成功并購的前提戰(zhàn)略互補、組織文化契合,以及整合速度和程度的作用

1、成功并購的前提：戰(zhàn)略互補、組織文化契合，以及整合速度和程度的作用摘要：在本文中，我們提出了一個成功完成企業(yè)并購的綜合模型。我們的理論框架的樣本來自德語系的中歐國家的106家中小企業(yè)交易，行業(yè)包括機械、電子、物流行等。我們的研究結果提供了一個并購成功影響因素的綜合視角和理論需求。并購的成功受戰(zhàn)略互補性、組織文化契合度以及整合深度的綜合影響。同時，戰(zhàn)略互補性會積極促進文化契合和整合深度。而組織文化契合度雖然會對并購成功有積極影響，但不利于整

2、合的速度很深度。整合的深度對整合速度有著積極影響，前言除了戰(zhàn)略聯(lián)盟和合資，兼并和收購是企業(yè)進行外部擴張和協(xié)同發(fā)展的重要方式。一百多年以來，并購在戰(zhàn)略管理實踐和研究中扮演著重要的作用(Cartwright2006)。雖然當代的金融、經(jīng)濟危機使得并購的數(shù)量大為減少，但強有力的證據(jù)表明，一場新的并購浪潮正在發(fā)生。不過在這個并購浪潮中，主體并不是來自媒體熱衷報道的巨型交易，而是來自于中小企業(yè)。盡管中小企業(yè)在歐洲經(jīng)濟扮演著舉足輕重的地位（代表著9

3、9%的歐洲企業(yè)，而且最近的并購浪潮正是由中小企業(yè)驅動），但他們仍然被目前的學術研究所忽略(Jansen2008)。另一方面，并購效率總的來看是比較低的，一般認為有40%60%的并購交易并沒有產生效益(BagchiRao1992Bower2001)；甚至一些學者認為失敗率達到70%90%(Christensenetal.2011)。從19世紀70年代開始，對并購的研究開始迅速增多，并在各種理論角度們將通過中小企業(yè)交易事項的樣本來檢驗我們的

4、模型。本文的組織結構是：在展示理論框架后，綜合三種學派觀點，建立一個解釋并購成功驅動因素的綜合模型。這個模型將檢驗戰(zhàn)略管理、文化契合度、整合深度和速度與并購成功之前的相互聯(lián)系。結果將解釋何種因素將影響著并購的成功與否，同時也是并購成功因素研究的重要發(fā)展。這種更加綜合的理解也將為企業(yè)管理者提供重要的參考依據(jù)。一個更加全面的并購研究視角我們的研究集中在中小企業(yè)上，他們通常不在股票市場或其他公開交易平臺上。由于相對缺乏的交易透明度和披露事項，