市場競爭、公司治理與財(cái)務(wù)重述.pdf

1、高質(zhì)量的會計(jì)信息是資本市場有效性的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)重述大量存在表明公司的會計(jì)信息可能存在一定問題。財(cái)務(wù)重述作為企業(yè)盈余操縱行為的表征，其發(fā)生反映了企業(yè)治理機(jī)制的缺陷和治理效率的低下。會計(jì)信息質(zhì)量低下的深層次原因由于現(xiàn)代企業(yè)兩權(quán)分離所導(dǎo)致的信息不對稱以及由此所產(chǎn)生的委托代理沖突。根據(jù)現(xiàn)代公司治理理論，防止或緩解代理問題的主要手段是設(shè)計(jì)科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)，借助于董事會治理、監(jiān)事會監(jiān)督，經(jīng)理層激勵等組織形態(tài)和制度安排，最大限度地降低信息不對稱性，對內(nèi)部

2、人實(shí)現(xiàn)有效的激勵和約束，減少他們對會計(jì)信息披露進(jìn)行操縱的動機(jī)和可能性，從而提高會計(jì)信息的真實(shí)可靠性。除此之外，現(xiàn)代競爭理論也為我們分析問題提供了一個新的研究視角，那就是市場競爭。破產(chǎn)威脅假說指出競爭所帶來的清算威脅有助于代理人主動減少代理成本，市場競爭既可以直接影響企業(yè)的信息披露質(zhì)量，也可以通過影響公司治理間接改善信息披露質(zhì)量。
　　 本文以財(cái)務(wù)重述為主要研究對象，將市場競爭、公司治理和財(cái)務(wù)重述有機(jī)地結(jié)合在統(tǒng)一的研究框架內(nèi)，并根

3、據(jù)我國上市公司2006-2009年數(shù)據(jù)并實(shí)證檢驗(yàn)了相關(guān)理論。實(shí)證檢驗(yàn)主要分為兩步：第一步，檢驗(yàn)公司治理對財(cái)務(wù)重述的影響；第二步，市場競爭分為高競爭組和低競爭組，在對比研究高低競爭組中公司治理與財(cái)務(wù)重述不同影響下，得出市場競爭對財(cái)務(wù)重述影響的結(jié)論。
　　 本文的研究結(jié)論主要有：國有控股上市公司發(fā)生財(cái)務(wù)重述的可能性低于非國有控股公司；第一大股東持股比例越高，財(cái)務(wù)重述發(fā)生的可能性越??；董事會規(guī)模與財(cái)務(wù)重述發(fā)生可能性成負(fù)相關(guān)關(guān)系；當(dāng)董事