、結(jié)束語(yǔ)可見(jiàn)，一家企業(yè)做出何種選擇，取決