會計穩(wěn)健性經濟后果的實證研究.pdf

1、會計穩(wěn)健性對會計理論和實務具有深遠和重要的影響。穩(wěn)健的會計政策往往被認為是降低公司潛在訴訟成本、契約成本以及政治成本的一項治理機制,可以協(xié)調公司內部各契約參與方利益沖突、保證契約有效執(zhí)行,減少信息不對稱條件下契約各方的道德風險和機會主義行為。國內現(xiàn)有研究主要集中于會計穩(wěn)健性的存在性以及影響因素方面,對會計穩(wěn)健性經濟后果的研究則相對缺乏。目前我國會計處于混合會計模式階段,會計實證研究需要考慮公允價值與會計穩(wěn)健性之間適度耦合的現(xiàn)實。然而,我

2、國現(xiàn)階段實證會計的研究要么側重討論公允價值,要么側重討論會計穩(wěn)健性,少量文獻將二者結合起來進行實證研究。
　　 在我國新會計準則國際趨同的宏觀背景下,本文實證研究了我國上市公司會計穩(wěn)健性的經濟后果。一方面從盈余質量,投資效率以及融資效率三個層次考察會計穩(wěn)健性的經濟后果,分析會計穩(wěn)健性可能帶來的成本和收益；另一方面,結合公允價值與會計穩(wěn)健性之間適度耦合的現(xiàn)實,考察公允價值計量對于會計穩(wěn)健性經濟后果的影響。
　　 本文研究內

3、容主要包括以下幾個方面:
　　 ①對會計穩(wěn)健性的國內外研究現(xiàn)狀進行文獻回顧與分析。國內外大量的相關研究為本文研究奠定基礎,但現(xiàn)有文獻的不足又為本文研究提供良好契機。
　　 ②公允價值計量對會計穩(wěn)健性影響的實證研究,考察我國新會計準則實施后,公允價值計量的重新引入對于公司會計穩(wěn)健性的影響。
　　 ③會計穩(wěn)健性對盈余價值相關性影響的實證研究,分別運用價格模型和收益模型分析公司會計穩(wěn)健性對盈余價值相關性的影響,進一步考

4、察公允價值計量對會計穩(wěn)健性與盈余價值相關關系的影響。
　　 ④會計穩(wěn)健性對公司投資效率影響的實證研究。將公司投資無效率情況分為投資過度與投資不足,考察公司會計穩(wěn)健性對投資過度(不足)的影響,進一步考察公允價值計量對會計穩(wěn)健性與投資過度(不足)之間相關關系的影響。
　　 ⑤會計穩(wěn)健性對公司融資效率影響的實證研究。將公司融資效率分為債權融資效率與股權融資效率,考察公司會計穩(wěn)健性對債權(股權)融資效率的影響,進一步考察公允價值

5、計量對會計穩(wěn)健性與債權(股權)融資效率之間相關關系的影響。
　　 ⑥研究結論與對策建議?？偨Y實證研究得到的主要結論,并針對性地提出關于會計穩(wěn)健性運用以及公允價值與會計穩(wěn)健性適度耦合的對策建議。
　　 本文主要結論有以下幾個方面:
　　 ①公允價值對會計穩(wěn)健性的影響與新會計準則實施前相比,在新會計準則實施后公允價值計量的應用顯著地弱化了上市公司的會計穩(wěn)健性水平；涉及公允價值應用的公司其會計穩(wěn)健性顯著低于不涉及公允價

6、值應用的公司。由于公允價值的計量基礎與估價方法對公司會計穩(wěn)健性產生了一定的負面影響,所以我國新會計準則實施后,公允價值計量的運用顯著弱化了公司的會計穩(wěn)健性水平。
　　 ②會計穩(wěn)健性對盈余質量的影響會計穩(wěn)健性顯著降低了會計盈余的價值相關性,而公允價值計量顯著弱化了會計穩(wěn)健性對于盈余價值相關性的負向影響?？梢?對于我國上市公司而言,穩(wěn)健的會計政策并不意味著高質量的財務報告信息。公允價值與會計穩(wěn)健性的適度藕合,彌補了會計穩(wěn)健性對不確定

7、性單向反映的不足,有利于提高會計信息的質量。
　　 ③會計穩(wěn)健性對投資效率的影響當面臨投資過度情況時,公司的會計穩(wěn)健性與投資水平負相關,即會計穩(wěn)健性水平的提高有助于經理層拒絕凈現(xiàn)值為負的投資項目,抑制公司投資過度；而當面臨投資不足情況時,公司的會計穩(wěn)健性與投資水平正相關,即會計穩(wěn)健性水平的提高有助于經理層接受凈現(xiàn)值為正的投資項目,緩解公司投資不足。此外,我國新會計準則實施后,公允價值計量的重新運用對于會計穩(wěn)健性與公司投資效率之間

8、的相關關系沒有顯著性影響。
　　 ④會計穩(wěn)健性對融資效率的影響會計穩(wěn)健性與公司債權融資效率正相關,但與公司股權融資效率負相關,即會計穩(wěn)健性的提高有助于改善公司債權融資效率,但是降低了其股權融資效率?？梢?會計穩(wěn)健性對債權投資者是一種有效的制度安排,而對股權投資者并非如此。因為在于債權投資者和股權投資者從自身利益實現(xiàn)需要的角度出發(fā),對公司會計穩(wěn)健性有著不同的需求。此外,我國新會計準則實施后,公允價值計量的重新運用對于會計穩(wěn)健性與公