05wx職稱財管講義（第7章）

1、第七章證券投資本章屬于財務管理的重點章節(jié)。本章從考試來說屬于分數(shù)較多的章節(jié)。本章的題型有客觀題、計算題，也可和其他章節(jié)出綜合題，客觀題的考點主要在各種證券投資的種類及特點上；計算和綜合題的出題點主要集中在債券、股票及基金投資收益率的計算以及債券、股票及基金內(nèi)在價值的計算與決策上。第一節(jié)證券投資概述一、證券的含義與種類（一）含義含義：用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益。證券有兩個最基本

2、的特征：一是法律特征，二是書面特征。（二）證券的種類及特點分類標準分類特點憑證證券又稱無價證券，本身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券。包括證據(jù)書面憑證如借據(jù)、收據(jù)等和占有權證券如購物券、供應證。按照證券的性質(zhì)不同有價證券它代表著一定量的財產(chǎn)權利，持有者可憑以直接取得一定量的商品、貨幣或取得股息、利息等收入。廣義有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券政府證券政府證券風險小金融證券金融證券風險比政府證券風險大，但一般小于公司證券風險

3、按照證券發(fā)行主體的不同公司證券公司證券的風險則視企業(yè)的規(guī)模、財務狀況和其他情況ātd所有權證券所有權證券一般要承擔較大的風險。按照證券所體現(xiàn)的權益關系債權證券債權證券風險相對較小按證券收益的決定因素原生證券原生證券收益取決于發(fā)行者的財務狀況弱式有效市場(1)信息公開的有效性受到損害(2)滿足信息從被公開到被接收的有效性(3)投資者對信息作出判斷的有效性受到損害(4)滿足投資者實施投資決策的有效性公開信息和內(nèi)幕信息無效市場(1)信息公開

4、的有效性受到損害(2)信息從被公開到被接收的有效性受到損害(3)投資者對信息作出判斷的有效性受到損害(4)投資者實施投資決策的有效性受到損害公開信息和內(nèi)幕信息三、證券投資的含義與目的含義特點目的指投資者將資金投資于股票、債券、基金及衍生證券等資產(chǎn)，從而獲取收益的一種投資行為。相對于實物投資而言，證券投資具有流動性強、價格不穩(wěn)定、交易成本低等特點。(1)暫時存放閑置資金；(2)與籌集長期資金相配合；(3)滿足未來的財務需求；(4)滿

5、足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求；(5)獲得對相關企業(yè)的控制權。四、證券投資的種類及特點(P276277)五、證券投資風險與收益1.證券投資風險種類含義利息率風險是指由于利率變動而引起金融資產(chǎn)價格波動，使投資者遭受損失的風險再投資風險由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期的風險系統(tǒng)風險購買力風險是指由于通貨膨脹而使證券到期或出售時所獲得的貨幣資金購買力降低的風險違約風險是指證券發(fā)行人無法按時支付利息和償還本金的風險。流動性風險指持有人