2019q1商貿(mào)零售行業(yè)基金重倉(cāng)數(shù)據(jù)分析百貨行業(yè)頭部企業(yè)的重倉(cāng)持股數(shù)量顯著提升-20190423-光大證券-16頁(yè)

1、敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明1證券研究報(bào)告2019年4月23日批發(fā)和零售貿(mào)易百貨行業(yè)頭部企業(yè)的重倉(cāng)持股數(shù)量顯著提升——2019Q1商貿(mào)零售行業(yè)基金重倉(cāng)數(shù)據(jù)分析行業(yè)動(dòng)態(tài)◆2019Q1零售行業(yè)基金重倉(cāng)市值占比為零售行業(yè)基金重倉(cāng)市值占比為1.91%，高配，高配0.39個(gè)百分點(diǎn)個(gè)百分點(diǎn)從重倉(cāng)股數(shù)量來(lái)看，2019Q1商貿(mào)零售行業(yè)共有38只個(gè)股成為基金重倉(cāng)股，較2018Q4增加4只。從重倉(cāng)持股市值來(lái)看，2019Q1商貿(mào)零售行業(yè)的基金重倉(cāng)持股總市值為18

2、4.13億元，占全市場(chǎng)基金重倉(cāng)持股總市值的1.91%，占比在29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第16。2019Q1商貿(mào)零售行業(yè)總市值占A股總市值的1.53%，基金整體高配0.39個(gè)百分點(diǎn)。從季度變化來(lái)看，2019Q1零售行業(yè)的基金重倉(cāng)持股占比較2018Q4下降0.02個(gè)百分點(diǎn)?！艋鹬貍}(cāng)集中度繼續(xù)提升，前基金重倉(cāng)集中度繼續(xù)提升，前5名個(gè)股的重倉(cāng)市值占全行業(yè)的名個(gè)股的重倉(cāng)市值占全行業(yè)的85%從基金重倉(cāng)市值來(lái)看，2019Q1商貿(mào)零售行業(yè)基金重倉(cāng)市值居

3、前的個(gè)股分別為永輝超市、南極電商、蘇寧易購(gòu)、天虹股份和周大生，基金重倉(cāng)市值分別為76.03、47.35、13.56、11.63和7.82億元。前5名個(gè)股的重倉(cāng)市值合計(jì)為156.39億元，占商貿(mào)零售行業(yè)總重倉(cāng)市值的84.94%，占比較2018Q4上升2.03個(gè)百分點(diǎn)。從重倉(cāng)市值的變動(dòng)來(lái)看，2019Q1商貿(mào)零售行業(yè)基金重倉(cāng)市值增加量居前的個(gè)股分別為南極電商、永輝超市、天虹股份、周大生和大商股份，重倉(cāng)市值分別增加17.49、14.20、5.4

4、9、2.99和2.45億元?！粲垒x超市的重倉(cāng)持有基金數(shù)居首，王府井的重倉(cāng)持有基金數(shù)增加最多永輝超市的重倉(cāng)持有基金數(shù)居首，王府井的重倉(cāng)持有基金數(shù)增加最多從重倉(cāng)基金數(shù)來(lái)看，2019Q1商貿(mào)零售行業(yè)重倉(cāng)基金數(shù)居前的個(gè)股分別為永輝超市、南極電商、蘇寧易購(gòu)、天虹股份和王府井，重倉(cāng)的基金數(shù)分別為85、71、53、35和31個(gè)。從重倉(cāng)基金數(shù)變動(dòng)來(lái)看，2019Q1商貿(mào)零售行業(yè)重倉(cāng)基金數(shù)增加量居前的個(gè)股分別為王府井、重慶百貨、南極電商、天虹股份和周大生，

5、重倉(cāng)的基金數(shù)分別增加23、15、13、11和7個(gè)。◆細(xì)分行業(yè)中，百貨行業(yè)頭部企業(yè)的基金重倉(cāng)持股數(shù)量顯著提升細(xì)分行業(yè)中，百貨行業(yè)頭部企業(yè)的基金重倉(cāng)持股數(shù)量顯著提升在百貨行業(yè)中，2019Q1天虹股份的持有基金數(shù)較2018Q4增加11個(gè)，基金重倉(cāng)持股數(shù)量較2018Q4增加2364.36萬(wàn)股，基金重倉(cāng)持股總市值較2018Q4增加5.49億元。2019Q1王府井的持有基金數(shù)較2018Q4增加23個(gè)，基金重倉(cāng)持股數(shù)量較2018Q4增加825.93萬(wàn)

6、股，基金重倉(cāng)持股總市值較2018Q4增加1.71億元。2019Q1重慶百貨的持有基金數(shù)較2018Q4增加15個(gè)，基金重倉(cāng)持股數(shù)量較2018Q4增加92.88萬(wàn)股，基金重倉(cāng)持股總市值較2018Q4增加1.15億元?！麸L(fēng)險(xiǎn)提示：居民消費(fèi)需求增速未達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)后周期影響部分子行業(yè)營(yíng)收增速，人工費(fèi)用上漲速度高于預(yù)期。增持（維持）分析師唐佳睿CFACAIAFRM(執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0930516050001)02152523866tangjiaru

7、i@鄔亮(執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0930518040003)01058452047wuliang16@孫路(執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0930518060005)02152523868sunlu@行業(yè)主要數(shù)據(jù)圖0%2%4%6%8%10%12%0218061809181218社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比增速限額以上企業(yè)商品零售總額當(dāng)月同比增速行業(yè)與上證指數(shù)對(duì)比圖40%28%15%3%10%0418071810180119批發(fā)和零售貿(mào)易滬深300資料來(lái)源：W

8、ind相關(guān)研報(bào)基金重倉(cāng)占比略有上升，超市和金飾龍頭重倉(cāng)市值增量居前——2018Q4商貿(mào)零售行業(yè)基金持倉(cāng)數(shù)據(jù)分析20190123機(jī)構(gòu)重倉(cāng)占比略有上升，集中度顯著提升——2018Q3零售行業(yè)基金持倉(cāng)數(shù)據(jù)分析2018111620476348361392019042317:1320190423批發(fā)和零售貿(mào)易敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明3證券研究報(bào)告圖表圖表目錄目錄圖表1：商貿(mào)零售行業(yè)基金重倉(cāng)股數(shù)量（2015Q12019Q1）............

9、......................................................................4圖表2：商貿(mào)零售行業(yè)基金重倉(cāng)市值占比（2015Q12019Q1）..............................................................................4圖表3：29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的總市值占比和基金重倉(cāng)持股市值占比（2019Q1）

10、...................................................5圖表4：商貿(mào)零售行業(yè)前5名和前10名的基金重倉(cāng)市值占比（2015Q12019Q1）...............................................5圖表5：零售行業(yè)基金重倉(cāng)持股總市值TOP10（2018Q32019Q1）...........................................

11、...........................6圖表6：2019Q1零售行業(yè)基金重倉(cāng)市值增加量TOP10..........................................................................................6圖表7：2019Q1零售行業(yè)基金重倉(cāng)市值減少量TOP10.............................................

12、.............................................6圖表8：2019Q1零售行業(yè)重倉(cāng)持有基金數(shù)TOP10.................................................................................................7圖表9：2019Q1零售行業(yè)重倉(cāng)持有基金數(shù)增加量TOP10.....................

13、..................................................................7圖表10：2019Q1零售行業(yè)重倉(cāng)持有基金數(shù)減少量TOP10....................................................................................8圖表11：天虹股份的重倉(cāng)基金數(shù)（2015Q42019Q1）.........

14、..................................................................................9圖表12：天虹股份的基金重倉(cāng)持股總量和總市值（2015Q42019Q1）.................................................................9圖表13：王府井的重倉(cāng)基金數(shù)（2015Q42019Q1）.......

15、........................................................................................9圖表14：王府井的基金重倉(cāng)持股總量和總市值（2015Q42019Q1）.....................................................................9圖表15：重慶百貨的重倉(cāng)基金數(shù)（2015Q42019

16、Q1）...........................................................................................9圖表16：重慶百貨的基金重倉(cāng)持股總量和總市值（2015Q42019Q1）.................................................................9圖表17：永輝超市的重倉(cāng)基金數(shù)（2015Q42

17、019Q1）.........................................................................................10圖表18：永輝超市的基金重倉(cāng)持股總量和總市值（2015Q42019Q1）...............................................................10圖表19：家家悅的重倉(cāng)基金數(shù)（2016Q42

18、019Q1）.............................................................................................10圖表20：家家悅的基金重倉(cāng)持股總量和總市值（2016Q42019Q1）...................................................................10圖表21：蘇寧易購(gòu)的重倉(cāng)基金數(shù)

19、（2015Q42019Q1）.........................................................................................10圖表22：蘇寧易購(gòu)的基金重倉(cāng)持股總量和總市值（2015Q42019Q1）...............................................................10圖表23：老鳳祥的重倉(cāng)基金數(shù)

20、（2015Q42019Q1）.............................................................................................11圖表24：老鳳祥的基金重倉(cāng)持股總量和總市值（2015Q42019Q1）...................................................................11圖表25：周大

21、生的重倉(cāng)基金數(shù)（2017Q22019Q1）.............................................................................................11圖表26：周大生的基金重倉(cāng)持股總量和總市值（2017Q22019Q1）...................................................................11

22、圖表27：美凱龍的重倉(cāng)基金數(shù)（2018Q12019Q1）.............................................................................................11圖表28：美凱龍的基金重倉(cāng)持股總量和總市值（2018Q12019Q1）..............................................................

23、.....11圖表29：2019Q1商貿(mào)零售行業(yè)的基金重倉(cāng)持股情況...........................................................................................13圖表30：2018Q4商貿(mào)零售行業(yè)的基金重倉(cāng)持股情況....................................................................