2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語一試題真題（含答案詳解+作文范文）_第1頁(yè)
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1、本文構(gòu)建引入過度自信因子的理論模型，采用多元線性回歸方法，實(shí)證檢驗(yàn)過度自信管理者的投資異化行為，以期為中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的橫截面差異提供一種新角度的解釋。主要研究工作如下：
　　⑴管理者過度自信的度量。基于隱含這種身份的管理者擁有企業(yè)最大控制權(quán)決策權(quán)的假設(shè)，等同于企業(yè)家的身份，更易產(chǎn)生控制幻覺，更易在管理決策中展現(xiàn)出過度自信。定義：董事長(zhǎng)兼任CEO(總經(jīng)理、總裁、局長(zhǎng)等同)作為過度自信的替代量度，以期為行為公司金融一個(gè)全新的研究

2、領(lǐng)域。
　　⑵引入過度自信因子的管理者投資決策模型。從管理者目標(biāo)價(jià)值最大化出發(fā)，假定市場(chǎng)理性，且管理者存在過度自信的行為偏差，假設(shè)管理者的目標(biāo)是股東價(jià)值最大化且忽略信息不對(duì)稱和代理問題，引入過度自信因子構(gòu)建管理者考慮公司投資項(xiàng)目的基本價(jià)值最大化和資本成本最小的決策目標(biāo)函數(shù)，從理論上論證管理者過度自信對(duì)公司過度投資、現(xiàn)金流的影響。得出結(jié)論：相對(duì)理性管理者而言，以現(xiàn)有股東利益最大化為目標(biāo)的過度自信管理者會(huì)過度投資，且擁有更充足內(nèi)部現(xiàn)金

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