商品期貨套利的理論與實(shí)踐.pdf

1、該文主要論述商品期貨套利的理論與實(shí)踐.期貨市場參與者的動(dòng)機(jī)和目的只有一個(gè)--套利.從期貨市場參與者動(dòng)機(jī)的角度,可以將其分為:保值套利、對(duì)沖套利和投機(jī)套利三種形式.人們對(duì)期貨市場本質(zhì)的認(rèn)識(shí),也是經(jīng)過從"投機(jī)市場"、"保值市場"發(fā)展到"套利市場"的過程.期貨市場的收益和風(fēng)險(xiǎn)共存.依據(jù)期貨市場參與者的動(dòng)機(jī),可以將收益分為:基差、級(jí)差和極差.風(fēng)險(xiǎn)分為:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).期貨市場傳統(tǒng)的分析方法有基本面分析和技術(shù)面分析二種.隨著金融理論和計(jì)算機(jī)

2、技術(shù)的發(fā)展,金融工程學(xué)已經(jīng)成為市場分析的第三種手段.這三種手段有不同的理論基礎(chǔ)和側(cè)重面.中國商品期貨市場經(jīng)過多年的整頓和規(guī)范,已經(jīng)成為今后的發(fā)展打下了較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ).但有些觀念仍然束縛我們的思維,阻礙市場的發(fā)展.作者認(rèn)為:商品期貨不是零和游戲,它是商品市場流通體系中的一種形式,生產(chǎn)者、消費(fèi)者和投資者在套利活動(dòng)中獲得雙贏,是提高市場流通效率的必然產(chǎn)物.它所獲得的是社會(huì)平均利潤.中國是發(fā)展中國家,現(xiàn)已加入WTO,利用期貨市場分散風(fēng)險(xiǎn),提高市